Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

La renda variable prediu una lleu recuperació econòmica

Les recents pujades en Borsa són fruit d'un canvi de cicle davant la millorança de les perspectives econòmiques

Les borses avancen els cicles i la realitat econòmica dels països. Aquesta és una pista de gran importància proporcionada per la renda variable perquè els petits i mitjans inversors puguin canalitzar les seves inversions amb certa antelació, especialment en un moment de gran incertesa financera i borsària com l’actual, en el qual les economies dels principals països del món estan submergides en un procés de caràcter recessiu. Algunes veus autoritzades adverteixen que probablement s’hagi tocat fons, o que a la fi d’aquest any o en el curs del proper es donaran els primers símptomes de recuperació. Aplicat a la Borsa, això significaria que la renda variable, tant nacional com a internacional, estaria ja en condicions d’anticipar-ho. Les recents pujades en Borsa són probablement fruit d’un canvi de cicle davant les millors perspectives econòmiques en un futur no gaire llunyà.

Detectar el canvi a temps

Abans que la crisi econòmica aterrés en les llars, les borses ja l’havien anunciat amb descensos en els preus des de finals de 2007. Quan organismes o institucions amb prou feines parlaven d’una probable recessió, la renda variable a tot el món llançava un missatge molt clar: “alguna cosa va malament”. En aquests casos, la mesura més prudent per a petits i mitjans estalviadors és abstenir-se de realitzar operacions de compra en Borsa -ja que s’anuncia un canvi de cicle-. Si l’inversor està posicionat, la solució més intel·ligent és desfer posicions, especialment quan es trobi amb plusvàlues, ja que els efectes dels nous cicles poden ser desoladors per als seus interessos en durar molt temps, un mínim de dos anys. A més, les cotitzacions dels valors tenen unes correccions molt brusques, en la majoria de les ocasions per sobre del 50%, com s’ha pogut comprovar amb la renda variable nacional a la fi de 2007 i durant tot l’exercici 2008. Per contra, quan la Borsa anticipa un escenari econòmic favorable, i sempre que li sigui possible recollir aquesta tendència, resulta una ocasió immillorable per incrementar de forma notable el capital invertit i anar iniciant una presa de posicions en els valors que millors perspectives presentin. Moltes fortunes s’han forjat en aquests moments en què la Borsa avançava un canvi de tendència en l’economia. Com reconèixer-ho?

Mesos abans de produir-se una recessió o una reactivació de l’economia, la renda variable experimenta fortes pujades o baixades respectivament, senyals inequívocs de la nova situació. Molts inversors no s’expliquen, en principi, el canvi de tendència quan l’economia està situada en terreny positiu o negatiu. És llavors quan cal entrar o sortir al mercat, encara que es planteja el dubte del moment exacte, ja que un canvi de cicle pot confondre’s amb un rebot o una correcció puntual en els preus de les accions. Per a aquests casos, és molt encertat la dita popular tan comuna entre els inversors: “cal comprar amb el rumor i vendre amb la notícia”.

Un increment en el volum de contractació, posicionaments massius o pujades il·lògiques són senyals d’un canvi de tendència

El refrany encaixa com un guant en aquestes situacions ja que, abans que es produeixi el canvi de tendència o cicle, la Borsa dona respostes a les expectatives de creixement o recessió per, una vegada instal·lada en la nova situació econòmica, estabilitzar-se en els seus preus. Per no portar-se a engany, els petits i mitjos inversors han de preveure aquests canvis, tant per la seva pròpia experiència borsària com a través de la interpretació dels brokers o intermediaris financers, encarregats de llançar les alertes sobre la nova situació. Els inversors més avesats troben senyals molt estimables per detectar aquests canvis de tendència o cicles, com l’increment en el volum de contractació, un posicionament massiu per part dels brokers més importants o pujades il·lògiques en la cotització de les empreses. Més senzill resulta endevinar-ho a través de les reunions que celebren els organismes monetaris d’un costat i un altre de l’Atlántico, en les quals es donen pistes sobre el futur de les economies, en uns casos rebaixant el preu (recessió) i en uns altres incrementant-ho (reactivació).

Invertir segons els cicles

Quan les dades econòmiques estiguin avançant un millor comportament de l’economia en general, amb el consegüent benefici de les possibilitats de l’inversor mitjà, es deurà:

  • Incrementar les posicionis compradores, en qualsevol àmbit al que aquestes es dirigeixin.
  • Si no s’estigués “comprat”, iniciar la presa de posicions, tant de forma gradual com a agressiva.
  • Optar per valors de caràcter defensiu o conservadors, que poden rendibilitzar de forma més segura els estalvis. En primer lloc de forma gradual, i posteriorment –si es confirmen aquests signes- anar incrementant el capital invertit.

Per contra, quan les borses anunciïn que l’economia pot veure’s immersa en una greu recessió, seria el moment de decantar-se per aquestes alternatives:

  • Desfer urgentment posicions per evitar pèrdues de gran importància que puguin afectar a la situació de l’economia domèstica.
  • No afrontar posicions compradores fins que s’observin signes que l’economia pot tornar a enfrontar-se a dades macroeconòmiques favorables.
  • Els perfils més especulatius poden aprofitar els baixos preus amb què cotitzen la majoria dels valors per fer compres selectives de les quals obtenir plusvàlues en les operacions a curt termini, aprofitant qualsevol rebot tècnic.

FASE D'ACUMULACIÓ

Quan l’economia mundial es troba en el pitjor escenari possible, és el moment en què comencen a aparèixer les fases d’acumulació, les primeres compres després de les fortes caigudes sofertes per la majoria de valors que cotitzen en la renda variable. L’atur arriba a màxims, la inflació, a mínims, i les expectatives empresarials es troben molt baixes. Són els petits i mitjans inversors els que ara no volen saber gens de la Borsa, per aquest motiu el volum contractat estigui en mínims.

Els parquets s’estan ressentint d’aquests efectes, però les “mans fortes” del mercat (bancs i caixes d’estalvi, fons de pensions, societats de cartera i grans inversors en general) intueixen ja que l’actual evolució econòmica “no pot anar a pitjor” i que pot haver tocat fons, per la qual cosa apareixen les primeres ordres de compra en totes les accions quan la cotització cau per sota d’un determinat canvi, sense pressionar els preus cap amunt. Són els moments d’acumulació que sempre sorgeixen quan els mercats borsaris han perdut un percentatge més que notable en la seva cotització.

RSS. Sigue informado

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions