Saltatu nabigazio-menua eta joan edukira

EROSKI CONSUMER, kontsumitzailearen egunkaria

Bilatzailea

Fundazioaren logotipoa

EROSKI CONSUMERen kanalak


Kokaleku honetan zaude: Azala > Etxeko ekonomia

Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

Nola saldu errenta finkoko tituluak

Plataforma berri batek errenta finkoko aktiboen salmenta errazten du, eta likidezia eta gardentasun handiagoa ematen dio merkatu horri

  • Egilea: Egilea
  • arabera: Astelehena, 2010eko abuztuaren 09a
Img dinero Irudia: wfabry

Merkatuetarako garai latz horietan, gero eta gehiago dira beren aukera-sorta zabaltzen duten inbertitzaileak, eta segurtasun handiagoa ematen dieten alternatibak bilatzen dituzte burtsatik kanpo. Azken urtean nabarmen hazi da errenta finkoko tituluen kontratazioa, errenta aldakorrak baino arrisku gutxiago duela dirudien arren. Interes handia irabazi du, besteak beste, zor-agiriak, bonuak, obligazioak, lehentasunezko partaidetzak eta mendeko zorra harpidetzeak. 2009. urte osoan, AIAFen erregistratutako negozio-bolumena, Espainiako errenta finkoko merkatua, 3,6 bilioi eurokoa izan zen, aurreko urtean baino %53,8 handiagoa. Inbertitzaileak beren aurrezkia bermatzeko gai diren tresnetan bilatzen dute babesa, eta hori lortzen da inbertsioa epemugan mantentzen bada. Orain arte, inbertsio ibilgailu horien eragozpenetako bat lehenago saltzeko zailtasuna zen, batez ere dirua galdu nahi ez bazen. Hala ere, Burtsak eta Merkatu Espainiarrak sistema berri bat sortu du, likidezia gehiago emateko eta dirua itzuli nahi duten inbertitzaile partikular guztiei salmenta errazteko, epea amaitu baino lehen.

Nola funtzionatzen duen errenta finkoak

Errenta finkoko aktibo mota bakoitzak funtzionamendu berezia du: likidezia gehiago edo gutxiago dute, interesak handiagoak edo txikiagoak dira, berme zehatzak ematen dituzte, epeak… Ezaugarri komunetako bat da, jaulkitakoan, zaila dela bigarren mailako merkatuan saltzea. Oro har, entitateek aldez aurretik finkatutako interes-tasak ordaintzeko konpromisoa hartzen dute, baldin eta inbertitzaileak mugaegunera arte bere diruari eusten badio. Nolanahi ere, bigarren mailako merkatuan negoziatutako tituluak badira (aurreztaileak horren berri eman behar du kontratatu aurretik), garaiz aurretik saldu ahal izango dira erosle bila bazabiltza.

Hala ere, errenta finkoko merkatua ezin da burtsarekin alderatu likideziari dagokionez. Zaila da titulu jakin batean interesa duen inbertsore bat aurkitzea, haren ospea ez baita ekintzena bezain handia. Orain arte, errenta finkoko titulu bat epemugaren aurretik saltzeko modurik ohikoena (zor publikokoa zein zor pribatukoa izan) hura eskuratu zuen finantza-erakundera edo bitartekariarengana jotzea zen, eta kapitala itzultzeko nahia erakustea. Salmenta-agindua gurutzatzeko, erakunde horrek bi aldeetatik aurkitu behar zuen (beste bezero edo erakunde batzuei telefonoz deituz) salmentako tituluak eskuratu nahi zituen beste aurreztaile bat. Saltzeko metodo hau indarrean dago.

Inbertitzaileak denbora errealean kontsulta ditzake irekitako eragiketak eta eskainitako prezioak

Hala ere, aurreztaileei likidezia eta babes handiagoa emateko asmoz, Espainiako errenta finkoko merkatuan (FNNU) inbertitzaile partikularra erosoago mugitzeko plataforma bat jarri dute abian. Maiatzaren 10az geroztik, Zorra Negoziatzeko Sistema Elektronikoa (SEND) martxan dago. Merkatu horretan, dauden agindu guztiak sartzen dira, hala errenta finko pribatuko aktiboak erosteko nola saltzeko.

Zer da SENDa?

SENDen negoziatzen dira lehentasunezko partaidetzak, bonoak eta obligazio sinpleak, mendeko betebeharrak, hobari fiskaleko obligazioak, zedulak eta sei hilabetetik gorako mugaeguna duten zor-agiriak. Hasiera batean, 2009tik aurrera egindako emisioak sartu dira; prezio nominal unitarioa 1.500 eurokoa edo txikiagoa izan da, eta hartzaile gisa inbertsiogile partikularra izan dute. Hala ere, merkatuaren funtzionamenduak aurreikusten du lehenago jaulkitako edo goragoko nominala duten beste titulu batzuk sartzea, jaulkitzaileak, Merkatuko kide batek edo Espainiako edo Europako zor publikoko zenbait aktibok hala eskatzen badute.

Kontratazio-sistema aginduen (alde anitzekoa) edo aplikazioen (aldebikoa) bidez egiten da, epemugan eta eskura eragiketak eginez. Eragiketen konpentsazioa eta likidazioa Iberclear bidez eginen da, saldoka. Merkatu horren funtzionamendu-ordutegia jarraitua da, 8:30etik 16:30era (astelehenetik ostiralera), eta, burtsan bezala, inbertitzaileak denbora errealean kontsulta ditzake irekitako eragiketak eta eskainitako prezioak. Horretarako, berariazko atal bat sortu du bere web orrian, SEND izenekoa. Aktiboak plataforma berri horretan ager daitezen, beharrezkoa da inbertitzaileak entitate bitartekariari eskatzea merkatu honen bidez agindua sar dezan.

Zer preziotan saldu

Bigarren mailako merkatura errenta finkoko titulu bat saltzera jotzen denean (betiere inbertitzaileak mugaegunera arte itxaron ez badu), galdu egiten dira erosketa-egunean adostutako errentagarritasun-bermeak edo -konpromisoa. Kasu horretan, aurreztaileak jakin behar du merkatuko prezioak ordaindu beharko dituela eskaera egiten denean: errenta finkoko aktibo bat denbora baino lehen saltzen bada, dirua gal daiteke. Prezioari eragiten dioten zenbait parametro kontuan hartzea komeni da: interes-tasen bilakaera, merkatuaren arrisku-pertzepzioa, eskaera eta epea.

Erosketaren eta salmentaren artean merkatuko interes-tasak igo badira eta horiek tituluaren interes-tasaren gainetik badaude, bigarren mailako merkatuan aktiboa saldu ahal izango den prezioa amortizazio-prezioa baino txikiagoa izango da. Kasu horretan, inbertitzaileak dirua gal dezake, bere aktiboek balioa galdu baitute. Horrek agerian uzten du errenta finkoaren errentagarritasuna ez dela izenak iradokitzen duen bezain handia.

Hipoteka-zedulak errenta finko pribatuaren merkatuan negozio-kuota handiena duen aktiboa dira

Aitzitik, gerta daiteke merkatuko interes-tasak erori izana erosketa-unearen eta salmenta-unearen artean. Kasu horretan, errenta finkoko aktiboak erosi zirenak baino prezio handiagoan sal daitezke.

Epeari dagokionez, arriskurik handiena duten eta fluktuazioak izateko arrisku handiena duten aktiboak epe luzeagora jaulkitakoak dira (batez ere hiru urtetik aurrera). Horregatik, normalean, eskaintzen duten kupoia epe laburrekoa (urtebetera arte) baino handiagoa izaten da. Ikusi besterik ez dago gaur egun hiru, sei eta hamabi hilabeteko letrak azken enkanteetan %1,5 eta %2,5 bitarteko tasetan jartzen direla; bost urtetik gorako bonuak, berriz, %3,58 dira, eta 10 urterako obligazioak, %4,87. Ahalik eta eperik luzeenean (30 urtera) emandakoak azken enkantean (ekainaren 17koan)% 5,93 esleitu dira.

Jaulkitzaileen eta interes tasen arriskua ere funtsezko datua da errenta finkoko inbertsioaren gaitasunak neurtzeko orduan. Segurtasun falta edo ez ordaintzeko aukera handiagoa errentagarritasun handiagoarekin saritu behar da. Oro har, arrisku handiko jaulkipen batek (adibidez, BBtik beherako kreditu-kalifikazioak dituztenek) interes-tasa handia izaten du.

Zer kontratatzen da gehiago?

Hipoteka-zedulak errenta finko pribatuaren merkatuan negozio-kuota handiena duen aktiboa dira. Guztira, 2009ko amaieran,% 40,5 zegoen. Guztira 352.780 milioi euroko bolumena zuen. Bonu klasikoak, obligazioak eta partaidetzak ere asko hazi ziren 2009an, 151.000 milioi euro baino gehiago, hau da, saldo biziaren %17.

Ordaindukoen saldoa, ordea, 41.647 milioi eurora jaitsi zen zirkulazioan (horietan inbertitutako merkatuko diru guztia), kopuru osoaren %4,8. Bestalde, titulizazio-bonuek aurreko ekitaldiko pisu bera zuten ia: %33,5 eta 291.425 milioi euro.

RSS. Sigue informado

Hau interesa dakizuke:

Infografiak | Argazkiak | Ikerketak