Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

Enpresako zor-agiriak

Estatuaren letren bertsio pribatua da, aurreztaileen artean gutxien erabiltzen den inbertsioetako bat.
Egilea: nuria 2008-ko otsailak 20
Img cheque
Imagen: Arjun Kartha

Aurrezkiak errentagarri bihurtzeko inbertsore batek dituen aukera infinituen artean, zor-agiriak daude. Inbertsio hori oso finkatua dago Espainiako finantza-merkatuan, baina oraindik ez da oso ezaguna aurreztaileen artean. Enpresa-zor-agiri bat da, sozietate jaulkitzaileak data finko batean (mugaegunekoa) titularraren alde hartutako ordainketa-konpromisoa jasotzen duena. Helburua epe laburreko finantza-baliabideak lortzea da, jaulkitzailearentzat edo inbertsio-produktu gisa, harpidedunarentzat. Produktu hori finantza-merkatuan behar bezala finkatuta ez egotearen arrazoietako bat da enpresa-zor-agiriek ez dutela izaten inolako berme espezifikorik, sozietate jaulkitzailearen berme orokorrak bakarrik bermatzen dituela, eta, horregatik, beharrezkoa da “rating” ona eskatzea. Komeni da argitzea rating bat kreditu-kalifikazioko agentzia baten iritzia dela, igorle batek zor-tresna baten ondoriozko ordainketak puntualki betetzeko duen gaitasunari eta prestasunari buruzkoa, adibidez, bonu bat, tresna horren bizitzan zehar. Alde horretatik, premiazkoa da inbertitzaileei ohartaraztea ez direla tituluak erosteko edo saltzeko gomendioak, eta ez dutela bermatzen une jakin batean ez dela ordainduko.

Beherapenera jaulkitako baloreak direnez, egiazko zenbatekoa ordaindukoetako bakoitza jaulkitzen den unean zehaztuko da, interes tasaren eta hitzartutako epeen arabera. Hau da, inbertitutako kapitalaren berreskurapena gehi haren interesak jaulkipen-epea amaitu ondoren ordainduko dira, errenta finkoko inbertsio gehienekin gertatzen den bezala (letrak, bonuak edo obligazioak). Errenboltso-prezioaren (nominalaren) eta eskuratze-prezioaren (eskudiruaren) arteko diferentziak ematen du etekina. Horrela, enpresako zor-agiri batean 25.000 euro inbertitu dituenak %4,50eko interes-tasan, mugaegunean 26.200 euro izango ditu bere kontu korrontean, hau da, hasieran inbertitutako 25.000 euroak gehi zor-agiriaren errentagarritasunetik eratorritako 1.250 euro. Titulu izendunetan jaulkitzen dira, eta edozein bidetatik eskualda daitezke, kontuan hartuz eskualdaketa zergatik salbuetsita dagoela. Kontratatzen dutenek kontuan hartu beharreko beste kontu bat bigarren mailako merkatu antolatu ofizialean kotizatzen dutela da.

Epe laburreko errenta finkoa

Konplexua dirudien arren eta inbertsioa zer den hobeto ulertzeko, esan daiteke enpresa-zor-agiriak letren bertsio pribatua direla, hau da, Estatua ez diren enpresek jaulkitako epe laburreko errenta finkoa. Merkatu jarraituan kotizatzen duten edo ez duten enpresak izan daitezke. Hemen ageri da errenta aldakorreko elementu bereizle bat, ez baita nahitaezkoa ordaindukoek burtsan kotizatzen duten enpresek jaulkitzea. Hala ere, trukean, bankuak edo aurrezki kutxak ez du kobratzeko bermerik gehitzen, enpresa jaulkitzailearen kaudimenaren araberakoa da eta bezeroak jaulkitzailearen arriskua bere gain hartzen du.

Produktu honen gainean baloratzeko beste alderdi bat da Errenta Finkoko Merkatuan kotizatzen duela (NFEAn), eta edozein entitate edo finantza-bitartekoren bidez kontrata daitekeela. Horretarako, komeni da une honetan merkatuan dauden zor-agirien edozein bulegotan informazioa jasotzea, aldizka berritzen baitira. Kontratazioko gutxieneko zenbatekoa enpresa bakoitzak jaulkitzen duen zor-agiriaren araberakoa da, nahiz eta normalena 10.000 eta 50.000 euro bitartekoa izan. Horrek desabantaila txiki bat dakar beste inbertsio-produktu batzuekiko, hala nola gordailuekiko; izan ere, gordailu horiek sinatzeko gutxieneko zenbatekoa ez da hain handia eta, beraz, merkeagoa da.

