Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Canvis fiscals en els productes financers: guanyadors i perdedors

Els fons d'inversió són el millor instrument per esquivar la pujada de la retenció fiscal

img_cambios fiscales listado

Una altra vegada toca tirar comptes per saber què producte financer li interessa més al contribuent. Les noves mesures fiscals han incrementat la tributació de les plusvàlues obtingudes per fons d’inversió, comptes, assegurances, dipòsits i accions, de manera que la planificació fiscal pot veure’s alterada. Pugen les retencions d’Hisenda per cobrar els interessos generats amb els actius financers, alguna cosa que, d’entrada, convida a invertir amb vista al llarg termini i no al curt. La intenció del Govern és aplicar la nova fiscalitat solament durant els dos propers anys, de manera que l’aconsellable seria invertir en un producte per un termini superior a aquest període per esquivar l’increment de la retenció. Aquesta característica deixa perdedors i guanyadors entre els productes financers. Quins són aquests?

Els canvis en productes financers

Img cambios fiscales art
Imatge: Pete

A partir de 2012, al territori general de l’Estat (no en els forals com Navarra o País Basc), la retenció aplicable als beneficis generats per productes financers com a accions, fons d’inversió, assegurances, dipòsits i comptes corrents (queden exclosos els plans de pensions) escala del 19% al 21% per als primers 6.000 euros. Però s’elevarà fins al 25% quan els guanys oscil·lin entre 6.000 i 24.000 euros, i aconseguirà el 27% quan superin 24.000 euros anuals.

La retenció s’elevarà fins al 25% quan els guanys oscil·lin entre 6.000 i 24.000 euros

Està previst que aquest increment es mantingui fins a 2014, però que a partir d’aquesta data torni a reduir-se la retenció a com estava a tancament de 2011 (els primers 6.000 euros de rendiments tributaven al 19% i els següents, al 21%). Tenir en compte aquest matís temporal és important en elaborar les estratègies financeres. Alguns experts recomanen la inversió a llarg termini amb un horitzó temporal superior a dos anys, com a solució a aquesta nova pujada d’impostos temporal.

1. Comptes d’estalvi

Surten molt perjudicades per la reforma fiscal, ja que l’inversor gaudirà d’una menor rendibilitat neta. En l’actualitat, més d’un 40% de l’estalvi financer està dipositat en comptes a la vista o d’estalvi, pels beneficis del qual es portarà Hisenda un mínim del 21%. No hi ha fórmula per evitar això. Els comptes a la vista són el producte més líquid i, per a moltes famílies, més necessari.

Es pot prescindir d’un fons d’inversió o d’un pla de pensions, però no d’un compte d’estalvi. Per això, l’increment tributari sembla injust per als comptes d’estalvi. El millor és apostar, en tot cas, pels productes millor remunerats. Avui, els comptes més rendibles aconsegueixen un interès TAE del 2%.

2. Dipòsits

Perden els que se subscriuen a un termini inferior a dos anys o els que tinguin liquidació d’interessos periòdica. Als dipòsits, la nova fiscalitat els afecta de forma molt directa, ja que són un producte que tributa de manera periòdica.

Moltes entitats comercialitzen dipòsits amb liquidació d’interessos trimestral. Aquest aspecte té els seus pros i les seves contres: és positiu, ja que hi ha clients a els qui els agrada recollir guanys i tenir liquiditat de forma periòdica. No obstant això, és perjudicial des del punt de vista fiscal, ja que obliga a rendir comptes cada any, segons els rendiments que l’inversor hagi cobrat.

Aquest tipus de dipòsits a curt termini o amb liquidació periòdica no permeten esquivar la pujada fiscal. Sí ho permetran, no obstant això, les imposicions a termini fix superiors a dos anys i que tinguin liquidació d’interessos a venciment. Aquest últim aspecte indica que l’inversor recollirà la seva capital amb tots els interessos generats quan es cancel·li el producte, però no abans. En qualsevol cas, malgrat la fiscalitat ascendent, són aconsellables els dipòsits amb tipus d’interès anuals del 4% o superiors i que no exigeixen vinculació. Fins i tot encara que es tingui en compte l’efecte fiscal, la rendibilitat neta rondaria el 3,5%.

