Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Fons defensius: refugi davant la crisi

Són una oportunitat per obtenir rendibilitat en els sectors menys exposats als avatars financers

Els fons d’inversió espanyols han caigut més d’un 40% en els últims 12 mesos, amb una reducció del seu patrimoni estimada en un 27%. La guerra dels bancs per captar diners a termini fix ha desviat l’atenció del petit inversor cap als dipòsits, després del clima de desconfiança generat per la caiguda de les borses mundials. Encara que l’únic refugi real davant la crisi són els dipòsits o fons de renda fixa, segons molts experts, els denominats fons defensius són una oportunitat per invertir en accions buscant major rendibilitat variable en aquells sectors menys exposats als avatars financers.

Buscar seguretat

Al món dels negocis es coneix com a “defensiva” tota aquella inversió que busqui preservar el capital davant les inclemències dels mercats financers i l’economia. En l’actual clima de desplomi borsari, la retirada de paquets d’accions de les empreses està a l’ordre del dia pel que els petits inversors tendeixen a buscar posicions segures com els dipòsits o els fons d’inversió de renda fixa, que col·loquen els diners en deute públic o corporativa i no estan subjectes d’una manera directa a les fluctuacions dels principals índexs de les borses mundials.

El punt feble dels fons defensius és que concentren les seves inversions en un únic sector productiu

En avaluar la possibilitat d’arriscar a la recerca d’una major rendibilitat, així com aprofitar els incentius fiscals i els beneficis del pagament d’impostos que comporta la contractació d’aquests productes, els consells dels gurús de l’especulació són unànimes: reduir la porció d’inversions en renda variable i adoptar un perfil més conservador. Això és el que permeten fer els fons defensius, que no són més que fons d’inversió que col·loquen els diners en accions de determinats sectors de l’economia que tenen menys riscos. I en cas de sofrir caigudes, aquestes no són molt abruptes.

Sectors defensius

Una de les característiques de tot fons d’inversió és la diversificació en diferents àrees de l’economia, la qual cosa protegeix la rendibilitat i minora el risc de pèrdua. Aquest és precisament el punt feble dels fons defensius o sectorials: presenten un major risc per concentrar les seves inversions en un sol sector productiu. No obstant això, és precisament l’elecció adequada d’un sector per invertir en renda variable el que pot assegurar els resultats en temps de turbulències, ja que a aquestes companyies se’ls suposa un millor comportament que a la mitjana.

Els fons d’inversió més fortes en el tercer trimestre de 2008 van ser els defensius. Entre tots cal destacar els fons del sector Salut, que van avançar un 4,3% de mitjana, i els de el sector Biotecnologia, que es van revaloritzar un 9,9%. Si es comparen aquestes xifres amb els comportaments dels fons de renda variable europeus, els aclariments sobren: aquests van sofrir baixades d’entre un 9% i un 25% fins a octubre, mentre que els de renda variable de la zona euro van aconseguir descensos del 40%. Altres fons defensius són els de els sectors Metalls preciosos, Indústria i Energia.

Mixts o defensius

Malgrat el millor comportament que mostren els fons sectorials, no serà fàcil sortir ben parat del terratrèmol econòmic. La recepta per mantenir-se a flotació en 2009 és contractar fons de renda fixa i els de divises. Ara bé, amb un panorama que preveu caigudes borsàries de fins al 40% fins a cap d’any, no es pot qualificar de defensiu íntegrament a pràcticament cap sector de l’economia. El més que es pot oferir als inversors és una política centrada en la renda fixa, amb un percentatge de posicions en la renda variable focalitzades en els sectors més defensius.

Si es vol apostar per la cerca de rendibilitat àdhuc en temps d’incertesa, els experts recomanen centrar la mirada en les grans companyies i en aquells sectors no gaire vinculats al cicle de l’economia, o en els altament regulats, com els de l’energia, que es prefiguran com els de millor comportament en el curt termini.

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions