Partikularren, autonomoen, ekintzaileen eta enpresaburu txiki eta ertainen arteko kezka nagusia da herrialde periferikoetako zorraren krisiak kreditu garestiagoak kontratatzera behartzen dituela datozen hilabeteetan. Espainiako finantziazio-arazoen ondorio nagusietako bat izango litzateke; izan ere, 10 urterako bonuek %6 handitu dute errentagarritasuna, eta, ondorioz, arrisku-prima oinarrizko 315 punturaino igo da. Egoera horrek finantzaketa-arazo larriak ekarriko ditu, hurrengo asteetan parametro horietan mantentzen bada.
Arrisku-prima, hodeiengatik
Izua saltzailea, Burtsa hondoratzea, sistema ekonomikoan krisia, euroaren bideragarritasunari buruzko zalantzak… Osagai horiek guztiek ezusteko ondorioak izan dituzte ekonomia periferikoetan (Italia, Espainia…), baina oraingoan osagai are arriskutsuagoa du Espainiaren interesentzat: lehen aldiz euroa ordaintzeko modu gisa integratu zenetik, 380 puntura iritsi da gure herrialdearen arrisku-prima.
Zer esan nahi du komunikabide guztietan dagoen arrisku-primaren terminoak? Inbertitzaileek herrialde baten zorra alemanaren aurrean erosteko eskatzen duten gainprezioa da. Zergatik ernetzen da? Prezioa erreferentzia gisa erabiltzen da, ekonomiarik seguruena eta unean uneko desfaseak edo endemikoak jasateko arrisku gutxien duena delako; kaudimen handiena duena da. Arrisku-prima zenbat eta handiagoa izan, errendimenduek handiagoak izan behar dute jendeak produktu horretan inbertitu nahi badu.
300 puntutik gora, finantziazio-arazo larriak izaten hasi da
Europar Batasunak (Grezia, Portugal eta Irlanda) erreskate ekonomikoa jaso duten herrialdeek oinarrizko 1.000 puntutik gorako arrisku-prima dute.
Baina Espainiaren arazoa ez da txikiagoa, handitu ahala, 300 puntutik gora, finantziazio-arazo larriak izaten hasten baita. Oinarrizko 400 puntuetatik aurrera, esku hartzeko arriskua dago. Hori gertatu da Espainiak bigarren mailako merkatuetan %6ko errendimendua ordaindu behar duelako 10 urterako bonuengatik, bere maximo historikoagatik, eta horrek areagotu egin du germaniar bonuarekiko aldea. Horregatik, Moody’s kalifikazio-agentzia batetik “zabor-bonutzat” hartzen dituzte.
Merkatuak kalkula daitezen, adituek uste dute Espainiak oinarrizko 200 puntuko hesira itzuli beharko lukeela azken hilabeteetan, finantziazio-arazoak lasaitu egin direla esan nahi baitu.
Finantzaketa-arazoak handituz gero, zuzenean eragingo diote kontsumoari eta enpleguari.
Nola eragiten die kontsumitzaile nazionalei? Espainiak finantzaketa-arazoak baditu, banku eta kutxek ere badituzte, banku arteko merkatuan finantzatzeko gehiago ordaindu behar baitute. Horrek bezeroei eskaintzen dizkieten maileguei eragiten die, beren interesak handituko baitituzte eta, beraz, garestiagoak izango baitira banku-erabiltzaileentzat (partikularrak, ekintzaileak, autonomoak eta enpresaburu txikiak). Horiek diru gehiago beharko dute ohiko finantzabideak eskuratzeko. Gainera, finantzaketa-arazoak handituz gero, kontsumoa eta enplegua “ukituko” dira.
Burtsako ondorioak
Herrialde periferikoen zorraren igoera ikusgarriaren lehen kaltetuak (Espainia eta Italia, batez ere) inbertitzaile txiki eta ertainak dira, hilabetea hasi zenetik burtsa-ondarearen %10 baino gehiago galdu dutenak.
Egun horietako erorketaren tamaina neurtzeko, begiratu besterik ez dago Ibex-35a burtsa-saio gutxitan igaro dela, 10.500 puntuko hesitik 9.600 puntura arte, asteartean kotizatzen baitzuen, Italiari buruzko zalantzak areagotu eta inguruko herrialdeen zorra handitu ondoren.