Zor-agiri motak

Enpresako zor-agiria, azken batean, epe jakin batean diru-kopuru jakin bat ordaintzeko idatzizko konpromisoa jasotzen duen dokumentua da, epe labur edo luzera izan daitekeena. Ordainketa ezarritako egunean egin behar da, eta interesak kobratuko dira zor-agiria erosten den bitartean. Epe laburreko mugaegunak dira, normalean 3, 6 edo 12 hilabetekoak eta gehienez 18 hilabetekoak, eta enpresak berak ordaintzen ditu. Horiek identifikatzen dituen beste alderdi bat da zenbait inbertsio-segmentutarako direla. Horregatik aukeratu daitezke, inbertitzailearen profilaren arabera, enpresa txiki edo ertainak izan.

  • Zor-agiri seriatuak: enkante bidez banatzen dira eta nahi duen inbertitzaileak eros ditzake. Hori erabiltzeko, Balore Merkatuaren Batzorde Nazionalean izena eman behar da.
  • Zor-agiri bereziak edo neurrira egindakoak: eragiketa bakarrak dira, oro har, epe oso laburrean diru kopuru handi samarrak dituztenak. Enpresa txiki eta ertainetan ohikoenak dira.

Ezaugarriak eta kontratazioa

Inbertsio-produktu hori hiru aldagaik bereizten dute, eta horiek kontuan hartu behar ditu etxeko inbertitzaileak kontratatzerakoan:

  • Balio izendatua aldakorra da, eta sozietate jaulkitzaileak finkatzen du. Ohiko praktika 1.000 edo 3.000 euroko nominala da.
  • Interesak deskontuari jaulkitzen zaizkio, non amortizatzeko balio nominalaren eta erosketa-prezioaren arteko aldea inbertsioaren interesa baita.
  • Zor-agiri bakoitzaren jaulkipen-prezioa, kasu bakoitzean aplikatzen den interes-tasaren eta mugaegun-epearen arabera ateratzen dena izango da.

Horrelako produktuak kontratatzeak hainbat abantaila eta desabantaila dakarzkie datozen hilabeteetan harpidetzea erabakitzen duten pertsonei. Hona hemen inbertsio hori partikularren interesentzat errentagarria den edo ez neurtzeko balioespenetako batzuk.

Kontratazioaren alde:

  • Errentagarritasuna beste errenta finko batzuk baino handiagoa da.
  • Une bakoitzean behar den denborarekin eta zenbatekoarekin ematen dira.
  • Epe laburreko inbertsio- eta finantziazio-aukera bat da.
  • Edozein entitate edo bitartekari finantzarioren bidez kontrata daiteke.

Kontratazioaren kontra:

  • Kontu handiz aukeratu behar da produktu hau, eta kaudimen handiko enpresek jaulkitako zor-agiriak hautatu.
  • Kasu askotan, enpresa jaulkitzaileek ezartzen duten gutxieneko zenbatekoa nahiko handia da batez besteko inbertitzailearen ekonomiarako.
ZOR-AGIRIEN TRATAMENDU FISKALA

Inbertsio-produktu horren tratamendu fiskala errenta finkoko beste modalitate batzuen antzekoa da, nahiz eta kontratatzen dutenek ezagutu beharreko zenbait desberdintasun dituen.

Lortzen den etekina salmenta edo amortizazioa gertatzen den ekitaldian kapital higigarriaren etekin inplizitutzat hartzen da. Baina haren tributazioa desberdina da kontratatzailea pertsona fisikoa edo juridikoa bada. Horrela, etekin horiek Sozietateen gaineko Zergaren (SZ) konturako atxikipenetik salbuetsita daude pertsona juridikoentzat. Baina harpidedunak pertsona fisikoak balira, Errentaren gaineko Zergaren (PFEZ) eta Sozietateen gaineko Zergaren atxikipena izango lukete. Atxikipen hori transmisio bakoitzean eta kitapenean egiten da.