Article traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Cancel·lar un fons d’inversió

És una una opció ràpida de recuperar el patrimoni invertit i unes de les operacions financeres més senzilles
Per Marta Molina 31 de març de 2010
Img deposito

Gairebé mig milió d’espanyols va abandonar els seus fons d’inversió en 2009, una senzilla operació que permet recuperar el patrimoni invertit amb rapidesa. Segons els analistes, van sortir massa aviat d’un mercat amb bones perspectives de creixement en 2010: baixos tipus d’interès, millores de les condicions macroeconòmiques, bon rendiment via comissionis i promocions de contractació.

Liquiditat immediata

Volatilitat és el segon cognom de la Borsa espanyola aquest 2010. No hi ha constància en les pujades i l’Ibex 35 perd el 7,95% en el que va d’any. Els inversors esperen que la rendibilitat s’instal·li en els parquets, mentre consideren altres possibilitats d’estalvi. Per a obtenir liquiditat immediata en moments d’estretor, nombrosos inversors han decidit emprendre el camí de sortida: cancel·lar la inversió. Uns altres han apostat per traspassar el patrimoni a una mena d’actiu més rendible o segur.

Rescindir un fons és una de les operacions financeres més senzilles i una opció ràpida de recuperar el patrimoni invertit. N’hi ha prou amb emetre una ordre en la finestreta de l’entitat bancària o la gestora on es va contractar. L’escenari digital facilita més aquesta operació. Els supermercats de fons en Internet -plataformes de transaccions en línia- permeten realitzar-la des de l’ordinador.

En general, les entitats no posen traves a l’inversor perquè cancel·li la seva participació. No obstant això, sempre tractaran de canalitzar aquesta inversió cap a un altre fons o un altre tipus de producte de la mateixa marca.

Les entitats no posen traves per a cancel·lar un fons, encara que intenten canalitzar la inversió cap a un altre producte

El consens d’analistes de mercat desaconsella abandonar la inversió si no impera una necessitat de liquiditat immediata. En el seu lloc, i quan el fons no funciona com s’esperava, es recomana traspassar el patrimoni a productes amb una projecció òptima en 2010. Des de finals de l’any passat, alguns bancs i caixes compten amb promocions per traspàs de fons: prevalen amb l’abonament d’un determinat import, que se situa entre l’1% de Barclays i el 2% d’Ibercaja, o regalen càmeres de fotos, cafeteres o televisors. El traspàs, a més, no comporta cap comissió, al contrari que la cancel·lació, gravada amb un tipus impositiu que oscil·la entre el 19% i 21%. També poden obtenir-se reemborsaments parcials, en els terminis i quantitats que determini l’entitat gestora.

Per als particulars que decideixin mantenir-se enguany en el joc de carteres, són recomanables els actius tecnològics, mediambientals i biotecnològics, donar l’espalada a la renda variable europea i substituir-la per aportacions estatunidenques o de països emergents, i abstenir-se de fons immobiliaris.

Passar-se a un altre fons

Els fons d’inversió constitueixen una de les eines d’estalvi favorites dels espanyols: hi ha més de 3.000 ofertes en el mercat. Permeten guanyar diners en gairebé qualsevol escenari -sempre hi ha un actiu, un país, un sector, divisa o estratègia alternativa on es poden obtenir beneficis- i és possible convertir-se en partícip amb una inversió mínima de 60 euros. D’acord amb l’Observatori de la Inversió Col·lectiva de l’Associació d’Institucions d’Inversió Col·lectiva (Inverco), la rendibilitat mitjana dels fons d’inversió va créixer un 5,2% en l’últim any

L’únic avantatge en el cas de cancel·lar, és portar el patrimoni rescatat a un producte d’inversió molt avantatjós. Una cosa gens fàcil: contractar-los comporta comissions, costos administratius, impostos i obligacions que no s’abonarien de gestionar la inversió de manera particular. Els gestors professionals poden, a més, no prendre les decisions correctes. I sempre cap el risc de perdre l’invertit.