Kopuru horien aurrean, saltzaileak burtsa-merkatuak eskuratu zituen, Espainiako hautakorraren balio guztiak indar handiz erori ziren jardunaldi batzuetan, nahiz eta bankuek “astelehen beltza”ren beherakada nabarmenenak gidatu zituzten, Espainiako errenta aldakorra eta beste zenbait periferiko suntsitu baitzituen, hala nola italiarra edo portugesa.
Inbertitzaile txiki eta ertainek burtsa-ondarearen %10 baino gehixeago galdu dute hil honetan
Bankuak berunetara erortzen ziren: CaixaBank (%5,29), Popular (%4,28), BBVA (%4,06), Sabadell (%3,97), Santander (%3,16) edo Bankinter (%3,08), baina baita beste sektore batzuetakoa ere, defentsa-zerbitzuak barne, hala nola Endesa (%4,16), Ebro Foods (%3,87), Gamesa (%3,27). Erorketa orokorrak, enpresa bakar bat ere positiborik gabe, izan ziren egun hartako egoera.
Nazioarteko beste plaza batzuek hobeto jasan zituzten Europan irekitako fronte berriaren enbideek, beherakada moderatuagoekin: Frankfort (-%2,33), New York (-%1,20), Londres (%1,03) eta Tokio (%0,67). Greziako gaiari dagokionez, merkatua konturatu da laguntza-programek ez dutela arazoa konpontzen, baizik eta atzeratu egiten dutela.
Europako Batasuneko herrialde periferikoetako zorraren egoerak erregistratutako lurrikara dela eta, eta zorra poltsetara eraman dela ikusita, asko dira Bankia eta Banca Cívicaren Harpidetza Eskaintza Publikoen (OPS) harpidedun posibleak. Izan ere, uztailaren 20rako burtsako parketean egingo ziren eragiketa horiekin zer gertatuko den galdetzen dute. Behin betiko atzeratuko dira?, atzerapenik izango ote dute?…
Lehenik eta behin, Banca Cívicak erabaki du egun bat atzeratzea Burtsara ateratzeko, eta datorren ostegunean, uztailak 21, erregistratuko da, eta ez uztailaren 20an, aurreikusita zegoen bezala, erakundeak Balore Merkatuaren Batzorde Nazionalari (CNMV) jakinarazi dionez.
Merkatuaren egungo baldintzetan eskaria, batez ere instituzionala, urria izango ote den beldur da, analista batzuek diotenez, “ekintzak are gehiago murrizten ez badira”. Egutegi berriaren arabera, akzioak harpidetzeko eskaera lotesleak aurkezteko epea gaur, uztailak 15, amaituko da. Datorren astean, hilaren 20an amaituko da inbertitzaile kualifikatuek akzioak harpidetzeko proposamenak berresteko epea, eta inbertsioak inbertitzaileei esleituko zaizkie. Uztailaren 21ean hasiko da kotizatzen.
Harpidetza-eskaintza publikoaren liburuxkaren arabera (OPS), Banca Cívicak ekintzak merkatuan jartzea aurreikusten du, titulu bakoitzeko 2,7 eta 3,8 euro artean.
Bankiari dagokionez, bere epeei eutsi die eta ez du data-aldaketarik aurreikusten (Burtsako irteera uztailaren 20an), nahiz eta Ekonomiako ministro Elena Salgadorekin eta Espainiako Bankuarekin elkarrizketak hasi diren.
Hori dela eta, asko dira harpidetza-eskaintza publiko horretako inbertitzaileak, eta galdetzen dute ea entitate berriak irteera atzeratzea erabakiko duen, egungo testuinguru zailaren aurrean. Caja Madrid, Caja Segovia, Caja Ávila eta Bancaja osatzen duten erakunde berriaren prezio-zerrenda 4,41 eta 5,05 euro artean dago, besteak beste. Hala ere, azken orduan, zati altuenean (5,05 euro) behin-behineko prezioa ezarri du Burtsara atera behar duen txikizkako tarterako.
Bere erakarpen nagusien artean, nabarmentzekoa da tituluak gordeko diren balore-kontuak ez duela mantentze-gasturik.
