Salta el menú de navegació i ves al contingut

EROSKI CONSUMER, el diari del consumidor

Cercador

logotip de fundació

Canals d’EROSKI CONSUMER


Estàs en la següent localització: Portada > Economia domèstica

Aquest text ha estat traduït per un sistema de traducció automàtica. Més informació, aquí.

Promediar en Borsa a la baixa, un error comú

Aquesta estratègia borsària persegueix limitar les pèrdues obtingudes, però és perillosa i pot generar més minusvalideses

Img acciones Imatge: Steve Woods

Una de les estratègies més habituals a la qual recorren centenars de petits i mitjos inversors és la de promediar a la baixa en les seves inversions en renda variable amb l’objectiu de detenir les possibles pèrdues en la seva estratègia borsària. Promediar a la baixa consisteix a comprar més accions d’un valor que ja es posseeix a imports inferiors al que es va realitzar la compra inicial, i pot semblar una operació molt beneficiosa per als interessos dels inversors, a causa que es compren més títols a millor preu. La realitat, no obstant això, és que la primera compra s’ha depreciat (la cotització del valor ha caigut respecte a la primera presa de posicions) i no va ser una bona operació. El gran problema amb que es troben els estalviadors que recorren a aquesta eina és que en cadascuna de les operacions en què es promedia es generen més minusvalideses, per la qual cosa és una estratègia molt arriscada que pot accentuar les perdudes obtingudes.

A través d’un exemple es pot comprovar l’error d’aplicar aquesta estratègia: un inversor que hagi realitzat una compra inicial de 200 títols a 5,10 euros per cada acció, i que després de baixar en la seva cotització hagi tornat a comprar més accions, en concret 150 a 4,60 euros, es trobarà que, per recuperar els diners invertits, les accions haurien de recuperar la cota dels 4,90 euros. Però si la tendència del valor anés baixista i la seva cotització arribés posteriorment als 4,30 euros i es fes una nova compra de 100 accions comportaria de forma global unes minusvalideses en la inversió d’una mica més de 200 euros, i per recuperar la totalitat de l’invertit la cotització hauria de tornar a la barrera dels 4,80 euros. Per aquest motiu els inversors en aquesta classe d’operacions hagin de ser prudents. És preferible assumir pèrdues a incrementar-les per l’augment de capital invertit.

Més cost en comissions

Un dels principals inconvenients d’utilitzar aquesta estratègia borsària és que, a la llarga, l’inversor haurà de fer front a un major desemborsament econòmic en concepte de comissions a causa que haurà realitzat un major nombre d’operacions. Això pot elevar al triple la quantitat inicialment pressupostada. A majors operacions en què es promedie a la baixa, major serà la quantitat que caldrà abonar en comissions, per molt petites que aquestes siguin, a les quals s’unirà la comissió de custòdia, comuna per a totes les operacions.

Es recupera abans els diners assumint la pèrdua i invertint en un altre valor que tingui major solidesa

A l’hora de promediar, a més, cal distingir entre si l’operació es realitza en el curt o mitjà/llarg termini. En el primer cas és més greu si cap, ja que si una operació no evoluciona com s’esperava al moment d’obrir-la no ha de comprometre’s més diners en ella, máxime quan la cotització cau a la baixa sense que hi hagi cap suport que la freni. L’administració dels diners i l’establiment d’una pèrdua màxima en cada operació han de respectar-se escrupolosament per part dels petits i mitjos inversors; és millor assumir una pèrdua petita i pensar en una altra operació, que córrer el perill de tenir pèrdues majors: tantes com a operacions d’aquest tipus es facin. És una tàctica que sol fer-se freqüentment en companyies de tall especulatiu, que moltes vegades tenen caigudes de grans proporcions. Quan s’inverteix a mitjà o llarg termini, en canvi, es troben una altra sèrie de matisos. Però, si l’inversor s’equivoca la primera vegada, és millor no afegir més diners a una inversió que no funciona com s’esperava.

Hi ha una motivació psicològica en el fet de promediar, i es deriva de la creença que comprar “més barat” ajudarà a recuperar abans la inversió. El problema és que l’empresa està més a baix en la seva cotització, la qual cosa no vol dir que estigui més barata. De fet, si el negoci d’una companyia ha empitjorat, és possible que la seva cotització estigui més baixa i alhora estigui també més cara. En aquests casos, convé estudiar detingudament la situació de l’empresa per decidir si es ven, assumint la pèrdua corresponent, o es manté la inversió. Però en cap cas ha d’augmentar-se la inversió, ja que per regla general es recupera abans els diners assumint la pèrdua i invertint en un altre valor amb major solidesa.

ESTRATÈGIA PER PROMEDIAR

  • No s’ha d’incidir en l’error inicialment comès, doncs les pèrdues poden ser encara majors, especialment en aquelles companyies de caràcter especulatiu.
  • És preferible entrar en un altre valor per tractar de contrarestar les minusvalideses obtingudes, o tancar les posicionis compradores i estar en liquiditat.
  • S’ha de controlar l’efecte psicològic de comprar més barat.
  • Per norma general, les accions que estan baixant en la seva cotització es troben en una tendència a la baixa, la durada de la qual pot continuar molt temps.

Et pot interessar:

Infografies | Fotografies | Investigacions