Davant les convulsions que sofreixen els mercats borsaris, l’entorn actual requereix opcions d’inversió en les quals refugiar el patrimoni. Juntament amb el deute públic o els dipòsits, un altre dels actius que està incrementant la seva demanda de forma exponencial és l’or, un recer per excel·lència per a l’estalvi en temps difícils. En els últims quatre mesos, l’or s’ha revaloritzat un 35% i ha passat de comprar-se a 700 dòlars l’unça a fer-ho a 940. Fins i tot en alguna sessió, impulsat per les males notícies financeres i la por dels inversors cap a la Borsa, ha arribat a aconseguir els 990 dòlars l’unça (el passat 24 de febrer). Marta Domínguez, directora de comunicació d’Or Direct, empresa especialitzada en la venda d’or com a inversió, assegura que aquest metall és un dels pocs valors universals imperibles. En la seva opinió, l’or seguirà revaloritzant-se, amb el que pot considerar-se com una alternativa interessant en la qual invertir.
Sí ho és. L’or és un valor segur, amb 5.000 anys d’antiguitat. És una opció d’inversió molt atractiva per mantenir un patrimoni. En altres països, la inversió en or és alguna cosa habitual. A Espanya no ho és tant, encara que davant la crisi estem veient un gran impuls de la demanda d’or. En moments d’incertesa, està comprovat que el seu comportament és alcista. Com sol ser habitual, en temps convulsos per als mercats borsaris, l’or treu a relluir la seva funció de valor refugio, com també ho posen de manifest les dades de demanda. La demanda d’or s’ha intensificat molt en els últims mesos arran de les successives fallides d’entitats bancàries. A l’octubre, després de la fallida de Lehman Brothers va haver-hi un augment tan fort de la demanda d’or que va deixar sense “estocs” a bancs comercials i grans distribuïdors a Europa i Espanya.
En rendibilitat, les dades són espectaculars. En cinc anys (de 2003 a 2007), l’or s’ha revaloritzat un 25% anual. És difícil parlar del seu comportament futur, encara que alguns experts asseguren que aquest any aconseguirà els 1.200 dòlars l’unça. La por respecte al dòlar i l’economia americana també està beneficiant al metall preciós.
Hi ha diversos motius. En general, l’or puja en etapes d’incertesa econòmica, com l’actual. La gent recorre a actives assegurances, com és aquest metall preciós. A més, està beneficiant-se de les incerteses que se ciernen sobre el dòlar i sobre l’economia nord-americana en general. Un altre factor molt important que està incrementant la seva demanda és que, amb aquesta inversió, l’estalviador es pot portar el bé a la seva casa. És a dir, es tracta d’una inversió en un ben tangible, físic, alguna cosa molt valorat en aquests moments. Davant els continus fraus que s’han produït amb fons d’inversió o bons, la gent recorre a inversions en les quals pugui tenir en el seu poder el ben físic. L’or d’inversió queda en poder de la persona que ho compra. Ara mateix existeix una gran desconfiança cap a les promeses de tercers: per exemple, hi ha recel sobre la possibilitat de revaloritzar els diners amb un fons d’inversió que en realitat ningú sap on inverteix. Cap el dubte que l’estalvi estigui a Barbados o en algun paradís fiscal. Amb l’or es té un absolut domini del ben.
Estadísticament està comprovat que l’or puja en períodes convulsos, de desacceleració econòmica o conflictes geopolítics. És probable que el metall preciós segueixi pujant, ja que encara estem lluny de superar la crisi econòmica actual. Com a curiositat, puc comentar que segons s’ha anat incrementant la tensió respecte a la banca, amb les negatives notícies anunciades a Estats Units, ha crescut també la demanda d’or.
“Davant els fraus que s’han produït amb fons d’inversió o bons, la gent recorre a inversions en les quals pugui tenir en el seu poder el ben físic”
No fem previsions de preus, però considerem que, segons estimen alguns experts, l’unça d’or pot situar-se en els 1.200 dòlars en els propers mesos.
En l’últim trimestre de 2008, la demanda mundial d’or d’inversió per part de particulars va créixer un 400% respecte al mateix trimestre de l’any anterior i a Espanya es van multiplicar per 10 les vendes d’or d’inversió respecte a l’exercici 2007. La demanda d’or s’ha intensificat en l’últim any arran de les successives fallides d’entitats bancàries i la situació actual de la Borsa. Els inversors han vist perillar els seus dipòsits i han acudit en massa a la inversió de l’or aprofitant la seva qualitat de valor refugio.
La demanda global d’or es pot dividir en un 63% per a joieria, un 12% per a usos industrials i un 25% l’absorbeixen els inversors privats. Aquest últim segment està en auge. Advertim, per exemple, que la demanda d’or per a usos joiers està en declivi. De mitjana, solia representar un 75% del total de la demanda, però ara aquest percentatge s’ha reduït fins al 63% citat. Segueix advertint-se demanda per part de països com Índia, Xina o Rússia, però en general, la demanda de joies està a la baixa. En particular, la joieria d’or també està notant una caiguda en les vendes a causa de la crisi. En general, el preu d’una peça de joieria multiplica per tres o quatre vegades el valor en or que conté.
Les inversions que s’han de desemborsar són molt variades. En Or Direct, oferim lingots en miniatura des de 70 euros, encara que es compren més com a regal que com a inversió. Les petites miniatures, a més, tenen un cost major. Per invertir, es recomana comprar lingots de, almenys, 1.000 euros. Les possibilitats per invertir en or, a més, són múltiples: existeixen lingots i també monedes. Una altra de les seves característiques és que es tracta d’una inversió exempta d’IVA.
En qualsevol cas, l’or és una inversió que demostra que en molt poc espai es pot contenir un gran valor. Per posar un exemple, en l’actualitat, un litre d’or (que equival a uns 20 quilograms) costa 500.000 euros. Dos litres, lògicament, es paguen a un milió d’euros. Parlar en litres d’or, en tot cas, és per poder fer-se una imatge mental del poc que ocupa tant valor. En realitat, la inversió en or s’expressa en unces o quilograms.
En la nostra empresa es garanteix la liquiditat; s’ofereixen diàriament preus de compra i venda d’or. Els clients es porten els lingots a la seva casa, queden en el seu poder. No obstant això, si en alguna ocasió decideixen vendre’ls, es garanteix la venda. Des d’aquest punt de vista, l’or és un actiu líquid.
En aquests moments, és millor opció invertir en or directament, comprant els lingots. Ningú pot assegurar-nos on està els nostres diners invertits en un fons d’inversió.
La inversió està estretament lligada a la confiança que es tingui en el lloc on es va a adquirir el metall. S’ha d’estar molt segur de la puresa de l’or que es va a comprar ja que algun dia pot ser necessari vendre-ho. Per aquest motiu, és de vital importància comprar a través d’empreses que siguin distribuïdors oficials amb presència física, on el client compta amb garanties de recompra a preus basats en les cotitzacions del Mercat d’Or de Londres. Adquirir solament lingots certificats Good Delivery o monedes de producció coneguda i controlada és un altre bon consell.
