Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Miguel Calama, soci fundador del Club d’Inversió Byangyel Investments Partners

En invertir a través d'un club borsari es redueixen riscos, però també es pot perdre

Són poc coneguts, però la veritat és que els clubs d’inversió són una de les opcions més utilitzades per llançar-se a invertir en Borsa en moments d’incertesa com l’actual. Compartir coneixements i decisions d’inversió és el que mou a molts joves universitaris a constituir un d’aquests clubs amb l’objectiu d’aprendre més sobre la Borsa i, per què no, de guanyar els primers estalvis a través d’aquesta popular forma d’inversió. Aquesta és, precisament, l’opció a la qual ha recorregut Miguel Calama, soci fundador del club d’inversió Byangyel Investments Partners. Estudiant d’Administració i direcció d’empreses bilingüe, Calama afirma que formar un club d’inversió és la millor forma de prendre contacte amb la Borsa, ampliar els coneixements borsaris i aprendre a treballar en equip. Guanyar diners és un altre dels objectius, encara que cal estar disposat a assumir pèrdues, doncs si bé en invertir a través d’un club normalment es redueixen riscos, mai cal descartar entrar en pèrdues, confessa.

Per què va decidir enrolar-se en l’aventura de formar un club d’inversió?

Pels meus estudis d’economia, la Borsa em sembla un mercat interessant i sobre el qual hi ha molt que aprendre. Per això, juntament amb altres amics de confiança, decidim formar un club d’inversió. Ens va semblar la forma perfecta per introduir-nos en el mundillo borsari aportant una modesta suma de diners. Byangyel Investments Partners està format per cinc socis capitalistes i treballadors i altres dos socis més, només capitalistes. La idea de formar el club va sorgir a la fi de 2007, quan pensem que podia ser un bon moment per invertir al mercat. Llavors, comencem a operar de forma fictícia amb alguns valors de la Borsa espanyola que ens agradaven com Mapfre, Telefónica o Santander.

Amb quins objectius s’ha de crear un club d’inversió?

El principal objectiu que ens plantegem i que creem ha de plantejar-se qualsevol persona que formi un club d’inversió és aprendre. Aquesta alternativa ens sembla la millor forma per introduir-se en la Borsa ja que permet compartir ensenyaments amb altres persones i prendre decisions conjuntes d’inversió. Per a estudiants universitaris, els clubs d’inversió són la millor manera de posar en pràctica els coneixements apresos a les aules. Per descomptat, un altre objectiu és guanyar diners amb les inversions que es realitzin a través del club. Per a això, sembla important plantejar les inversions amb vista al llarg termini i mantenir els diners invertits durant períodes raonables de temps. En el nostre cas, a més, hem format un club d’inversió amb l’objectiu d’adquirir coneixements per, en un futur, crear la nostra pròpia empresa d’assessoria o anàlisi de carteres. El club pot ser l’avantsala al món laboral, i a la Borsa de forma més professional.

Quin és l’aportació que han fet els socis per formar el club?

Per començar, cada soci ha fet una aportació individual de 120 euros, encara que està previst fer una ampliació de capital passat un temps, la qual cosa permetrà multiplicar les inversions i les possibilitats d’obtenir rendibilitat.

Quins tràmits s’han de realitzar per engegar un club d’inversió?

Són nombrosos i és, potser, la fase menys agradable que cal afrontar. Perquè el club d’inversió tingui validesa jurídica cal donar-se d’alta en Hisenda i obtenir el corresponent NIF. En particular, Club d’Inversió Byangyel Investments Partners està configurat jurídicament com una comunitat de béns, i així figura en l’Acta de Constitució del club. A més, per al bon funcionament d’un club cal redactar uns estatuts, que seran les disposicions, pactes o clàusules per les quals es regirà. En ells, ha de figurar quin és l’intermediari borsari a través del que es realitzaran les operacions de compra-venda de valors.

L’engegada d’un club comporta molta burocràcia i, en ocasions, és necessari emplenar impresos amb un llenguatge massa tècnic. Seria bé que s’alleugerissin els tràmits, doncs de vegades els propis funcionaris que atenen als interessats desconeixen quins són els següents passos que s’han de donar perquè un club pugui posar-se en funcionament.

És necessari tenir coneixements borsaris per formar un club d’inversió?

Els nostres coneixements del mercat són mitjans. Ens considerem aprenents, encara que això és precisament un tret propi de la majoria dels components de clubs d’inversió. Llegim tot tipus de publicacions especialitzades, llibres i assistim a seminaris i cursos que ens ajudin en les decisions d’inversió. Per formar un club no és necessari tenir uns alts coneixements borsaris, encara que sí és important compartir el gust per la Borsa i mantenir una actitud positiva i oberta cap a l’aprenentatge.

No és necessari ser dutxo en coneixements borsaris, sinó compartir el gust per la Borsa i mantenir una actitud positiva i oberta cap a l’aprenentatge

Expliquen en el club amb algun assessor borsari?

No. Cap dels socis té alts coneixements borsaris encara que sí compartim la passió pel mercat. No obstant això, sí comptem amb el suport i l’experiència d’un expert borsari d’Eurodeal, el nostre intermediari financer, que ens assessora i dona consells.

Quin tipus de valors els agraden? Per què?

Ens agraden els valors amb PER baix i alta liquiditat. Considerem que el PER (preu entre benefici per acció) és un dels ràtios borsàries que més pot orientar a l’inversor sobre si un valor està car (quan és alt) o barat (quan és baix respecte a altres sectors, al seu índex o a altres valors del seu mateix sector). De moment, apostem per valors sòlids de l’Ibex-35 com Telefónica, Santander, Mapfre o Iberia. Per al curt termini, ens agraden altres valors com Solaria, ACS i Banc Popular. A l’hora de triar els valors ens guiem per l’anàlisi tècnica i pel fonamental. Per al curt termini, creiem que és útil l’anàlisi tècnica, ja que pot donar indicis de la tendència que seguirà el valor. Per al llarg termini, creiem que és més eficaç l’anàlisi fonamental, que avalua la situació econòmica de l’empresa, els seus beneficis, rendibilitat…

Amb quin horitzó temporal han creat el club d’inversió, és a dir, quant temps estan disposats a mantenir la inversió?

Considerem que una de les regles d’or perquè una inversió no sigui un desastre és no posar-se un horitzó temporal d’inversió curt. En el nostre cas, invertim amb vista al llarg termini. En concret, no tenim previst desfer el club en molt temps. El nostre horitzó d’inversió és il·limitat.

Són conscients que igual que es pot guanyar també es pot perdre amb les inversions borsàries?

Sí. Sabem que en Borsa, tant si s’inverteix a títol individual com a través d’un club d’inversió, es pot guanyar o es pot perdre. No obstant això, també creiem i confiem en la validesa d’una sèrie de pautes, com la d’apostar per valors sòlids amb alta liquiditat i capitalització amb vista al llarg termini. Convé tenir paciència; s’ha comprovat que en extensos períodes de temps la Borsa sol ser l’actiu d’inversió més rendible.

Quins considera que són els avantatges de formar un club d’inversió enfront de la inversió de forma individual?

Un club d’inversió permet iniciar-se en Borsa amb inversions modestes. A més, una altra dels seus grans avantatges és que les decisions són compartides, ja que l’inversor associat a un club comparteix els seus coneixements amb la resta de membres. Cadascun té les seves fonts d’informació, amb el que la posada en comú de l’après sol ser molt enriquidora. Amb les aportacions de tots els membres, el normal és reunir més capital que quan un opera solament, així la capacitat de compra és major i també les possibilitats de guanyar. Des del punt de vista personal, el club és enriquidor, ja que fomenta el treball en equip, alguna cosa molt valuós també per desenvolupar una posterior carrera professional.

Quines pautes convé seguir abans de realitzar una inversió?

Cal diversificar les inversions, la qual cosa permet reduir els riscos. També és fonamental apostar per valors grans i amb liquiditat, que permetin desfer les operacions al moment que es desitgi. En el cas de formar un club d’inversió és fonamental comptar amb socis de confiança; d’aquesta manera probablement siguin menors els problemes i les discrepàncies que puguin sorgir. Una altra clau que cal tenir en compte és fixar-se “stop loss” (objectius o nivells màxims i mínims de guanys i pèrdues), ja que és important saber retirar-se a temps d’un valor. Nosaltres tenim “stop loss” en tots els valors, per evitar quedar-nos sense capital. Fixar-se metes de guanys i pèrdues és un bon consell per a qualsevol inversor. A més, és convenient autoevaluarse per saber de quin perfil de risc s’està parlant. Nosaltres ens definim com a inversors equilibrats: apostem per invertir un 60% de la cartera en valors segurs, i un 40% en valors volàtils.

Invertir en valors energètics, petroliers i farmacèutics sol ser una garantia de seguretat

A qui recomanaria formar un club d’inversió, és a dir, quin considera que és el perfil apte per formar un club?

El club d’inversió pot ser molt enriquidor per a gent emprenedora, valenta, jove i amb ganes d’aprendre. Potser és important no tenir com a primer objectiu guanyar en Borsa, sinó aprendre, treballar en equip, enfrontar-se a situacions difícils… Cal saber aguantar i no sortir-se a la primera oportunitat. Per invertir cal tenir temprança i paciència. La Borsa no és un joc, i tampoc tot en ella depèn de la sort. El moviment borsari també respon a certes regles matemàtiques.

Quins consells donaria a una persona que estigui pensant formar un club d’inversió?

El primer consell que ha de seguir és escollir a les persones adequades com a sòcies del club. És important que existeixi sintonia i confiança entre els membres, perquè això facilitarà la presa de decisions i el bon funcionament del club. També és convenient analitzar concienzudamente els sectors en els quals es desitgi invertir. En moments com l’actual, sol ser aconsellable entrar en valors que han estat castigats injustament i que, probablement, remuntaran el vol en el curt-mig termini.

Com valora la situació actual de la Borsa: és bon moment per invertir?

La Borsa és un indicador avançat de la situació econòmica, és a dir, que prediu el que ocorre en l’economia de forma global. El moment actual és complicat. L’economia ha entrat en una fase de desacceleració i encara persisteix la por a la crisi “subprime” o de les hipoteques escombraries que va esclatar l’estiu passat a Estats Units i que s’ha sentit en l’economia mundial. No obstant això, és precisament en les etapes baixes on millors oportunitats es poden trobar en Borsa. Hi ha valors que han estat injustament castigats i que, probablement, en un període considerable de temps, tornaran a pujar en Borsa. En èpoques de crisis es fan les majors fortunes ja que solen ser bons moments per entrar. Això sí, cal tenir paciència i saber esperar al fet que els valors recuperin esplendor.

En quin tipus de valors no convé invertir en aquests moments?

Un sector que rebutgem és l’immobiliari. Existeix molta desconfiança i actualment estem en un cicle a la baixa per a la construcció i el sector immobiliari. En Borsa, no ens agraden actualment aquest tipus de valors. Sembla que ha explotat la bombolla. Cada vegada hi ha més cartells de “es ven”, diverses immobiliàries han anunciat suspensió de pagaments… No és bon moment per a aquest sector, ni borsari ni econòmicament parlant.

Per contra, quins tenen potencial?

Els valors del sector “utilities” (com a energètiques i petrolieres) poden presentar oportunitats de compra. Un altre sector que pugues no veure’s arrossegat per la crisi és el farmacèutic.


Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions