Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Opcions per rendibilitzar la inversió en Borsa

L'engegada de determinades estratègies borsàries pot contribuir al fet que petits i mitjos inversors aconsegueixin augmentar els seus beneficis en la renda variable

De tots és ben sabut que la Borsa no és una ciència exacta, però també és cert que portar a la pràctica determinades conductes de manera correcta pot servir perquè petits i mitjos inversors aconsegueixin augmentar la seva rendibilitat en la renda variable. Les possibilitats que ofereix el mercat són molt àmplies, i la millor forma d’obtenir guanys és anticipant-se als fets, alguna cosa molt difícil d’aconseguir tret que es disposi d’informació privilegiada, una conducta tipificada com a il·lícita. No obstant això, es pot recórrer a una sèrie d’estratègies específiques que garanteixen l’obtenció de rendibilitat amb un percentatge bastant elevat d’encert, encara que no s’ha de perdre de vista que les empreses que cotitzen en el parquet borsari estan subjectes a les lleis del mercat i que és aquest qui dictamina l’evolució de les mateixes.

Entre els mecanismes que poden beneficiar als petits inversors es troben els següents:

“Ral·li” nadalenc

Tradicionalment es desenvolupa durant el període nadalenc, encara que no necessàriament, ja que pot tenir lloc al novembre o fins i tot a primers de desembre. En aquest moviment les Borses obtenen una revaloració en els seus preus fruit dels ajustos que realitzen els principals fons per conformar la seva cartera de valors de cara al nou any. L’estratègia puntual en aquest cas consistiria a comprar renda variable durant la tardor per vendre-la abans que finalitzi l’exercici, o quan es tingui l’evidència que el “ral·li” està perdent força o s’ha extingit. Si ben no hi ha cap explicació que avali aquest moviment, si s’analitza l’evolució de les Borses internacionals durant els últims anys es pot comprovar que entre octubre i desembre la renda variable ha tingut “becs” de revaloració que en ocasions han sobrepassat el 10%, i en qualsevol dels casos sempre s’ha produït, en major o menor mesura.

Repartiment de dividends

Molts inversors incideixen en l’estratègia de comprar als moments anteriors en els quals es distribueix aquesta classe de remuneració a la qual té dret l’accionista. Hi ha dues formes d’afrontar aquesta estratègia amb l’objectiu d’obtenir la rendibilitat més elevada possible. La primera és beneficiant-se d’aquest pagament amb el qual les empreses retribueixen a tots els accionistes; però per a això els inversors han de conèixer que aquesta retribució es descompta del preu en què cotitza l’empresa en aquest precís instant. Un exemple: si Xarxa Elèctrica d’Espanya reparteix un dividend als seus accionistes el 23 d’abril per valor de 0,43 euros i el valor cotitza el dia anterior a 40,63 euros, això significa que el dia 23 la companyia obriria la sessió cotitzant a 40,23 euros. Per què aquest desfasament en el seu preu? La raó és que es descompta el valor del dividend que l’inversor tindrà ja en el seu compte corrent. Però normalment el valor cotitzat recupera en pocs dies el preu al que cotitzava abans del repartiment, fins i tot en el mateix dia en el qual realitza l’operació. No obstant això, convé advertir que es pot córrer el risc que un valor que sigui baixista continuï amb aquesta tendència en els dies posteriors i d’aquesta forma perdre rendibilitat.

Una altra opció més segura és la compra d’accions en els dies precedents al venciment del dividend. Per què? Normalment, el valor que va a repartir un dividend als seus accionistes en els dies previs té majors operacions de compra que de venda, i els volums de contractació pugen significativament, per la qual cosa la tàctica a seguir és la venda d’accions el dia anterior en què es faci efectiva aquesta retribució, encara que no es cobri el dividend, i d’aquesta forma aprofitar-se de la hipotètica revaloració que hagués tingut en els dies precedents.

Resultats de les empreses

Les empreses que cotitzen en la renda variable han de publicar els seus resultats cada trimestre, alguna cosa molt important perquè la seva evolució es decanti per una o una altra tendència. Generalment, si hi ha indicis que aquests siguin excel·lents i per sobre de les expectatives del mercat, els preus es revaloritzen els dies previs a la data de la seva publicació. Com detectar aquest moviment? Per als petits inversors és molt difícil arribar a aquest punt, però pot haver-hi filtracions interessades que s’amaguen sota certs moviments poc normals en l’evolució del valor: augment desmesurat en el volum de contractació, interès per part de les mans fortes del mercat (intermediaris i grups financers) a “escalfar el valor”, etc.

Altres opcions

Fer cas als rumors

És una de les estratègies més utilitzades pels petits inversors, ja que contínuament apareixen en el comprat rumors sobre determinades operacions financeres de les companyies cotitzades en Borsa. Unes vegades degudament fonamentats i unes altres sense cap tipus de rigor, fruit clar de l’especulació. La veritat és que quan esdevenen moviments corporatius que afecten a la companyia en qüestió (OPA, entrada de nous accionistes, posicionament de fons d’inversió…) poden conduir a una revaloració important. En aquest cas l’estratègia de l’inversor és clara, ja que consisteix a aplicar una dita molt pràctica i popular en Borsa: “Comprar amb el rumor i vendre amb la notícia”. Aplicant aquesta premissa es poden obtenir excel·lents resultats, encara que té la seva part negativa: la dificultat de detectar el moment en què es produeixen aquests moviments. Certs fòrums de Borsa i la premsa especialitzada són alguns dels altaveus que poden indicar que alguna cosa està succeint en el valor, la qual cosa representaria el senyal d’entrada. Recents exemples constaten que és una de les millors estratègies per rendibilitzar els estalvis invertits, encara que para això calgui averigüar el moment just que dona el senyal d’entrada o compra.

Mesos alcistes

L’últim informe de recerca publicat per “Trinity Investment Management Corporation” proporciona una sèrie d’elements característics sobre cicles borsaris. Entre les principals conclusions assenyala el fet que hi ha un major nombre de mesos alcistes que de mesos a la baixa. Això es traduiria que l’inversor pot realitzar la seva inversió en els mesos alcistes (encara que no és una ciència exacta, de manera que el mes que l’any passat va ser alcista aquest pot ser a la baixa). De totes maneres, convé ressaltar que el període en el qual la majoria d’analistes borsaris recomanen “estar en liquiditat” (no realitzar compres) és el corresponent als mesos d’estiu, especialment agost. El motiu que addueixen aquests mateixos analistes és que els petits i grans inversors estan de vacances i, com a conseqüència, el volum de contractació del mercat borsari cau enormement, la qual cosa dificulta la sostenibilitat de les possibles pujades que pogués tenir la renda variable durant aquest període. A més, és una època en la qual el seguiment de les inversions es fa més difícil per motius obvis, quedant exposat l’inversor a qualsevol notícia o operació que afecti de forma negativa al valor contractat.

Aprofitar els suports

És la fórmula més elemental per aconseguir rendibilitzar les inversions en Borsa. S’ha popularitzat gràcies als consells i recomanacions que llancen els intermediaris financers en els mitjans de comunicació. Consisteix a realitzar les compres en els suports (és un nivell de preus en el qual es deté la caiguda de la cotització i aquesta rebota novament a l’alça) para posteriorment vendre quan es vagi apropant a la línia de resistència (un nivell de preus en el qual es deté la pujada de la cotització i aquesta rebota cap avall). Els suports i les resistències, fixats pel propi mercat, es detecten en analitzar el gràfic de l’evolució de la cotització, on es pot veure com hi ha nivells en els quals la pujada de la cotització es deté i uns altres en els quals es frena la caiguda. Tots dos paràmetres mantenen una durada determinada, ja que arriba un moment en què la cotització acaba superant-los.

Beneficiar-se dels cicles

Convé tenir molt present que la Borsa registra els seus respectius cicles, per això és necessari mantenir-se atent per conèixer el final de cada cicle alcista. Quan es detecti cal vendre les accions que es tinguin en aquest moment, i tornar-les a comprar passats 3 o 4 anys, que és el que sol durar un cicle a la baixa. Durant els cicles alcistes es poden obtenir excel·lents rendibilitats “deixant córrer” les plusvàlues, és a dir mantenint les compres mentre el preu del valor es revaloritza progressivament. Tampoc cal oblidar que gens puja eternament, i encara que s’estigui en un mercat alcista sempre hi haurà retallades en els preus -el que els analistes denominen “correcció”- que faran disminuir temporalment els beneficis obtinguts fins avui.

Acudir a les OPV

Finalment, no poden deixar d’esmentar-se les sortides a Borsa mitjançant les ofertes públiques de venda, les famoses OPV, encara que aquesta estratègia depèn de l’empresa, del moment borsari que es viu i, el més important, del preu fixat per a la compra per part dels detallistes. Si l’usuari està adequadament assessorat, pot representar una excel·lent oportunitat per aconseguir un bon “pessic” en la seva cartera de valors.

LES ELECCIONS TAMBÉ COTITZEN

La celebració d’eleccions generals o presidencials és un altre factor que pot ajudar al petit i mig inversor a rendibilitzar els seus estalvis, especialment quan se celebren als Estats Units (com succeirà a la fi d’aquest any), ja que una victòria d’un candidat o partit polític que contempli al seu programa electoral mesures econòmiques que beneficiïn a les empreses cotitzades en Borsa són saludades pel mercat amb pujades generalitzades durant els dies posteriors a la data dels comicis.

Així s’ha pogut constatar recentment en els duels que han tingut lloc en els últims anys: Bush-Kerry, Gore-Bush o Clinton-Dole, encara que cada vegada els programes republicans i demòcrates, en relació amb la política borsària, guarden una major semblança entre si. A Europa, en ser règims parlamentaris, la reacció dels mercats borsaris -segons molts analistes- depèn més que s’aconsegueixi una majoria àmplia o absoluta, ja que la incertesa és el pitjor enemic del mercat, i més en un moment econòmic com el qual travessen les principals economies occidentals.

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions