Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

'Stop loss': Poltsako galerak mugatzea

Salmenta-agindu baldintzatuak dira, eta, horiei esker, kontratatutako balioa nabarmen murrizten da kotizazioan.
Egilea: José Ignacio Recio 2007-ko abenduak 31
Img stoploss
Imagen: T. Al Nakib

Zer egin daiteke balio bat poltsan erortzean inbertitutako aurrezkiaren zati handi bat eraman ez dadin? Inbertitzaile txiki eta ertainek horrelako arazoak konpontzeko inbertsio-estrategian lagun diezaieketen mekanismoak dituzte, eta, hala, balio baten erorketak edo haren korronte bajistak galera-koska bat eragin ez diezaien (inbertitutako kapitalaren %20 eta %30era irits daitezke), baita ehuneko horiek baino gehiago ere, aldi baxuetan. Horietako bat 'stop loss' aginduak dira, eta inbertitzaileei lagundu diezaiekete errenta aldakorreko inbertsiotik etor daitezkeen galerak behar bezain handiak ez izaten egindako inbertsioa arintzeko.

Agindu baldintzatuak

'Stop loss' agindua akzioak erosteko edo saltzeko agindua da, eta poltsara bidaltzeko baldintza bat bete behar da erabiltzaileak finkatutako prezioan. Baldintza hori betetzen denean, merkatura bidaltzen da prezio mugatuko agindu bat, eta horren berri ere eman da. Hala, adibidez, titulu jakin batzuk erosten direnean, aldi berean, automatikoki saltzeko agindu daiteke haien kotizazioa %5etik gorakoa bada. Aktibazio-baldintza "handiagoa edo berdina" edo "txikiagoa edo berdina" izan daiteke prezio batean.

Aukera horren abantaila nagusia da, Bankinteko 'broker' sailaren iritziz, inbertsioa ziurtatu ahal izatea, erosketa bati buruzko 'stop' salmenta-aginduak sartzeko aukera ematen baitu, inbertsiotik espero den errentagarritasunaren eta bere gain hartzeko prest egongo litzatekeen gehienezko galeraren arabera. Azken finean, tresna horren bidez, haren ondoriozko galerak mugatzen laguntzen da. Horrela, erabiltzaileak ahalik eta galera gehien ziurtatzen ditu, eta, ekintzak jaisten jarraitzen badu, kalte handiagoak saihesten ditu. Errenta aldakorreko analista gehienek gomendatzen dute metodo hori, baina beste batzuek uste dute sistema horrek irabazi handiagoa ekar dezakeela.

Edozein kasutan, finantza-erakunde guztiek duten zerbitzu bat da, eta sukurtsaletan, telefonoz edo Internet bidez izapidetu daiteke, hori baita eragiketa-mota horietarako biderik egokiena, azkarra baita. Aitzitik, bere mekanismora ohituta ez dagoenarentzat zaila da; beraz, komenigarria da finantza-erakundeari oinarrizko jarraibideen eskuliburua eskatzea, behar bezala jarduteko.

'Stop loss' aginduek ezaugarri batzuk dituzte:

  • Finantza entitateak stop aginduen baja eskaerei erantzungo die, betiere aginduaren egoerak horretarako bide ematen badu.

  • stop agindua ezin da aldatu. Kasu horretan, agindua bertan behera utzi eta baldintza berriak dituen beste bat tramitatu beharko da.

  • Ezin da stop agindua "merkatura" edo "prezio onenera mugatuta" bidali. Beraz, gehienezko prezio baten berri eman behar da.

  • Stop loss aginduen negoziazioa eskuragarri dago merkatu jarraituan kotizatutako balio eta warrantentzat, bai eta nazioarteko indize nagusien balioentzat ere.

  • Stop agindu baten alta baten ondoriozko atxikipenak ez dira egingo, ohiko agindu baten kasuan bezala, alta ematen denean, baizik eta aktibatzeko baldintza betetzen denean eta merkatura bidaltzen denean. Horregatik ematen dio alta inbertitzaileak stop salmenta-agindu bati baino gehiagori erosketa bakar baten gainean.

Aktibatu ordena

'Stop loss' deritzen agindu baldintzatuen barruan, 4. Errenta 'brokerrak' hainbat mota ezartzen ditu, erosteko edo saltzeko agindua den, aktibatzeko baldintza den eta merkatura bidaltzeko aukeratutako aukeraren arabera.

  • Erosketa edo salmenta: Erosketa-stop ak erosteko edo balio batean sartzeko erabiltzen direnak izango dira, kotizazioak prezio jakin bat igotzen edo jaisten duenetik hasita. Salmentakoak, berriz, zorroan dauden balioak saltzeko erabiliko dira, akzio horren merkatuko kotizazioak prezio jakin bat lortzen duenetik gora edo behera.

  • "Handiagoa edo berdina…" edo "txikiagoa edo berdina…": Kasu horretan, stop loss aginduak dira, eta merkatura bidaliko dira, bai balioari dagokion kotizazio-prezioa tiro-prezioa baino handiagoa edo berdina denean (balioaren erreferentzia-prezio jakin batera iristen denean), bai desarra-prezioa baino txikiagoa edo berdina denean.

  • Merkatura, beharbada, aldaketa finko edo mugatura: Desarra-prezioa eta aktibazio-baldintza erabaki ondoren, merkatura bidaltzeko modurik egokiena aukeratu beharko da: 'merkatura', 'onena' edo truke finkoa edo mugatua.

Nola aktibatzen da ordena? Bidaltzeke dagoen 'stop loss' agindua aktibatuko da, aktibazio-baldintza bete ondoren, balio horren prezio informatua aldatzen denean. Izan ere, oso likidoak ez diren akzioetan (kontratazio gutxi dutenetan), burtsako eragiketak etengabe gurutzatzen ez direnean eta balioaren kotizazioa une oro aldatzen ez denean, gerta daiteke agindua berehala ez aktibatzea, nahiz eta aktibazio-baldintza prezioan egon.

Mekanismo hori ulertzea erraza da kontuan hartzen badugu, adibidez, saltzeko stop egoeran inbertsioaren arriskua kudeatuko dela, bi salmenta-agindu bidalita: bata, galerak mugatzeko, eta bestea, irabaziak finkatzeko. Inbertitzaile bakoitzak 35,50 euroko balioa duten 500 akzio erosi baditu, eta merkatuaren egoera eta errentagarritasun-itxaropenak aztertuta, errentagarritasun objektiboa inbertsioaren %8,50 dela eta bere gain hartzeko prest dagoen gehienezko galera %3 dela erabakiko da. Kasu horretan, gehienez %3ko galerak izango lituzkeen 'stop loss' salmenta-agindua eman beharko litzateke. Horretarako, 34,44 eurora mugatu beharko litzateke salmenta, akzioko 34,46 euro edo gutxiagoko aktibazio-baldintzarekin. Bestalde, irabazientzako stop salmenta-agindua 38,52 eurokoa izango da (aurreikusitako irabazien % +8,50), eta 38,52 euro edo gehiago aktibatuko da.

Ikus daitekeenez, kotizazio-desfase txiki bat dago prezio mugatuaren eta aktibazio-prezioaren artean. Izan ere, gomendatutako aktibazio-prezioa mugako prezioa baino handixeagoa da, ordena prezio berean, gutxienez muga-prezioaren prezio berean, nahi den errentagarritasuna lortzeko.