Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

Bermatutako pentsio-planen "booma"

Plan bermatu berriek %2,5etik %3,5era bitarteko urteko errentagarritasunak eskaintzen dituzte, baina mugaegunera arte mantendu behar da inbertsioa
Egilea: EROSKI Consumer 2008-ko azaroak 24
Img cajafuerte
Imagen: Steve Woods

Segurtasuna: helburu nagusia

Aurten, ez kafe-makina, ez kontsola, ez DVD. Pentsio-planen partaideek gehien estimatzen duten oparia ez da materiala. Segurtasuna da: orain inbertitzen ari diren diruak ez duela baliorik galduko ez epe laburrean, ez ertainean, ez epe luzean. Hori dela eta, ekitaldi honetako (azaroko eta abenduko ohiko) pentsio-kanpainan ugaritzen ari dira plan bermatuen eskaintza berriak, batez ere errenta finkokoak. Produktu horiek, hasieran inbertitutako kapitala babesteaz gain, interes-tasa segurua eskaintzen dute epemugan.

Azken urteotan, horrelako pentsio-plan bermatuek erabateko arrakasta izan dute bai partaideak erakartzean, bai kapitalean. INVERCOk (Inbertsio Kolektiboko Erakundeen eta Pentsio Funtsen Elkartea) argitaratutako azken datuen arabera, 8.447 milioi euroko ondarea dute, pentsio-planetan inbertitutako guztiaren %16 (50.920 milioi euro). Gaur egun, milioi bat partaide-kontuk baino gehiagok dute produktu honetan inbertitutako dirua. Haien aukera nagusia da dirua ez dagoela arriskuan mugaegunera arte irauten badu. Produktu horietako baten aldeko apustua egin aurretik, komeni da zenbait kontu kontuan hartzea: bermeak, epeak, errentagarritasuna eta fiskalitatea.

Bermeak

Izenak dioen bezala, bermatutako pentsio-planen ezaugarria inbertitzaileari bermeak ematea da. Gehienek epemugan inbertitutako kapitala bermatzen dute, hau da, produktuaren bizitzaren amaieran. Gainera, interes-tasa finkoa edo aldakorra eskaintzen dute, aldez aurretik iragarritako baldintzen arabera. Adibidez, errenta finkoko pentsio-plan bermatuetan, kudeatzaileek interes finkoa eskaintzen dute (gaur egun, urteko %2,5-3 inguru). Errenta aldakorreko plan bermatuetan, interesa ez da finkoa, ekintza edo burtsa-indize batzuen bilakaeraren araberakoa izaten da.

Produktu horietan bermeak aplikatzen dira inbertitzaileak dirua produktuaren hasieratik bukaerara arte mantentzen badu. Inbertsio-funtsetan bezala, pentsio-planetako bermea mugaegunera arte geratzen diren partaideentzat bakarrik da, Ángel Martínez Aldama INVERCOko zuzendari nagusiak dioenez. Partaide batek erabakitzen badu bere aurrezkia pentsio-plan batetik beste batera pasatzea denbora baino lehen edo, adibidez, bermatutako plana amaitu baino lehen erretiratzea eta bere dirua berreskuratu nahi badu, produktuan emandako berme guztiak baliogabetuko dira. Kasu horietan, errentagarritasuna merkatuko partaidetzaren likidazio-balioaren araberakoa izango da, zeina egunero kalkulatzen baita.

Egungo merkatuak bermatzen dituen pentsio-plan berrien "booma" errenta finkoko planetara mugatzen da. Produktu horiek nahiko egitura ulergarriak dituzte inbertitzailearentzat: inbertitutako kapitalaren %100 bermatzen dute normalean, eta interes finkoa eskaintzen dute epemugan.

Planek inbertitutako kapitalaren %100 bermatzen dute eta interes finkoa eskaintzen dute epemugan

Oso bestelakoa da Burtsan bermatutako pentsio-planen kasua. Gaur egun harpidetza-garaian horrelako produkturik ez dagoen arren, horrelako plan bat kontratatua duten guztiek jakin behar dute funtzionamendua konplexuagoa dela. Ohikoena da ekintza edo indize batek edo gehiagok izaten duten igoeraren balio-handitzearen ehuneko jakin bat ematea. Adibidez, produktu batek denboraldi jakin batean Ibex-35ak igotzen duenaren %30 eskain dezake; hala ere, errentagarritasun-alde nabarmena egongo da kudeatzaileak hileko batezbestekoak hartzen baditu edo puntuz puntuko balio-handitzea kalkulatzen badu (kontratazio-datan indizea zein mailatan zegoen eta epemugan zein kotatan zegoen kontuan hartuta).

Adituek diotenez, errentagarriagoak dira burtsan bermatutako planak, puntuz puntuko errentagarritasuna kalkulatzen dutenak batez bestekoak hartzen dituztenak baino. Gainera, komeni da zuhur jokatzea eta kontuan hartzea kudeatzaileak bazterkeriarik edo mugarik jartzen duen kapitalaren bermea emateko. Produktu batzuetan, inbertitutako kapitalaren bermea baliogabetzen da, baldin eta produktua aipatzen duen ekintza edo indize bat asko jaisten bada (adibidez, %20 edo %30). Hasiera batean, erorketa ikusgarriak dirudite, baina gaur egungo burtsa-ziurgabetasunarekin horrelako klausulak dituzten produktuetatik ihes egitea komeni da. Izan ere, azken asteetan %9rainoko erorketak izan dira saio bakar batean.

