Saltatu nabigazio-menua eta joan edukira

EROSKI CONSUMER, kontsumitzailearen egunkaria

Bilatzailea

Fundazioaren logotipoa

EROSKI CONSUMERen kanalak


Kokaleku honetan zaude: Azala > Etxeko ekonomia

Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

Egile funtsak: Izen propioa duten inbertsioak

Inbertsio-funtsen eskaintza kudeatzaile izarrek diseinatutako produktuekin aberasten da

"Okavango", "Velocirraptor" edo "Kilimanjaro"-k Afrikako ibaia, dromeusarido harrapari beldurgarria edo munduko sumendi altuenetako bat gogoraraz dezakete. Baina haren esanahia harago doa. Inbertsiogile txiki eta handientzat erakargarriagoak egiten diren inbertsio-funts batzuen izenak dira. Baina, gainera, autoreak balio handiagoa duela adierazi ohi dute: produktu horiek diseinatzen dituzten pertsonak finantza-inbertsioei dagozkie, eta Ferrán Adriá autore-sukaldaritzari. Inbertsio-pakete bat osatzeak, akzioak, bonuak, letrak… nahasita, errentagarritasuna ematen du azkenean, hein handi batean errezeta egiten duenaren trebetasunaren araberakoa. Hori horrela izan da beti, nahiz eta historikoki ez jakin sukaldariaren izena. Egile-funtsekin, kudeatzaileetan eta bankuetan lan egiten dutenen ibilbidea eta ezagutza, era askotako funtsak diseinatuz, lehen mailara pasatzen ari da, egunero eskaintzen diren finantza-produktuei prestigioa eta segurtasuna emateko modu berri gisa.

Autore-funtsen gorakada

Egile-funtsak inbertsio-funtsak besterik ez dira, eta inbertsio-funts horien aukeraketa munduko ekonomiako pertsona famatuek egiten dute, nahiz eta haien izenak ez egon nahitaez produktuaren izenetan. “Hedge funds” edo arrisku-funtsak bezalako kudeaketa alternatiboen bidez agertu dira, erabateko errentagarritasun positiboa lortu nahi baitute, merkatuen gorabeherak gorabehera, eta enpresa eta balio gehiagotan inbertitu dute arrisku handiagoarekin.

Dibertsifikazio eta espezializazio handiagoko eta dinamikoagoak diren inbertsio-ereduen gorakadak profesional horien balioa handitu du, historikoki enpresa kudeatzaileen babes eta ibilbidearekin bat egin baitute. Oro har, ospe handia duten eta finantza-munduan oso ezagunak diren pertsonak dira, nahiz eta inbertitzaile txikiak izen horiek ezezagunak izan.


Kudeatzaile onenak urtero agertzen dira inbertitzaile guztiek kontsulta dezaketen argitalpen batean.

Kudeatzaile onenak zein diren zehazteko, inbertitzaile guztiek duela hiru urtetik dute ‘Citywire’ inbertsio-funtsetan espezializatutako aholkularitza-enpresak Europako profesional onenekin argitaratzen duen rankinga, bakoitzak urtean bi aldiz lortutako hileko batez besteko errentagarritasuna datu gisa hartuta. Horri esker, “profesional izarren” errendimendua azter daiteke, merkatuen gorabeherak kontuan hartu gabe. Aipatutako aholkularitzaren jarduna finantza-produktuen errubrika pertsonalaren gorakada adierazten du. Izan ere, informazio hori, gero, ‘Financial Times’ bezalako argitalpenek jasotzen dute, eta kontuan hartzen da erabakiak hartzeko eta funtsen kalitatea baloratzeko orduan.

“Egiten jakiteaz” gain, kudeatzaileek berme-plusa ematen dute finantza-merkatuen segurtasun falta gero eta handiagoaren aurrean; izan ere, inbertsioaren emaitzan beren izena erabiltzen da, besteak beste alemanaren edo txinatarraren moduko merkatuetan espezializatutako egile-funtsak merkaturatzen dituen kudeatzaile espainiar batek dioenez.

Autore-funtsak Espainian

Egile-funtsen esparrua ez da arrisku-inbertsioetara mugatzen; inbertsio horiek errenta finko mistokoak zein aldakorrekoak dira. Badira autore-funts espezializatuak burtsa-merkatu jakin batzuetan, hala nola txinatarrean, edo zenbait ekoizpen-sektoretan, hala nola bioteknologian, edo profil jakin bat duten konpainietan; esaterako, hazteko ahalmen handia duten enpresetan. Inbertitzaileak produktu horien erosketa edo sailkapena ez da aldatzen finantzen esparruan ospe handia duen profesional batek sinatzen badu.


Merkatu, ekoizpen-sektore edo konpainia jakin batzuetan espezializatutako egile-funtsak daude

Espainian egile nazionalen eta atzerritarren funtsak merkaturatzen dira. ‘Citywire’-ren sailkapenean espainiarrak agertzen dira: Ricardo Gil, Bankinter, Francisco García Paramés eta Álvaro Guzmán de Lázaro, Bestinver, edo Pere Perelló, Gaesco. Autore-funtsen adibide zehatz batzuk aipatzeko, UBAM-Ehrhardt German Equity Fund doktorea aipa daiteke —Jens Ehrhardt alemanarena—, errenta aldakor alemanean espezializatua, edo Okavango Delta, José Ramón Iturriagak fabrikatua eta urte honetan portaera onenetakoa izan duen funtstzat kalifikatua.

Inbertitzaile txikien arteko eragin mugatua

Finantza-adituek diotenez, kudeatzaileen izena datu garrantzitsu bat da inbertsio-produktuen balorazioan, baina gehienek diote badirela beste faktore batzuk kontsumitzaileentzat lehentasuna dutenak produktu horien fidagarritasuna eta segurtasuna ebaluatzeko unean. Eta batzuek diote estrategia horren arrakasta marka-babesik ez duten kudeatzaile txikiei soilik dagokiela, eta eragin positiboa duela, batez ere inbertitzaile instituzionaletan.

Adituek argitu dutenez, badirudi profesionalen izenak eragin mugatua duela inbertitzaile txikien artean; izan ere, lasaitasun handia ematen du etxe kudeatzaileak berak funtsak babesten dituela jakiteak, eta ez haiek sortzen dituenak. Izan ere, dirua inbertsio-funts batean inbertitzen duten kontsumitzaile txikientzat erakargarritasun nagusia haien tratamendu fiskala eta errentagarritasuna da, eta hori transmititzen dute funtsak merkaturatzen dituzten banku eta entitateek. Eta, azken batean, haiei dagokie sinesgarritasuna eta arreta erosteko unean.

Hau interesa dakizuke:

Infografiak | Argazkiak | Ikerketak