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Zor publikoa, nola erosten da?

Zor publikoko tituluak eskuratzeko kontu bat ireki daiteke Espainiako Bankuan edo finantza-bitartekarien bidez

Img euros Irudia: Robert Brook

La escalada de tensión experimentada por la deuda pública española en los últimos tiempos ha obligado al Gobierno a un aumento de sus costes para financiarse. Ante la escasa demanda registrada en sus emisiones, el Tesoro español se ve forzado a ofrecer una rentabilidad cada vez mayor a cambio de sus títulos de deuda pública. Sin embargo, esa mayor rentabilidad implica un mayor riesgo, debido a la creciente desconfianza de los mercados en la capacidad de España para hacer frente a las deudas. Aun así, los expertos consideran la deuda pública como una de las mejores opciones para inversores con un perfil conservador. En el presente artículo se muestra el procedimiento necesario para adquirir títulos del Tesoro y se explican las claves para moverse dentro del mercado de deuda pública español.

Zor publikoko merkatuak

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Bi merkatu daude Espainiako zor publikoa erosteko edo saltzeko. Altxor Publikoaren web orrian adierazten den bezala, inbertitzaileak lehen edo bigarren mailako merkatua aukeratu dezake.

  1. Lehen mailako merkatua

    La adquisición de valores en el mercado primario se realiza en el momento en que estos se emiten, mediante subasta, y se conoce como suscripción. Es el mercado recomendado para los inversores particulares, ya que la operación resulta más sencilla y económica, con comisiones por compra, o venta, más bajas. Pero siempre que inviertan con la intención de mantenerse a vencimiento, hasta la fecha acordada, pues en ese caso el Estado asegura, por ley, el capital y los intereses pactados.

  2. Bigarren mailako merkatua

    Una vez que se han emitido los valores del Tesoro, todos se negocian en este mercado donde participan la inmensa mayoría de los bancos o intermediarios financieros. Ofrece la posibilidad de comprar títulos ya emitidos o de vender los que ya tiene en cartera el inversor, pudiendo hacerlo a través de estas entidades; pero entonces se regirán por los precios de mercado, renunciando a las garantías firmadas al comprar el activo.

    Como ventaja, el inversor puede invertir a plazos distintos de los 6, 12 y 18 meses de las letras o de los 3, 5, 10, 15 y 30 años de bonos y obligaciones. Es un mercado profesionalizado, caro para operaciones minoritarias y que no ofrece alta liquidez. Fluctúa a diario en función de distintas variables como la oferta, la demanda, los tipos de interés o la situación y evolución económica del país emisor.

    Además, debe tenerse en cuenta que el precio de los activos se mueve de manera inversa a su rentabilidad. También se pueden comprar o vender valores del Tesoro en el mercado secundario a través de la Bolsa en el Mercado Electrónico Bursátil de Deuda Pública. La orden de compra se debe presentar mediante un miembro de la Bolsa, o de cualquier otro intermediario financiero, quien la tramitará en colaboración con una de las entidades gestoras miembros de la Bolsa.

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Honako mota hauetan banatzen dira zor publikoaren baloreak edo tituluak:

  • Letras del Tesoro: valores de renta fija a corto plazo, emitidos mediante subasta a 3, 6, 12 y 18 meses. Su importe mínimo es de 1.000 euros y las peticiones por importe superior han de ser múltiplos de 1.000. Son valores emitidos al descuento, su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento de reembolso, siendo la diferencia el interés generado por la letra.

    Epe laburreko balioak direnez, bigarren mailako merkatuko prezioaren aldaketak nahiko txikiak izaten dira, eta mugaegunaren aurretik saldu behar den inbertitzailearentzat arrisku txikiagoa sortzen dute.

  • Estatuaren bonuak eta obligazioak: bi urtetik gorako epean jaulkitako baloreak. Letrak bezala, enkante lehiakorraren bidez jaulkitzen dira, gutxienez 1.000 euroko zenbatekoarekin. Altxorrak hiru eta bost urterako bonuak eta 10, 15 eta 30 urterako obligazioak saltzen ditu.

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Espainiako zorraren tituluak eskuratu nahi dituzten inbertitzaileek prozedura erraz baten bidez egin dezakete, kanal hauen bidez:

  • Bankuak eta finantza-bitartekariak: bankuak, kutxak, sozietateak edo balore-agentziak. Arazorik handiena komisio handietan datza: eskudiruaren transferentzia bidezko komisioak dira (amortizazioagatik, produktua amaitutakoan edo interesak ordaintzeko), eta, segur aski, tituluak erosi, saldu eta harpidetzeagatik.

  • Espainiako Bankua: dirua aurreztu daiteke batzordeetan, bitartekaririk behar ez duelako. Diru-transferentzia bidezko komisioak baino ez dira kobratzen. Baloreen kontu bat ireki beharko da Banku Zentralean, beste kontu korronte batekin lotuta, inolako komisiorik gabe. Kontu horrek lehen mailako merkatuan jarduteko bakarrik balio du. Baina sekundarioan jarduteko, zorra lotutako kontura transferitu behar da, eta prozesu horrek komisioak sortzen ditu. Bi aukera daude:

    • Internet: webgunean. Jarduteko eta kontu bat irekitzeko ziurtagiri digitala edo NAN elektronikoa behar da.
    • Sukurtsala: inbertitzaileak Espainiako Bankuko sukurtsal batera joan beharko du, hau da, NAN, bankuko kontu zenbakia eta dirua edo kontua irekitzeko txekea dituen sukurtsalera. Tituluak epemuga baino lehen saldu behar direnean, eskuratu ziren finantza-erakundeari agindu behar zaio. Baloreak zuzenean erosi baziren Espainiako Bankuan edo Internet bidez, agindua bitartekari finantzario baten bidez edo erakunde kudeatzaile baten bidez bideratu daiteke.

Noiz eskuratu zor publikoa?

Urte-hasieran, Altxorrak enkanteen egutegia argitaratzen du Estatuko Aldizkari Ofizialean, eta urte horretako hilabete guztietan indarrean egongo da. Hala ere, enkante gehigarriak deitzeko edo programatutakoren bat bertan behera uzteko aukera izango du. Web orrian enkanteen datak argitaratzen eta eguneratzen dira.

Eskaerak nahikoa denborarekin egin behar dira, dirua Espainiako Bankuaren esku egon dadin, enkanteko eguneko 14:00ak baino lehen. Hala ere, bi egun baliodun lehenago egitea gomendatzen da. Egutegian, enkante-datak ez ezik, eskaerak aurkezteko eta ordaintzeko datak ere sartzen dira.

Eskaerak nahikoa denborarekin egin behar dira, dirua Espainiako Bankuan egon dadin enkantearen eguneko 14:00ak baino lehen.

Harpidetza-eskaerak bi motatakoak izan daitezke:

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