Què és contractar un chicharro? Encara que sembli mentida, no es refereix a un tema d’alimentació, sinó a una forma d’invertir en renda variable. Chicharro, en definitiva, és una paraula usada en l’argot borsari per referir-se a aquells valors que són molt barats i amb escassa liquiditat en borsa. Als moments de fortes pujades o baixades segueixen multiplicant la tendència del mercat. Són valors de segona fila, d’elevat risc. Es tracta d’una classe de valors sotmesos a una forta volatilitat unit a una escassa liquiditat, la qual cosa els configura com uns valors amb un elevat índex de risc.
Baixa cotització
Els chicharros es corresponen generalment amb societats d’acusats problemes financers, fins i tot en situació de suspensió de pagaments. La raó de la seva contractació pels inversors és la seva baixa cotització, que probablement no podrà disminuir, davant l’expectativa, poc probable, d’una posterior pujada. Però amb tot, el principal inconvenient és la seva liquiditat davant la possibilitat de no trobar comprador. Abengoa, Aforasa, Avanzit, Lingots Especials, Ren de Medici o Sniace són alguns exemples de les empreses que cotitzen en la borsa i compleixen amb aquests requisits. Moltes d’aquestes empreses cotitzen al mercat espanyol amb un free sura mínim(terme d’origen anglosaxó la traducció literal del qual és “lliure flotació”. S’empra per designar la part del capital social d’una companyia que cotitza lliurement al mercat de valors), de manera que qualsevol pressió de paper o de diners pot distorsionar el preu.
Són valors d’escassa liquiditat i volàtils, i qualsevol pressió de paper o diners pot distorsionar el seu preu
La seva perillositat ve determinada per la possible manipulació de capital flotant a través de l’actuació d’uns quants brokers que fan i desfan en el valor sota la llei del mínim esforç, -i davant la qual els petits i mitjos inversors estan totalment indefensos-, tal com afirmen des d’AEMEC (Associació Espanyola d’Accionistes Minoritaris en Empreses Cotitzades en Borsa), que demanen una major transparència en aquest tipus d’accions.
Senyals d’identitat del chicharro
Com pot identificar l’inversor a un d’aquests valors? Als menys avesats en inversió borsària els pot crear seriosos problemes la identificació d’aquestes accions. Però els seus senyals d’identitat, que els fan inconfusibles, són clares:
Tenen una baixa capitalització, de manera que la seva liquiditat és menor que la resta dels valors que cotitzen al Mercat Continu. Precisament, aquest últim denominador és el que en opinió dels analistes borsaris no els fa molt recomanables per al petit i mitjà estalviador. La raó és que si aquest vol vendre les accions en un moment determinat potser no pugui fer-ho, i quan ho aconsegueix, en la gran majoria de les ocasions, es malvenen, és a dir es venen a un preu inferior al comprat.
Les variacions dels seus preus són normalment més forts, tant a l’alça com a la baixa, respecte a les d’altres tipus d’accions, com les dels blue-xips. Una demanda o oferta de cert nivell pot forçar un notable increment o disminució dels preus. En aquest sentit són accions més fàcils de manipular que les altres que cotitzen en qualsevol índex de la borsa i, en aquest sentit, l’inversor està indefens davant les estratègies que apliquen determinats intermediaris financers. Alguns brokers recomanen comprar aquest tipus d’accions fixant un preu objectiu molt més elevat al que cotitza en aquests moments, quan la realitat és que mai -o a molt llarg termini- es van a complir aquests objectius. Un dels casos més coneguts és el de les accions de Terra, que moments abans de desplomar-se, eren recomanades per alguns analistes amb un preu objectiu de més de 100 euros.
Els chicharros poden aconseguir revaloracions anuals del 50% o el 100%
Són empreses petites, amb poc recorregut històric que, a causa de la seva gran volatilitat, són camp de batalla dels inversors ‘cortoplacistas’, experts inversors que sol operar en l’els períodes més curts, molts d’ells a la calor dels rumors que funcionen entorn de les seves accions. Per aquesta raó són valors en els quals els inversors particulars estan més indefensos, ja que qualsevol moviment que es produeixi pot fer-los perdre molts diners, encara que també guanyar-ho.
L’aspecte positiu ve donat perquè els inversors poden aprofitar-se de les enormes revaloracions que poden obtenir, com ha ocorregut durant els últims cinc anys. Avanzit, Mecalux, Funespaña o Ercros, per exemple, han acumulat unes revaloracions anuals d’entre un 50% i un 100%, una xifra que se situa a gran distància de les presentades pels blue-xips de l’Ibex-35 (Banc Santander, BBVA, Endesa, Iberdrola i Telefónica).
Els chicharrillos són un subgrup dels chicharros , denominació que s’usa per als valors d’altíssim risc, els més elevats del mercat borsari. Són molt poc ‘líquids’ i, de vegades, deixen de cotitzar pel que són altament perillosos per a qualsevol perfil d’inversor. També són molt volàtils, molt més que els chicharros. Poden multiplicar per 10 o per 15 un capital en pocs mesos.
A causa d’aquestes característiques, els analistes del mercat borsari no els consideren com els més adequats per a l’inversor mitjà, i solament aquells inversors agressius o que estan pendents permanentment de l’evolució del mercat ponderen en la seva cartera aquest tipus d’inversions. Befesa o Testa Immobles són alguns exemples de les empreses que cotitzen al Mercat Continu i que corresponen a aquesta classificació. El fet que una empresa doble el seu valor en poques hores, amb menys del 3% de la seva capital flotant, com en el cas de la tecnològica, mostra fins a quin punt pot perjudicar la compra d’aquest tipus d’accions al petit o mig inversor.
Característiques:
- Són valors de molt alt risc.
- Són poc líquids, ja que són molt petits i tenen poques accions al mercat. Són molt volàtils.
- Poden moure’s amb oscil·lacions en la seva cotització de fins a un 15%.
- Gran part de les empreses espanyoles en recessió es poden considerar chicharros.
- Una demanda o oferta de cert nivell pot forçar un notable increment o disminució dels preus.
Per què puja un chicharro?:
- Perquè les seves cotitzacions estan enfonsades o baix mínims.
- Perquè les mesures de reactivació afavoreixen als valors que estan en pitjor situació.
- Pel traspàs de Renda Fixa a Renda Variable.
- Perquè “els grans” van a per aquests valors que estan en mala situació per treure la major rendibilitat possible.
