Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

El perill actual dels ‘hedge funds’

Malgrat l'estabilitat del sector, aquests fons de risc estan lluny de ser una inversió segura per als petits estalviadors

Inversió per a especialistes

L’oferta dels fons de risc per als petits estalviadors a través de les gestores d’inversió ha estat molt intensa i variada. La comercialització per mitjà d’entitats bancàries, a més, els va disseminar entre els inversors espanyols. Alguns analistes estimen que més del 80% dels partícips de fons d’inversió lliure inverteixen en aquests productes “perquè l’hi han recomanat al seu banc”. Coincideix que aquest és l’eix de les reclamacions dels afectats per la fallida massiva del sistema financer.

L’obscurantisme en la seva gestió els ha convertit en un dels productes financers més castigats després de la crisi

L’obscurantisme en la gestió dels ‘hedge funds’ els ha convertit, en part, en un dels productes financers més castigats després de la crisi. La falta de transparència en la informació per aconseguir un funcionament més estable del sistema financer, reclamat pels petits inversors a les gestores i bancs, dificulta també el coneixement de l’estratègia adequada per confiar en les bones rendibilitats dels ‘hedge funds’. Entorn d’aquesta qüestió, es mesura el seu perill actual.

Regulació necessària

Les peticions de regulació per a aquest tipus d’inversions són contínues, tant per part dels estalviadors com dels caps d’estat europeus. Es demanda l’eliminació progressiva de períodes de permanència obligada i d’altres traves a la sortida dels fons, una transmissió d’informació periòdica més detallada per als estalviadors i les autoritats de control, i l’assessorament als inversors, d’acord a la seva capacitat d’assumir risc.

Una altra de les reclamacions advoca per mesures reguladores que redueixin els conflictes d’interès en l’elecció de les inversions, és a dir, una major transparència en la valoració de les carteres per part d’administradors independents, que han de ser controlats de manera efectiva per les autoritats financeres.

Contra el perill dels ‘hedge funds’

Amb la finalitat d’eliminar el perill d’aquesta inversió i recomanar als reguladors internacionals les mesures precises per a un control efectiu de la mateixa, l’Organització Internacional de Comissions de Valors va publicar a mitjan juny un informe (en anglès) sobre la indústria dels ‘hedge funds’. Els principis que recull han estat elaborats per un grup de treball establert el novembre passat pel G-20 per restaurar el creixement global i reformar el sistema financer. Fins al moment, les propostes han alimentat la reticència del sector i els advertiments sobre el perill d’una excessiva regulació.

Les peticions de regulació i major transparència per a aquest tipus d’inversions són contínues

La iniciativa de l’Organització Internacional de Comissions de Valors estableix diversos principis fonamentals per guiar als reguladors de cada país en la legislació sobre els riscos del sector:

  • Els ‘hedge’ i les gestores ‘hedge’ han d’estar registrats degudament i complir amb una sèrie de requisits normatius relacionats amb els estàndards d’organització i operativitat: els conflictes d’interès, la transparència informativa als inversors i la regulació prudencial.
  • Els bancs que proveeixen de liquiditat als ‘hedge funds’ també haurien d’estar registrats de forma obligatòria i haurien d’engegar sistemes de gestió del risc i controls per monitorar la seva exposició al risc de contraparte amb ‘els hedge funds’.
  • Hauran de lliurar als reguladors la informació rellevant en termes de risc: identificació, anàlisi i disminució dels mateixos.
  • S’haurà de fomentar i tenir en compte el desenvolupament, posada en funcionament i convergència de les bones pràctiques de la indústria quan sigui convenient.
  • Els reguladors haurien de cooperar i compartir informació entre si per facilitar la supervisió eficient i efectiva de la indústria des d’una perspectiva global i per ajudar a identificar els riscos, la integritat del mercat i altres contingències que poden sorgir de les activitats o exposicions dels ‘hedge funds’ en les seves accions transfrontereres.

El risc que impliquen els paradisos fiscals en la comercialització d’hedge ‘funds’ sense control és un altre dels punts claus per a la disminució d’aquest factor. La circular que prepara la Comissió Nacional del Mercat de Valors sobre el control intern de les institucions d’inversió col·lectiva cerca eliminar el perill als mercats per donar una major protecció dels inversors. Un dels seus aspectes més destacats seria la facultat de la CNMV de vigilar la capacitat de reemborsament de les gestores.

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions