Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

Errenta finkoko funtsetan inbertitzea

Finantza-kudeatzaileek errenta finkoko funtsetan inbertitzea gomendatzen dute, arrisku txikia eragiten baitu.
Egilea: Blanca Álvarez 2007-ko urriak 16
Img renta fija
Imagen: rubenshito

Finantza-merkatuetako zurrunbiloen garaian, onena auto bihurtzea da. Hori da finantza-kudeatzailerik onenek aplikatu ohi duten maximoa, eta, une honetan, asko beren bezeroen zorroak birmoldatzen saiatzen ari diren taktika da. Azken hilabeteetan, poltsetan gertatzen ari den hegazkortasunaren hazkundearekin, aholkulari askok gomendatzen dute arrisku gutxiagoko aktiboetan babestea, errenta finkoko inbertsio-funtsetan, esaterako. Tradizionalki, inbertsio-kategoria hori asko gustatzen zaio Espainiako inbertitzaileari. Ikusi besterik ez dago 100.000 milioi euro baino gehiago errenta finkoko funtsetan inbertituta daudela (epe labur eta luzean), funtsetan inbertitutako ondare globalaren %39 256.000 milioi euro, Inbertsio Kolektiboko Erakundeen eta Pentsio Funtsen Elkartearen (Inverco) datuen arabera. Eta, adituen arabera, arrisku txikiko produktuen eskaria handitzen ari da. Errenta finkoaren talde zabal horretan era askotako produktuak aurki daitezke: gamak funts dinamiko berritzaileak eta epe labur eta luzeko errenta finkoko funts klasikoak barne hartzen ditu. Nolanahi ere, epe laburreko errenta finkoa inbertsio-espektroaren kategoria kontserbadoreena den arren, funts horiek har dezaketen arrisku-maila aldatu egin daiteke, eta, beraz, komeni da haien berezitasunak sakon ezagutzea.

Arrisku txikiko moneta-funtsak

Arrisku txikiko moneta-funtsakArrisku gutxien sortzen duten inbertsio-funtsak egonkorrak dira. Horiek errenta finkoko funtsen barruan sar daitezke, epe laburragoan. David Burns Schroders funtsen kudeatzailearen zuzendari nagusiak dio segmentu horretan daudela inbertsio kolektiboko merkatu osoan arrisku gutxien duten funtsak. Diru-funts egonkorrek nazioarteko eta Europako diru-merkatuko tresnetan inbertitzen dute (letrak, berrerosketak edo tituluak salerosteko eragiketak…) eta errenta finkoko merkatuetako epe laburreko tituluetan. Kreditu-arriskuaren kudeaketa aktiboa eta kontrolatua aplikatu ohi da.

Funts egonkorren urteko batez besteko errentagarritasuna %2,3koa da gaur egun.

Produktu horiekin ez nahasteko, komeni da kalitate goreneko diru-merkatuko aktiboak dituztenen artean aukeratzea. Fidelity kudeatzailearen arabera, burtsako lurrunkortasun-garaietan funts horiek arrisku txikiko alternatiba gisa ikusten dira. Gaur egun, urteko batez besteko errentagarritasuna %2,3koa da, nahiz eta funts batzuek ehuneko hori aise gainditzen duten.

Funts dinamikoak

Diru funts dinamikoak modan daude duela urte gutxi. Haren ezaugarri nagusia da zor publikokoak baino errentagarritasun handiagoa ematen duten aktiboak bilatzen dituztela. Emisio pribatuen eta titulizazioen kasua da. Horrelako funtsetan inbertitzeko arriskua, ordea, handiagoa da gaur egun moneta egonkorretan baino. Hain zuzen, azken hilabeteetan egiaztatu da kategoria horretako zenbait produktuk "subprime" hipotekei buruzko titulizazioak zituztela, eta produktu horrek Estatu Batuetako kreditu-krisia gainditu du. Funts horien %80k galerak izan dituzte abuztuan. Gaur egun, partaideak eta merkatuaren egoerak "errenta finkoko funtsak eskatzen ditu, kredituaren merkatuan inolako esposiziorik gabe", Vontobel kudeatzaileak adierazi duenez.

Balioa handitzeko itxaropenak monetario egonkorrenak baino handiagoak diren arren, kontua da, gaur egun, funts dinamikoek (horien batez besteko errentagarritasuna %1,4 da) arrisku handiagoa eta irabazi gutxiago dituztela.

Epe laburreko errenta finkoko funtsak

Funts mota hori da, gaur egun, adituek gehien gomendatzen duten errenta finkoko produktua. Urkixo Gestioko errenta finkoko taldeak ziurtatzen du errenta aldakorreko merkatuen erorketak eta mesfidantzak "inbertsioa errenta finko bihurtu dutela, babes aktibo". Kreditu-merkatua finantza-sektorearen emaitzak argitaratzeko zain dago, merkatu subprimerako esposizioa ebaluatzeko, krisia ekonomia errealera pasatzeko beldurrez, gaineratu dutenez. Antonio Zamora Banco Urquijo enpresako analistak esan du merkatuei ikusi nahiko lizkiekeen adierazleak enpresa-emaitza onargarriak (batez ere bankuetakoak) direla, baita Estatu Batuetan etxebizitzaren krisiak lurzorua ukitzen duela eta kontsumoa ez dela beherantz joaten adierazten duen edozein seinale ere. Baina uste du ez dirudi merkatuak poztasunik izango duenik fronte horietan. Ekaitza igaro arte, aukera ona dirudi horrelako produktuetan babestea.

Errenta aldakorreko merkatuen beherakadak errenta finkoko inbertsioa "babeseko aktibo" bihurtu du

Epe laburreko errenta finkoko funtsetako aktiboek diruzkoak baino epe luzeagoak izaten dituzte, baina beti 18 hilabete baino gutxiago. Ezaugarri nagusietako bat merkatuaren baldintzetara azkar egokitzen direla da. Epe laburreko errenta finkoko funtsei ondo datorkie epe laburragoko tasen igoera, José María Luna Profim funtsak aztertu eta hautatzeko sinaduraren analistak dioenez. Diru egonkorren kasuan bezala, rating agentziek AAA kalifikazioa duten aktiboak dituzten produktuak dira onenak.

Funts horiek azken hamabi hilabeteetan metatzen duten batez besteko errentagarritasuna %2,7koa da, Invercoren datuen arabera. Hala ere, urte batetik bestera (azken hamabi hilabeteetan) irabazi handiagoak dituzten produktuak aurki daitezke.

Funts errentagarrienak

Errenta finko mistoa da inbertsio-funts errentagarrienak eskaintzen dituena. Hala ere, lehen aipatutakoek baino arrisku handiagoa dute, haien ondarearen zati bat burtsan inbertituta baitago. Oro har, produktu horiek errenta finkoan %70 inbertitzen dute eta errenta aldakorrean %30. Haien alde egiteko aholku on bat irabaziak babesten dituen funts bat aukeratzea da, hau da, aldian-aldian (adibidez, sei hilabetean behin edo urtean behin) haien errentagarritasuna berrikustea eta, positiboa bada, babestea.

Funts horien urtetik urterako batez besteko errentagarritasuna %4,3koa da, Invercoren datuen arabera. Ehuneko horrek inflazioa (%2,7) aise gainditzen du, iraileko behin-behineko datuen arabera. Espainiako merkatuan mota horretako produktu asko daude aurten %5etik gorako errentagarritasuna ematen dutenak.