El nivell de risc de l’inversor és el primer que ha de considerar-se en decidir un traspàs

El nivell de risc de l’inversor és el primer que ha de considerar-se en decidir un traspàs. El parquet espanyol està saturat de fons. Les entitats comencen a fusionar-los per a oferir un catàleg més reduït, ajustat a les necessitats del mercat nacional. Malgrat tot, funcionen més de 25.000 modalitats, 3.000 només a Espanya. L’oferta és àmplia i per a tota mena de perfils.

Els més conservadors optaran per fons garantits i productes basats en la renda fixa (70% enfront d’un 30% d’altres actius). Els menys, apostaran al màxim per la renda variable (80%), tecnològics, països emergents i fons d’inversió lliures. Els moderats combinaran la renda fixa (35%), la variable (45%) i els actius monetaris (20%).

A cada inversor, un fons

  • Fons de renda fixa: Per a persones arriscades. Depenen de l’evolució dels tipus d’interès. N’hi ha tant a curt com a llarg termini, amb més rendibilitat com més gran és el període contractat, encara que en aquest cas el risc també és més elevat. Són els preferits dels espanyols. Malgrat el seu perfil prudent, el nivell de risc que poden assumir varia, per la qual cosa convé informar-se de les seves peculiaritats. D’acord amb les últimes dades proporcionades per Inverco, la rendibilitat mitjana anual d’aquests fons se situa entre el 1,35% (renda fixa euro a curt termini) i el 7,78% (renda fixa mixta euro).

    Els percentatges augmenten a mesura que creix el període de garantia. En general, els fons de renda fixa dels països avançats no tenen bones expectatives de resultats enguany per l’alt nivell d’endeutament de les seves economies. Més atractiu, ofereix la renda fixa privada (deute emès per empreses solvents i de bona qualitat creditícia) i la renda fixa dels països emergents que han passat de deutors a creditors. el Brasil és el cas.

  • Fons de renda variable: Per als més llançats. El consens d’analistes desaconsella invertir en fons de renda variable europeus per les seves escasses perspectives de revaloració i, en canvi, recomana fer-ho en estatunidenques i alguns emergents, com en el cas dels països asiàtics exportadors (Corea seria un d’ells) i alguns llatinoamericans ben posicionats com el Brasil. Els fons de renda variable espanyols van ser els de pitjor comportament en 2009, amb pèrdues notables. El seu rendiment en els últims dotze mesos va oscil·lar entre el 18,6% (renda variable mixta euro) i el 71,9% (renda variable internacional emergent), segons Inverco.

  • Fons garantits: Recomanats per a conservadors ortodoxos. Com a mínim, asseguren la conservació o el reemborsament de tot l’invertit a una data determinada, anomenada venciment de la garantia. Si es cancel·la o reemborsa abans, pot perdre’s part de la inversió inicial.

    Alguns fons garantits no cobren comissió de reemborsament quan la cancel·lació té lloc en dates prefixades. És el que es coneix com a finestres de liquiditat. Arribat el venciment de la garantia, aquests fons estableixen o inicien un nou període garantit. El partícip pot llavors decidir amb tota llibertat si continua endavant amb les noves condicions, cancel·la o canvia de fons. L’últim any es van revaloritzar entre el 2,83% (garantits de rendiment variable) i el 3,28% (garantits de rendiment fix).

  • Fons monetaris: Per a previnguts. La Llei d’Institucions d’Inversió Col·lectiva exigeix que almenys el 90% de la cartera en renda fixa dels fons monetaris estigui invertida a curt termini (venciment igual o inferior a 18 mesos). Només quatre dels 95 fons monetaris espanyols van registrar pèrdues en 2009, però el 40% d’ells va guanyar menys del 0,8%, segons Inverco. Entre febrer de 2009 i febrer de 2010, van rendir de mitjana un 0,97%. No obstant això, els experts pronostiquen millores en el futur, una vegada que comencin a pujar els tipus d’interès.

  • Altres fons: Per a esperits intrèpids. Són fons d’inversió alternativa o fons d’alt risc, com els hedge funds (fons d’inversió lliure), ETF (fons cotitzats), fons immobiliaris i altres modalitats. Els hedge funds carreguen amb l’estigma d’haver estat en l’epicentre de la crisi financera. La Comissió Europea ha anunciat que regularà la seva comercialització a la UE.