3. Fons d’inversió

És el producte més lloat després de la reforma fiscal. Encara que d’entrada a cap instrument financer li beneficia que s’elevi la retenció, per als fons la reforma és menys dolenta que per a altres vehicles. En el plànol fiscal, guanyen enfront dels dipòsits. Això és així, ja que la llei permet als inversors canviar els seus diners d’un fons d’inversió a un altre sense haver de passar per Hisenda. Solament es rendeix comptes amb el Fisc quan es venen i es liquiden les posicions en el fons. Si es traspassa els diners a un altre producte dins d’aquest mateix mercat (de fons d’inversió), no. Per això, la reforma fiscal pot atreure partícips a aquesta indústria. Contractar un fons d’inversió és apropiat per esquivar l’increment fiscal.

Contractar un fons d’inversió és apropiat per esquivar l’increment fiscal

D’entrada, l’inversor pot optar per un producte conservador, però pot canviar el seu estalvi a un fons de perfil més agressiu quan ho desitgi. L’estratègia més recomanada en aquests moments és la d’invertir en fons en lloc de dipòsits, sempre que es disposi de liquiditat i es pugui afrontar la inversió amb un horitzó temporal de més de dos anys. La inversió en fons, no obstant això, no aporta a l’inversor cap tipus de rendiment ni interès periòdic. Quan s’inverteix en aquests productes, el capital i els rendiments generats es recullen quan es dona l’ordre de rescat.

4. Assegurances d’estalvi

L’efecte de la reforma fiscal és bastant fred en el cas de les assegurances d’estalvi. En general, les entitats comercialitzen aquests productes amb terminis superiors a dos anys, de manera que qui es mantingui durant un període més llarg aconseguirà esquivar la retenció. Com en els fons, les assegurances no tributen (ni el capital ni els rendiments generats) fins que es rescaten. Per a totes aquestes assegurances amb amplis horitzons temporals, la reforma passarà de llarg, previsiblement. Però convé anar amb compte: l’estalviador ha de llegir amb lupa la lletra petita de les assegurances.

Algunes entitats distribueixen assegurances d’estalvi i inversió amb complexes estructures que poden cancel·lar-se de manera anticipada si es compleix una condició prefixada en el contracte (com que diversos índexs o valors es revaloricen en un període determinat). Convé fugir d’aquest tipus de productes, no solament per la seva complexitat, sinó també perquè, si es cancel·len abans d’hora, l’estalviador haurà de pagar un 21% pels rendiments generats. Si s’aguanta en l’instrument més de dos anys, és possible que la retenció serà menor.

5. Accions

La inversió en accions realitzada amb vista al llarg termini no es veu perjudicada per la reforma fiscal. L’operativa a curt, no obstant això, sí. Els “day traders” o inversors cortoplacistas passaran d’abonar un 19% pels primers 6.000 euros de rendiments, a abonar un 21%. En principi, podria pensar-se que aquest aspecte pot frenar aquest tipus d’inversions. No obstant això, donada la volatilitat borsària, l’operativa a curt és una de les poques estratègies per esgarrapar una mica de rendibilitat.

L’inversor no ha d’oblidar que la normativa fiscal permet compensar minusvalideses amb plusvàlues i increments patrimonials. L’inversor d’accions pot escollir el moment en què compti amb minusvalideses en diferents elements patrimonials -ja siguin fons, accions, etc.- per disminuir la seva factura fiscal via compensació de plusvàlues.

Un altre punt important per a l’inversor borsari està en els dividends (el repartiment de beneficis periòdic que fan les empreses cotitzades), que també sofreixen l’augment fiscal. Per evitar la pujada tributària, una bona opció és sol·licitar el pagament en accions, en lloc del pagament en efectiu o una fórmula mixta (una part en títols i una altra en metàl·lic). Això ajudarà a minimitzar o neutralitzar la pujada.

6. Planes de pensions

Els plans de pensions no es veuen afectats per la nova reforma fiscal. La seva fiscalitat es manté intacta, tant en les aportacions com en les prestacions (rescat).

Per estalviar, és un instrument eficient, ja que permet reduir la base imposable del contribuent. No obstant això, la seva fiscalitat és poc avantatjosa quan es rescata el capital. Si la prestació es percep en forma de capital (d’una vegada), tributa al tipus marginal del contribuent.

RSS. Sigue informado

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions