Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Nous fons d’inversió

Els "hedge funds" i ETF són fons nous a Espanya, dirigits a inversors de perfil de risc mig-alt

  • Autor: Per
  • Data de publicació: Dijous, 16deOctubrede2008
Img money man Imatge: Tory Byrne

Una indústria molt àmplia

/imgs/2008/10/money-man.art.jpgLa indústria dels fons d’inversió no per a de créixer. Al marge dels vaivens actuals que sofreix la Borsa, nombrosos inversors abandonen aquests productes i traslladen el seu estalvi a nous dipòsits i comptes d’estalvi (només el mes de juny, els estalviadors van rescatar més de 22.000 milions d’euros invertits en fons). En els últims anys, han començat a comercialitzar-se a Espanya dos nous tipus de fons: els ETF i els “hedge funds”, entre altres. Tots són vehicles dirigits a inversors amb un perfil de risc mig-alt. Per això, abans d’invertir en ells, convé conèixer les seves peculiaritats:

Per molt exigent, agressiu, sofisticat o conservador que sigui un inversor, el més probable és que dins de l’ampli mercat de fons d’inversió trobi un producte que s’adeqüi a les seves necessitats. En l’actualitat, aquesta indústria mou un patrimoni de gairebé 280.000 milions d’euros i compta amb més de 8,5 milions de partícips. Entre els més de 6.000 productes que comercialitzen bancs, caixes d’estalvis, gestores i altres societats d’inversió es poden localitzar articles per a tots els gustos i estils d’inversió. En l’actualitat, els fons més demandats i que compten amb major nombre de clients continuen sent els més segurs i que menys riscos impliquen per a l’estalvi. En concret, els fons garantits acullen a més de dos milions de partícips, els monetaris (que inverteixen en actius de renda fixa a curt termini), compten amb més de 1,3 milions d’inversors i els de renda fixa a curt termini, amb 996.000. Malgrat que l’oferta és molt àmplia, les entitats continuen esforçant-se a crear nous productes amb els quals guanyar nous interessats. Entre altres, són relativament recents a Espanya els ETF, els monetaris dinàmics i els “hedge funds”. ETF: Com funcionen?

Els ETF van arribar al mercat espanyol al juliol de 2006 i des de llavors s’han convertit en una referència per a molts inversors. En els set primers mesos de 2008, s’han negociat 4.909 milions d’euros en aquests productes, la qual cosa suposa un creixement del 122,8% respecte a 2007. La sigla ETF respon a l’expressió anglesa “Exchange-Traded-Funds” i poden traduir-se en castellà com a fons d’inversió mobiliària que cotitzen en borsa. És a dir, es negocien en el parquet com les accions. La seva principal peculiaritat és que es poden comprar i vendre en el dia, com si d’una acció es tractés, en temps real. És a dir, l’inversor pot invertir amb la mateixa facilitat en l’acció de Santander o Iberdrola que en un fons ETF.

Els fons ETF són flexibles i de gran liquiditat, i les seves comissions són inferiors a les dels fons d’inversió tradicional

L’objectiu d’aquests fons és replicar de la forma més aproximada possible l’evolució dels índexs de renda variable o renda fixa, o actius concrets com a divises, accions, matèries primeres…, assegura Fernando Luque, analista de Morningstar, signatura d’assessorament d’inversions. Per tant, com els fons d’inversió tradicionals, “permeten invertir en una cartera diversificada, aquella que componen els valors de l’índex que repliquen”, afegeix.

Com ocorre amb les accions, el preu dels ETF varia al llarg del dia. L’inversor els podrà vendre quan desitgi, durant el període de negociació de la borsa de valors en la qual estiguin cotitzant. A més de la seva flexibilitat i liquiditat (es poden vendre en qualsevol moment), una altra dels avantatges d’aquests productes és que les comissions de gestió que cobren solen ser inferiors a les dels fons d’inversió tradicionals. No obstant això, l’inversor també haurà d’abonar les comissions que es fixin per a les operacions de compravenda d’accions, ja que aquests fons cotitzen en el mercat com un títol més.

Rendibilitat dels ETF

En l’actualitat, es comercialitzen a Espanya 31 ETF de només tres gestores: BBVA Gestió, Santander Asset Management i Lyxor. La seva contractació pot realitzar-se a través de qualsevol intermediari financer espanyol o entitat que presti serveis d’inversió (societats i agències de valors, brokers en línia…). En el que va d’any, el comportament d’aquests productes és bastant decebedor. Tan sols tres ETF escapen a les pèrdues, l’AFI Monetari Euro, el BBVA AFI Bons mitjà termini i el Flame Monetari. I els seus guanys són bastant discretes: del 2,9%, 2,7% i del 1,7%. La resta de productes està en números vermells, que van del 8 al 41%. Els pitjor aturats són són ETF de Lyxor que inverteixen a Rússia i en l’Euro Stoxx palanquejat. Registren pèrdues del 36% i del 41% des de gener. En l’actualitat, convé apostar només pels ETF monetaris, ja que les perspectives borsàries continuen sent negatives.

No obstant això, segons un informe de Morgan Stanley, l’horitzó d’aquest producte és prometedor. Esperen que el seu patrimoni superi els dos bilions de dòlars en 2011. No obstant això, des d’aquest banc d’inversió destaquen el seu principal interès entre els inversors institucionals (grans empreses, altres fons d’inversió, de pensions…), més que entre els petits inversors.

Paginació dins d’aquest contingut

  •  No hi ha cap pàgina anterior
  • Ets a la pàgina: [Pág. 1 de 2]
  • Ves a la pàgina següent: "Hedge funds" »

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions