Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

El sector energètic, una de les inversions més segures

Les companyies energètiques ofereixen dividends molt elevats, amb una rendibilitat superior a la de la renda fixa

Img molinoviento Imatge: Falk Schaaf

Img molinoviento articuloImagen: Falk Schaaf

Revaloració dels estalvis de fins al 275%. No és una quimera, sinó el benefici que van obtenir els inversors que van entrar en Endesa abans dels moviments de l’OPA, en 2002, després d’aconseguir durant el passat any màxims històrics en la seva cotització: 40,64 euros, una de les operacions més rendibles de la renda variable. Ara sembla que pot donar-se una situació similar amb Iberdrola, les accions de la qual han passat de cotitzar 7,79 a 10,40 euros en l’inici de l’any. Al marge del que pugui esdevenir en el futur immediat, la veritat és que el sector energètic és un dels sectors amb major ganxo per al petit i mig inversor, tant per la seva estabilitat borsària com per ser un dels sectors capdavanters a retribuir a l’accionista a través del dividend. En el que va d’exercici, aquests valors s’estan comportant millor que la mitjana borsària, alguns prop dels seus màxims anuals com a Aigües de Barcelona, Gas Natural, Iberdrola o Unión Fenosa.

El sector energètic té molt ganxo per al petit i mig inversor, tant per la seva estabilitat borsària com per retribuir a l’accionista a través del dividend

Precisament l’alt dividend que ofereixen als seus accionistes és un dels majors atractius dels valors energètics, i representen el principal motiu d’elecció para milers d’inversors. En efecte, dos de les empreses d’aquest sector contemplen un dels dividends més atractius que ofereix el mercat actual, amb les més altes rendibilitats durant els últims dotze mesos: Iberdrola (amb una rendibilitat per dividend del 7,21%), i Endesa (del 5,30%), la qual cosa significa que només per aquest concepte els beneficis que es poden obtenir són majors que els oferts per la renda fixa. Altres valors, no obstant això, no es mostren tan esplèndids a l’hora de repartir beneficis. Així, Repsol té una rendibilitat per dividend del 4,20%; UNIÓN FENOSA, del 2,87%; Enagás, del 2,83%; Xarxa Elèctrica Espanyola, del 2,43%; Cepsa, de l’1,83%; Gas Natural, de l’1,21%; Gamesa, del 0,83%, i la rendibilitat d’Aigües de Barcelona és del 0,68%.

Oferta i previsions

L’oferta que es pot troba l’inversor al Mercat Continu és important, encara que no gaire extensa. El seu pes en l’Ibex 35, al costat del sector bancari, és el més influent de tots i està representat per tres “blue xips” (aquells que tenen major volum de negocis). En la borsa espanyola és possible contractar des de companyies purament elèctriques (Endesa, Iberdrola o Unión Fenosa) a empreses comercialitzadores o intermediàries d’aquesta energia com Enagás o Xarxa Elèctrica Espanyola. Fins i tot des de fa poques dates es pot apostar, per primera vegada en la història del Mercat Continu espanyol, per l’energia renovable, amb la sortida a borsa d’Iberdrola Renovables.

Però l’oferta va més enllà d’aquesta aposta pels serveis públics. També es poden comprar accions d’empreses petrolíferes: bé a través d’un “blue xip” com Repsol, bé en una empresa de mitja capitalització com Cepsa. Una altra alternativa és triar Aigües de Barcelona, un subsector més conservador. També existeix la possibilitat d’optar per altres formes d’energia que representen un major risc per a la inversió, en aquest cas a través de Gamesa. La veritat és que les possibilitats de trobar alguna empresa per invertir són notables, i per a tots els perfils: Des de valors tradicionals que poden permetre una certa tranquil·litat al petit inversor, dirigits a mitjà o llarg termini, fins a altres valors de comportament més complicat i, per tant, molt més arriscats.

L’evolució borsària d’aquest sector ha estat molt positiva, i sembla que el dinamisme es mantindrà en els propers mesos davant l’expectativa de noves operacions corporatives

Respongui a un perfil o un altre, una de les preocupacions de tot inversor és l’evolució dels seus valors. En aquest aspecte, el sector energètic és un dels més propensos i sensibles durant

els últims mesos a realitzar operacions corporatives que puguin rendibilitzar de forma important els estalvis invertits. L’exemple de l’OPA sobre Endesa en 2007 ha posat a les elèctriques en el punt de mira dels petits inversors, que les veuen com una manera de rendibilitzar les seves inversions en un petit període de temps.

En aquest sentit, els analistes del mercat estimen que les operacions corporatives no han acabat, doncs les “utilities” europees com I-ON, Suez, etc. tenen clar que per créixer al mercat espanyol cal comprar. Els valors “opables” són Gas Natural, i fins i tot Unión Fenosa, candidata a un moviment corporatiu per part d’ACS, que posseeix més del 40% del capital. Endesa, per la seva banda, amb reduït “free-float” (capital flotant -la part del capital social d’una empresa o societat que cotitza lliurement en borsa i que no està controlat per accionistes de forma estable-), segueix sent una de les apostes preferides a causa de l’atractiu del seu dividend. Per aquestes raons, les previsions dels experts borsaris apunten a un escalfament del sector elèctric durant aquest exercici, estimació que corrobora un recent informe de Fortis, broker internacional, que assenyala que l’evolució borsària d’aquest sector en els últims anys ha estat molt positiva, amb Iberdrola com a valor estavella, i que el dinamisme es mantindrà en els propers mesos davant l’expectativa de noves operacions corporatives.

SOTA LA DENOMINACIÓ DE

La crisi crediticia podria accelerar una ralentització, per la qual cosa els valors defensius poden ocupar un lloc significatiu en la conformació de les carteres ddurante aquest any. On es poden trobar aquests tipus de valors? Una d’aquestes apostes són els “utilities”. Sota aquest anglicisme que està en boca de tots els analistes borsaris, es parla d’empreses relacionades amb la prestació de serveis públics, tals com a energia o aigua, entre les principals.

Són de caràcter defensiu i especialment destinats a mitjà o llarg termini, per la qual cosa estan recomanats per a perfils més aviat conservadors que no desitgin estar exposats a valors que ofereixin poca estabilitat en la seva cotització. En la majoria dels casos són d’alta capitalització, amb molta liquiditat, la qual cosa facilita la seva compra per part dels estalviadors.

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions