Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Fiscalitat de les accions

Els accionistes que en 2008 van sofrir pèrdues en Borsa poden compensar-les amb altres guanys generats amb productes d'estalvi

2008 va ser un mal any per a la Borsa espanyola. L’Ibex-35, el principal índex borsari, va perdre un 39%. Només un valor, Unión Fenosa, va aconseguir tancar l’exercici amb guanys, d’un 16%. Conclusió: molts petits inversors van veure com les seves carteres d’inversió aprimaven amb contundència durant exercici passat. En molts casos, davant la incapacitat de seguir veient com es perdia els diners, els accionistes van decidir materialitzar les seves pèrdues i vendre. Aquest any, no obstant això, aquestes minusvalideses han de computar-se a la Declaració de la Renda i poden ajudar a disminuir el pagament d’impostos per altres beneficis obtinguts. Si l’any passat un contribuent va registrar pèrdues per alguna inversió borsària, la millor pràctica que pot realitzar és compensar aquestes minusvalideses amb guanys recollits per la venda d’altres accions o altres plusvàlues generades amb productes d’estalvi.

Minusvalideses en Borsa

Un bon nombre dels més de vuit milions d’inversors borsaris que operen a Espanya desconeixen la fiscalitat de les accions que componen la seva cartera de valors. La majoria dels petits accionistes inverteixen sense tenir en compte que també hauran de rendir comptes a l’el fisc quan embenen els seus títols borsaris. No obstant això, és un aspecte molt important que cal tenir en compte abans d’emprendre una inversió i, sobretot, quan arriba el moment de desfer-se d’ella i de tributar. Tots els que van vendre accions en 2008, tant amb pèrdues com amb guanys, hauran de declarar-ho aquest any a Hisenda. En principi, convé saber que els guanys o pèrdues borsàries es consideren a efectes fiscals com a rendiments de cabdal mobiliari.

El passat va ser un any nefast per a la renda variable espanyola i internacional, amb el que convé parar esment a la fiscalitat de les pèrdues que van poder generar-se per la venda de títols. La llei de l’IRPF atorga un tracte especial a les minusvalideses en Borsa. En cap cas compensaran les pèrdues sofertes, però sí poden ajudar a mitigar l’impacte i, sobretot, evitaran elevar la factura fiscal per haver obtingut beneficis per altres inversions. Això és així ja que l’Agència Tributària deixa compensar minusvalideses amb guanys. Aquesta pràctica permet reduir el pagament d’impostos pels beneficis obtinguts. És a dir, vendre amb pèrdues pot ser útil fiscalment per compensar els guanys obtinguts anteriorment i així pagar menys imposats per aquests beneficis.

Vendre amb pèrdues pot ser útil fiscalment per compensar els guanys obtinguts anteriorment

Si un estalviador va vendre en 2008 accions amb pèrdues, per exemple de Telefónica o Santander, per parlar de dues dels valors més negociats dins de l’Ibex-35, es poden compensar amb guanys patrimonials de la base de l’estalvi, independentment del termini en el qual s’hagin generat els guanys i pèrdues. En concret, les pèrdues borsàries poden compensar-se amb guanys també derivats de la venda d’altres accions o de fons d’inversió. No obstant això, no es podran compensar rendiments negatius de la base de l’estalvi amb guanys patrimonials, ni pèrdues patrimonials amb rendiments positius de la base de l’estalvi. És a dir, es limita la forma en la qual es poden compensar les pèrdues. No es pot, per exemple, compensar les minusvalideses borsàries amb els guanys generats per la venda d’un immoble.

Guanys borsaris

També és possible que molts inversors, veient la forta baixada de la Borsa, optessin en 2008 per vendre títols que tenien des de feia molt temps i amb els quals van recollir guanys. Han de saber que quan preparin la Declaració de la Renda corresponent a l’any passat (que ja es pot presentar aquest exercici), hauran de rendir comptes amb el fisc per la rendibilitat obtinguda. Hisenda reclama el pagament d’impostos per part dels guanys aconseguits en la Borsa, amb la qual cosa les plusvàlues no seran el 100% de la pujada que experimentin les accions. Amb l’entrada en vigor de l’última reforma de la llei de l’IRPF (la llei 35/2006, que va començar a aplicar-se a partir de gener de 2007), es modifica el tipus de tributació dels guanys patrimonials, que va passar del 15% al 18% en 2007. En 2008 es manté aquest percentatge. És a dir, l’inversor haurà de pagar impostos per un 18% dels guanys obtinguts en Borsa, que també es consideren rendiments de cabdal mobiliari.

Fins a l’any 2006, si les accions es mantenien en cartera més d’un any, l’inversor només havia de pagar impostos pel 15% dels guanys obtinguts i només si les venia abans que passés l’any estaven gravades amb el seu tipus marginal (que depèn dels ingressos totals que declari), entre el 15% i el 45% llavors (ara se situa entre el 24% i el 43% amb caràcter general). A partir de 2007, tots els productes d’estalvi, entre els quals s’inclouen no només les accions sinó també els fons d’inversió, els dipòsits, els comptes corrents, les assegurances d’estalvi, etc., tributen al tipus únic del 18%, independentment del temps que es mantinguin en cartera. Amb la nova reforma fiscal, es va eliminar la distinció dels guanys en funció que el seu període de generació sigui superior o inferior a l’any. Per tant, tots aquells que hagin venut les seves accions en 2008 hauran de pagar a Hisenda per un 18% dels seus guanys. Aquest exercici haurà de recollir-se a la Declaració de la Renda que presentarà aquest any 2009, però que correspondrà a l’any 2008.

L’inversor haurà de pagar impostos per un 18% dels guanys obtinguts en Borsa, considerades rendiments de cabdal mobiliari

La fiscalitat de la inversió en accions influeix, per tant, en la rendibilitat neta que obté l’inversor. Des del punt de vista fiscal, les accions són valors nominatius, ja que els titulars dels mateixos estan identificats i els intermediaris borsaris tenen l’obligació tributària de comunicar al fisc els noms dels adquirentes i venedors.

Exemple pràctic: un inversor va comprar 6.000 euros en accions de Telefónica a l’octubre de 2002, a un preu de 7,03 euros, amb el que es va compondre una cartera de 853 accions. Al desembre de 2008, veient que la Borsa havia canviat de tendència però comprovant que la seva inversió acumulava guanys, va decidir vendre els seus títols. L’inversor va vendre totes les accions el 15 de desembre a un preu de 16,04 euros, la qual cosa suposava una revaloració del 128%. Els 6.000 euros que va invertir al gener s’havien convertit en 13.689. És a dir, els guanys de l’operació borsària ascendien a 7.689 euros. Amb la nova llei fiscal, l’inversor haurà de pagar un 18% a Hisenda per aquests guanys: 1.384 euros.

Dividends borsaris

A més dels guanys que s’obtenen per les accions, també han de rendir-se comptes a Hisenda pels dividends obtinguts al llarg de l’exercici 2008. La rendibilitat per dividend, de fet, s’ha convertit en els últims anys en un dels majors atractius de les accions, sobretot per a inversors conservadors, que busquen guanys segurs. Alguns títols borsaris, com Telefónica, els grans bancs o les elèctriques destaquen tradicionalment pel pagament de dividends periòdics, que poden aconseguir fins a un 7%-8% de l’invertit, amb el que els inversors s’asseguren uns sucosos guanys.

Els dividends també tributen en l’IRPF com a rendiments del cabdal mobiliari, i s’integren a la base de l’estalvi del contribuent. A partir de 2007 els dividends tributen al 18%, encara que els primers 1.500 euros obtinguts a través d’aquesta via estan exempts fiscalment, és a dir no cal pagar a Hisenda per ells. En la nova norma fiscal es va fixar aquesta quantitat d’1.500 euros exempts de tributar, ja que els beneficis obtinguts per la societat, i que es reparteixen als accionistes en forma de dividend, tributen en primer lloc en l’Impost de societats. Amb l’exempció es tracta d’eliminar la deducció per doble imposició; no obstant això, aquesta exempció no s’aplicarà respecte dels dividends i participacions en beneficis procedents de valors o participacions adquirits dins dels dos mesos anteriors a la data en què se satisfacin els dividends quan en els dos mesos posteriors es procedeixi a la transmissió de valors homogenis.

Els dividends tributen al 18%, encara que els primers 1.500 euros obtinguts a través d’aquesta via estan exempts fiscalment

Amb la reforma fiscal, la tributació dels dividends és més favorable per als accionistes de rendes més altes, ja que abans cada contribuent havia de pagar impostos en funció del seu tipus marginal. Per exemple, un contribuent amb un tipus marginal del 45% havia de pagar impostos per un 27% dels guanys obtinguts via dividend, mentre que en l’actualitat és del 18%. Els inversors han de saber també que en la fiscalitat actual es manté la deducció per doble imposició internacional en el cas de dividends procedents de valors estrangers, encara que persisteix la doble retenció que sofreixen els mateixos al país d’origen i en territori espanyol.

Exemple pràctic: un inversor que va comprar 6.000 euros en accions de Santander al gener de 2008, a un preu de 13 euros, haurà de pagar a la seva propera Declaració de la Renda pels dividends obtinguts, que ascendeixen a 420 euros (el que suposa una rendibilitat per dividend del 7%). Com els guanys no superen els 1.500 euros, l’inversor X està exempt de pagar a Hisenda per l’aconseguit amb els dividends d’Iberdrola. Si, per exemple, hagués invertit 60.000 euros i els guanys via dividend haguessin estat de 4.200 euros, igual que ocorre amb els guanys obtinguts per la venda de les accions, hauria de pagar en impostos un 18% de l’aconseguit via dividend, és a dir, 756 euros.

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions