Article traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Guanyar diners: es pot si s’inverteix en bancs?

Es pot guanyar diners si es compren accions de bancs a mitjà i llarg termini, ja que proporcionen als seus accionistes un dividend que oscil·la entre un 2% i un 9%
Per José Ignacio Recio 10 de març de 2012
Img dinero billetes
Imagen: Fang Guo

La possibilitat que els valors del sector bancari caiguin encara més té recompensa per als inversors minoristes si opten per vendes a crèdit o per ETF vinculats al sector financer. És possible optar per la compra d’accions de bancs a mitjà i llarg termini, amb la seguretat que generaran una renda fixa dins de la variable, ja que proporcionen als seus accionistes un dividend que oscil·la entre un 2% i un 9% de rendibilitat, molt superior al que ofereixen els dipòsits a termini.

Bancs: inversió volàtil

El sector bancari és un dels més sensibles a l’evolució de la renda variable en aquests moments d’incertesa econòmica i borsària, que tenalla a totes les places internacionals.

La discussió dels detalls i de les implicacions que Grècia ha d’assumir per al seu rescat es converteix en un procés cada vegada més complex, com a conseqüència dels successius incompliments del país hel·lè i de la subsegüent i cada vegada major voluntat de control sobre el pressupost grec per part dels prestataris. A Espanya, tant els grans bancs (BBVA i Santander), mitjans (Bankinter, Popular, Sabadell…) com, sobretot, els procedents de les antigues caixes (Banca Cívica, Bankia i CaixaBank) tenen, com a conseqüència, una notable volatilitat en les seves cotitzacions.

Si es desitja una permanència al mitjà o llarg termini, és possible aprofitar les baixades d’aquests valors per conformar una cartera sòlida

Molts dels seus valors han arribat ha desplomar-se en més d’un 7% en les pitjors jornades borsàries dels dos primers mesos de l’any. El temor al fet que aquestes caigudes s’aprofundeixin en l’actual context econòmic plena de por a petits i mitjos inversors, que mostren un cert recel per invertir els seus estalvis als bancs espanyols. La pitjor part la hi porten els qui ja han pres posicions en algun d’ells i no saben si vendre o esperar al fet que es recuperin les seves cotitzacions en un termini raonable.

Inversió en bancs: quina estratègia seguir

Les opcions que es poden prendre difereixen en funció de si l’inversor està ja posicionat en algun banc o si està a l’expectativa d’entrar en la renda variable en els propers mesos a través de les accions d’algun d’ells.

  1. Els estalviadors que disposin de liquiditat i encara no hagin entrat en Borsa a través dels valors del sector bancari tenen diverses alternatives davant si:

    • D’una banda, allunyar-se d’entrar en aquests valors fins que es buidin les incerteses que afecten a tot el sector. Poden dirigir els seus estalvis cap a uns altres que mostrin un millor comportament.
    • Si desitgen per a la seva capital una permanència al mitjà o llarg termini, poden aprofitar-se de les baixades d’aquests valors per conformar una cartera sòlida per als propers anys. Això sí, han de ser acurats en la seva selecció i optar pels bancs que major solidesa ofereixin avui, amb menor exposició al “maó”, entre uns altres.

    • Acudir als valors que retribueixen a l’accionista amb un dividend més alt. Així disposaran d’una renda fixa tots els anys (entre un 2% i un 9%), molt per sobre de la qual ofereixen els dipòsits a terminis o altres productes d’estalvi, que avui amb prou feines superen el 3%. En aquest sentit, els bancs amb una rendibilitat mitjana més elevada durant els últims 12 mesos són Santander (9,54%), BBVA (6,52%) i Banesto (6,52%), mentre que els restants l’ofereixen per sota del 5%, amb Caixabank (4,64%), Popular (3,23%), Bankinter (3,03%) o Sabadell (2,02%) com a principals abanderats.

  2. Els inversors que ja estan “comprats” en el sector bancari i no saben què fer davant l’actual conjuntura borsària, tenen diverses opcions:

    • Si la seva inversió és a mitjà i llarg termini, poden esperar al fet que recuperin, i fins i tot incrementin, els seus preus en els propers anys.
    • Els qui vagin al curt termini o necessitin liquiditat, poden aprofitar els rebots que es desenvoluparan per realitzar vendes parcials o totals dels seus títols.

Apostar per més caigudes

La possibilitat que les baixades s’instal·lin en els valors financers durant les properes setmanes o mesos permet que els petits inversors puguin acollir-se a dos productes que rendibilitzin la seva capital. Es pot guanyar diners amb el mercat a la baixa si:

  • S’inverteix en ETF inversos o a la baixa, basats en índexs o valors del sector bancari. Si ben no són molts i la majoria pertanyen a índexs internacionals, permeten obtenir excel·lents plusvàlues de mantenir-se aquest tendència als mercats, encara que a costa d’unes comissions més elevades que en les operacions de compra i venda d’accions als mercats borsaris.

    Són productes que estan confeccionats per aprofitar-se dels mercats a la baixa, perquè els petits inversors puguin prendre posicions quan cauen els preus de les accions.

  • S’opta per les vendes a crèdit, ara que s’ha aixecat el veto per a operacions a curt. N’hi ha prou amb aportar el 25% de garantia de l’import de l’operació i està disponible per als valors més líquids i de major capitalització de l’Ibex-35. Si es té la seguretat que algun d’aquests valors pot depreciar-se més en les properes sessions, té el negoci assegurat. Convé saber que, de no devaluar-se, les pèrdues poden ser molt importants.

Operar a curt: s’aixeca la prohibició

La CNMV (Comissió Nacional del Mercat de Valors) ha decidit aixecar la prohibició cautelar de constituir o incrementar posicions curtes sobre accions espanyoles del sector financer. Aquestes mesures es van prendre a l’agost de 2011 per contenir la situació d’extrema volatilitat, continuada, inestabilitat i incertesa als mercats de valors europeus i, en particular, en els valors financers. En anul·lar tals mesures, l’òrgan regulador borsari entén que aquestes causes han remès durant les últimes setmanes.

En la seva opinió, han contribuït, entre altres factors, els avanços realitzats en la Unió Europea per a la contenció de la inestabilitat als mercats de deute públic i el reforçament de la disciplina fiscal, les noves subhastes de liquiditat a llarg termini del Banc Central Europeu i, a Espanya, l’aprovació del Reial decret Llei de Sanejament del Sector Financer.

Altres països de la Unió Europea (França i Bèlgica) que ja van introduir aquesta mesura també l’han aixecat. En la pràctica, suposa que els petits inversors poden de nou realitzar les seves operacions a curt, les conegudes “vendes a crèdit”, que són operacions borsàries en les quals s’obtenen beneficis de la tendència a la baixa d’un valor, en realitzar una venda de títols presos en préstec.

A partir d’ara, els estalviadors podran entrar en aquestes posicions en els següents valors del sector financer del Mercat Continu: Banca Cívica, BBVA, Sabadell, Banesto, Popular, Santander, Bankia, Bankinter, Caixabank, Catalana d’Occident, Mapfre, Borses i Mercats i Renda 4.