Epea

Plan bermatuen eta ez direnen arteko desberdintasun nagusietako bat da lehenengoak denboraldi jakin baterako merkaturatzen direla, hiru urtetik 25 urtera bitarte. Harpidetza-aldiak ere epe jakin bat du, eta, epe hori igaro ondoren, partaideek ezin dute plan horretan inbertitu. Hala ere, bermatu gabeko pentsio-planetan nahi denean inbertitu daiteke, eta nahi denean atera, ez baitute inbertsio-epe zehatzik.

Inbertsioaren ikuspegitik, bermatuak egokiak dira erretirotik hurbil dauden partaideentzat. Produktu horiek epe zehatzak dituzte: 3, 5, 10, 15 edo 25 urte bitarte. Bezeroak kalkulatu behar du zenbat denbora geratzen zaion erretiroa hartu arte, produktu hau kontratatzea komeni den ala ez ikusteko. 10 urte baino gutxiagoko eperako kontratatzea da egokiena. Adibidez, 55 urtetik aurrera, aurreztaileak jarrera kontserbadoreagoak hartu behar baititu bere pentsio-planarekin.

Plan egokiak dira aurrezkien inbertsiotik lortutako errentagarritasuna planifikatu nahi duten bezeroentzat.

Bestela, aurrezkiari balio handiagoa ematen ahal zaio beste tresna batzuekin. Adibidez, ez da batere gomendagarria 25 urteko epea izango duen plan bermatua kontratatzea; izan ere, oso epe luzea da, eta, beraz, interes-tasa baxuan ordainduko litzateke aurrezkia. Oso epe luzetzat jotzen da dirua gatibu izateko. Epe luzerako plan bermatuak kontratatzen direnean, partaideak galdu egiten du beste inbertsio mota batzuek dakartzaten onura handienez gozatzeko aukera, arriskutsuagoak baitira. Hori dela eta, bermatuak ezin hobeak dira erretiratzear dauden partaideentzat; izan ere, irabaziak finkatu egiten dituzte, lan-bizitza osoan metatuta, eta badakite pentsio-planarekin kapitala ez dutela galduko lan-merkatuko azken tartean. Hau da, plan horiek bereziki egokiak dira aurrezkien inbertsiotik lortutako errentagarritasuna planifikatu nahi duten bezeroentzat.

Gainera, plan egokiak dira diruarekin arriskurik hartu nahi ez dutenentzat. Gaur egungoa bezalako uneetan, merkatuetan ezegonkortasun handia, Poltsetan hegazkortasun handia eta errenta finkoko merkatuan ziurgabetasun handia dagoenean, plan babestuek kontuan hartu beharreko alternatiba eskaintzen diete inbertitzeko ziurtasuna bilatzen duten profil kontserbadoreko partaideei. Arrisku txikiko inbertsoreek ere kontrata dezakete plan bermatua. Erretiratzeko denbora asko geratzen zaien arren, ez daude prest aurrezkiarekin inolako arriskurik hartzeko. Kasu horretan, hala ere, bermatutako planaren epea amaitzen denean, aurreztaileak plan berri bat bilatu behar du, aurrezkia intsuldatu ahal izateko. Erakundeek beti antzeko produktua eskaintzen dute, baina, azkenean, aurreztaileak erabaki behar du zein planetara eraman behar duen dirua.

Azken errentagarritasuna

Bermatutako pentsio-planen azken errentagarritasuna titularra mugaegunera arte geratzen den ala ez izango da. Erantzuna baiezkoa bada, ez da kezkatu behar eguneroko edo hileko errentagarritasunak positiboak ez diren, epemugan bermea exekutatzen baita likidazio-balioa bermatutakoa baino txikiagoa izan arren.

Nolanahi ere, gainerako pentsio-planek bezala, bermatuek partaidetzaren balorazioa egiten dute egunero. INVERCOk hilero eskaintzen ditu pentsio-plan guztien errentagarritasunen rankinga. Urriaren amaieran, bermatutako pentsio-planek urteko batez besteko jaitsiera %0,93koa zen. Produkturik onenak "La Caixa PlanCaixa Futuro 17", "PlanCaixa Invest 17" edo "Plan Caixa Futuro 11"-ren plan bermatuak dira, aurten %6 baino gehiago irabazi dutenak. Kasu horretan, aurrezkia intsuldatu nahi duten partaideek irabaziak lortuko lituzkete (guztizko errentagarritasuna zenbat den jakiteko, kontuan hartu behar da partaidetzaren balioa produktua kontratatu zenean eta zenbat dagoen saltzen denean). Aitzitik, plan bermatuen errentagarritasunaren araberako sailkapenaren ilaran daude Caixa Galiziaren "Segurtasun Aktiboa 2031" edo Caja Españaren "Futurespaña Horizonte" bezalako produktuak, ekitaldi honetan %26tik gorako galerak dituztenak. Halakoetan, inbertsioari eustea da egokiena, dirua galtzea izango bailitzateke aurrezkia eskualdatzea edo dirua itzultzea.

Fiskalitatea

Bere fiskalitateari dagokionez, bermatutako pentsio-planena bermatu gabeko planena bera da: zergadunaren zerga-oinarria hainbat mugatan murrizten dute, Euskadiko, Nafarroako edo lurralde orokorreko titularra den.