Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Operar al mercat borsari europeu

Invertir al mercat europeu té limitacions imposades pels "brokers" i unes tarifes superiors a les del mercat nacional, però rep el mateix tractament fiscal

Img mercadoeuropeo Imatge: sanja gjenero

Img mercadoeuropeo artImagen: sanja gjenero

Davant el desplomi de la borsa espanyola, els inversors poden buscar noves sortides per rendibilitzar els seus estalvis, com operar en valors de la borsa europea. Pot fer-se a través de l’EuroStoxx 50, l’índex borsari europeu que agrupa a les companyies més importants dels països que componen l’eurozona (Alemanya, Àustria, Bèlgica, Finlàndia, França, Grècia, Irlanda, Itàlia, Luxemburg, Holanda, Portugal, i Espanya). A més, és possible també invertir a través dels mercats borsaris que hi ha a les places europees.

A través de l’EuroStoxx 50, l’inversor pot contractar des de “telecos” (France Telecom, Alcatel, Nokia o Siemens), als grans grups financers del continent (Fortis, BNP Paribas, Credit Agricole o Deutsche Bank), passant pels valors més rellevants del selectiu europeu com Danone, Allianz, Basf, I-ON, L,Oreal, Munchener Rueckver o Unilever, per citar tan sols uns exemples. També estan presents els valors espanyols de major capitalització: Banc Santander, BBVA, Iberdrola, Repsol i Telefónica, és a dir, els “blue xips” del mercat borsari nacional. Per calcular l’EuroStoxx 50 s’utilitza una fórmula en la qual s’inclouen les 50 companyies que ho componen, s’atén a la seva capitalització borsària, el seu preu per nombre d’accions, i s’aplica un coeficient d’ajust, per assegurar que les operacions corporatives que es produeixin no alteraran el valor de l’índex. La seva composició es revisa una vegada a l’any, normalment al setembre. S’ajusta per dividends i per certes operacions financeres en les companyies de l’índex, com a ampliacions de capital, escissions, etc.

Una altra manera d’operar en la Borsa europea és invertir als mercats borsaris que hi ha en totes les places del continent. Els índexs més importants són: Dax (Alemanya), CAC 40 (França), FTSE 100 (Regne Unit) o S&P (Itàlia), on es produeixen més operacions diàries de tot el continent, i en els quals s’inclouen les més importants companyies de cada país.

Com operar

La contractació de valors borsaris en altres mercats europeus segueix la mateixa mecànica que a Espanya, encara que hi ha algunes diferències que petits i mitjos inversors han de tenir en compte a l’hora de donar les seves ordres de compra i venda d’accions. Per exemple, en aquells mercats o valors internacionals en els quals no hi ha connexió automàtica, o en els casos en què no sigui possible utilitzar aquesta connexió, el procés de tramitació d’ordres es realitza manualment. Això suposa que la transmissió de l’ordre al mercat pot sofrir algun retard i que la recepció d’execucions pot produir-se fins a 24 hores després, amb les conseqüències que pot implicar tal demora en la inversió.

La transmissió d’ordres a un mercat europeu pot sofrir retards i que la recepció d’execucions es produeixi fins a 24 hores després

Respecte a la liquidació de les ordres de borsa internacional, si requereixen canvi de divisa (les efectuades en la borsa londinenca) i es marquen com executades abans de les 14:15 hores, es liquidaran aquest mateix dia. Les que no requereixin canvi de divisa es liquidaran el mateix dia, sempre que l’execució sigui marcada abans de les 19:15 hores; la liquidació de la resta d’ordres tindrà lloc al següent dia hàbil.

Hi ha altres particularitats en la contractació de la renda variable europea, com en el cas de les ordres de compra pendents d’execució. Si aquesta es processa mitjançant connexió automàtica, la retenció practicada s’aixecarà al final del dia en què l’ordre expira. Si es processa manualment, la retenció es mantindrà un dia més en existir la possibilitat que l’execució arribi l’endemà. Altres limitacions dels mercats europeus que poden modificar l’ordre que l’inversor mani des d’Espanya poden ser, per exemple, que a Alemanya el “broker”,de forma discrecional, rebutgi una ordre quan el seu preu límit estigui allunyat del preu real de mercat. Així mateix, i per norma general, tota ordre inferior a 100 accions solament podrà negociar-se al mercat; en cas que tingui un preu límit, serà rebutjada per l’intermediari financer. A França, d’altra banda, i també de forma discrecional, es rebutja una ordre quan el seu preu límit està allunyat del preu real de mercat.

Les tarifes del mercat europeu

Hi ha diverses possibilitats per realitzar el pagament d’aquestes operacions borsàries, encara que no totes les entitats bancàries ofereixen la possibilitat de contractar aquest servei internacional, i unes altres només operen en determinats mercats europeus. La tarifa més generalitza és la que permet contractar aquest servei entre 20 i 25 euros, segons l’entitat amb qui es contracti la cartera de valors. Aquesta comissió inclou el corretatge i les despeses de mercat, però no les despeses de correu que són 0,29 euros aproximadament. A més, alguns bancs i caixes disposen automàticament de l’import de les vendes realitzades perquè el client pugui realitzar noves compres.

La tarifa més generalitza per contractar aquest servei és d’entre 20 i 25 euros, comissió que inclou el corretatge i les despeses de mercat

Una altra fórmula que desenvolupen els intermediaris financers és aplicar un percentatge sobre l’import de l’operació -generalment entre un 0,10% i 0,20%-, amb un mínim que oscil·la entre 25 i 45 euros, en el qual s’inclou la comissió de corretatge. Altres entitats, per contra, per a ordres de fins a 15.000 euros cobren un import fix de 6 euros de mitjana, sense oblidar la comissió del “broker”, que té un import variable del 0,30% sobre l’operació realitzada, amb un import mínim que se situa entre 40 i 60 euros.

Tractament fiscal

La fiscalitat que es deriva de les operacions borsàries realitzades als mercats europeus és exactament la mateixa que la de les dutes a terme a Espanya, és a dir un 15%. La raó estreba que Hisenda té un conveni per no pagar un doble imposat i abonar-ho només al país de residència, en aquest cas Espanya.

D’aquesta manera, l’increment patrimonial tributa de la manera següent: si les accions van ser adquirides amb una antelació de fins a un any, l’increment tindrà la consideració de renda regular, integrant-se a la base imposable del subjecte passiu. En el cas de les accions adquirides amb una antelació de més d’un any i fins a dos anys, llavors l’increment tindrà la consideració de renda irregular. S’aplicarà el tipus major, referit tant a l’escala de gravamen general en la part estatal com a l’escala autonòmica en la part autonòmica.

AVANTATGES I INCONVENIENTS

Operar al mercat borsari europeu té una sèrie d’avantatges, encara que també inconvenients, que l’usuari ha de sospesar abans de realitzar una inversió.

Avantatges

  • L’inversor pot accedir a valors de gran importància i capitalització que no es troben representats al Mercat Continu espanyol.
  • Es poden aprofitar les oportunitats de compra que apareixen en regularment en aquests mercats.
  • La mecànica per realitzar aquestes operacions és tan senzilla com la utilitzada en la renda variable espanyola.
  • Són cada vegada més els bancs i caixes d’estalvi que estan desenvolupant aquests serveis, amb tarifes cada vegada més competitives.

Inconvenients

  • Són valors més difícils de controlar, i el seu seguiment ha de fer-se a través de la premsa econòmica especialitzada.
  • Contractar aquest servei és car.
  • Cal conèixer el comportament i anàlisi de la companyia en qüestió, així com el del seu sector i la realitat financera del país on cotitza.
  • No totes les entitats financeres ofereixen aquest servei.

RSS. Sigue informado

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions