Artikulu hau itzulpen automatikoko sistema batek itzuli du. Informazio gehiago, hemen.

Euskarara itzultzeko sistemek aurrerapen handiak izan dituzte azken urteotan, baina oraindik badute zer hobetua. Hobekuntza horren parte izan nahi? Aukeratu esaldi osoak nahieran, eta klikatu hemen.

"Swaps" direlakoak, lauza berria hipoteketan

Kostu handiko aseguru honek estaldura eskaintzen du interes-tasen balizko igoeren aurrean, baina ez du murrizketez baliatzen uzten
Egilea: EROSKI Consumer 2009-ko ekainak 12
Img hipoteca

Diruditenak ez diren erakundeek bermatutako gordailu egituratuak; ustez kontserbadoreak diren inbertsio-funtsak, hala nola moneta dinamikoak, urtebetean %10erainoko galerak eragiten dituztenak; tunel-klausulak dituzten hipotekak, Euriborraren jaitsiera guztiaz baliatzea galarazten dutenak… Krisiak agerian uzten du itxuraz sinpleak diren produktuak ez direla hain sinpleak, eta finantza-kontratu bat sinatu aurretik letra txikia inoiz baino kontu handiagoz irakurtzea ezinbestekoa dela dioen gomendioa sendotzen du. Hipoteken munduan, hipoteka-zoru eta -sabaiez gain, "swap" da ezagutu eta modan jarri den beste kontzeptu bat. Interes-tasak estaltzeko asegurua, tasak igo egingo direla kalkulatzen denean kontratatzen dena. Horrek Euriborraren balizko igoera berriak babesten ditu harpidedunak. Hala ere, mailegua garestitzen duen produktua da, eta interes-tasetarako lauza handi bihurtzen da, etapa baxuetan.

Zer dira swap-ak?

"swap" hitza ez da berria. Berez, "swap" bat finantza-kontzeptu bat da, interes-tasen igoerei aurre egiteko aseguru moduko bati dagokiona. Kontratu konplexua da, eta, funtsean, enpresek erabiltzen dute inbertsio batzuk egitean edo kredituzko erosketak egitean, interes tasak aurreikusitako maila batetik gora igotzen badira. Produktu eratorria dela esan daiteke, interes-tasetan izan daitezkeen igoerei aurre egiteko balio duena, José Manuel Villamor A&G enpresako inbertsio-zuzendariak dioenez. Adibidez, airelinea handiek "swaps" erabiltzen dute petrolio-erosketetan, eta hornitzaileekin hitzartu dute upelaren gehienezko prezioa. Hala, petrolio gordina gehiago igotzen bada, estaltzen dira. Hala ere, jaisten bada, ezingo dute merkatura atera. Egia esan, "swap" delakoa asko erabiltzen da zorroak estaltzeko inbertsioen munduan, nahiz eta arrisku-tresna bat den, batez ere inbertitzaile kualifikatuek eta instituzionalek erabiltzen dutena.

Oso produktu garestia da bezeroarentzat, eta ez da batere gomendagarria Euriborrerako etapa baxuetan.

"Swap-ak" arrisku handiko finantza-produktuak dira, eta normalean tasa finko bat trukatzen dute aldagai batekin. Ez daude eragiketa jakin bati lotuta, eta ordaintzeko dagoen "swap" kontratuaren zenbateko nominalaren antzeko zenbatekoa duen zorpetuta dagoenarentzat bakarrik izango dute interesa, Banku Teknika eta Praktiketako Goi Mailako Institutuko zuzendari nagusi Juan Fernando Roblesek dioenez. Ohikoena da tasa aldakorrarekin zorpetuta dagoenak produktu hau kontratatzea interes-tasek maila jakin batetik gora izan ditzaketen igoeretatik babesteko, beheitituez onura ez jasotzearen truke, hau da, tasa izoztuta edo ia izoztuta uzten du maila jakin batean. Hala, tasa finkatutako maila maximotik igotzen bada, diferentziala ordaintzera behartzen du finantza-erakundeak, eta tasa jaisten bada, diferentzia ordaintzera.

Gainera, komeni da jakitea hainbat "swap" mota daudela: aseguratutako tasak gorantz edo beherantz doi daitezke, sabaiak eta estaldurarako lurzoruak eta beste zehaztapen batzuk marka ditzakete. Kontratuek alderdiek beren gain hartzen duten gehieneko arriskua finkatzen dute, eta horrek mugatu egiten du kontratua indarrean dagoen bitartean erabateko galera.

Swap-ak hipoteketan

Berriena da produktu hori aurreztaile txikiengana iritsi dela, eta askok ez dutela jakin nola funtzionatzen duen eta zer berezitasun dituen. Orain, erakunde batzuk ezkutuko produktu hori estaldura-aseguru, klip bonu, kuota seguru edo finantza-trukaketa gisa ekartzen duten hipotekak saltzen ari dira. Grosso modo, hipoteka bati lotutako "swap"ari esker, interes-tasa finko bati dagokion kreditua ordain daiteke epe jakin batean, kanpoko aldaketetatik aparte. Hasteko, interesgarria irudituko zaizu harpidetzea, batez ere interes-tasak asko jaitsi direnean, eta baliteke epe laburrean Europako Banku Zentralaren moneta-politika aldatzea, eta Euriborrak berriz gora egiteko norabidea hartzea. Hala ere, "swap-ak" negargarriak dira Euriborreko oso maila altuekin sinatzen direnean, eta epe laburrean probabilitate handia aplikatzen bada, hipoteka-indizea jaisten hasiko da.

Hipoteka bat swap batekin sinatzeagatik orain desengainatuta sentitzen diren familia asko joan den urtearen amaieran zorpetu ziren, interes-tasak maximo historikoetan zeudenean (2008ko urrian, Euriborra %5,3ra iritsi zen). "Swaps"-ak zituzten hipoteka ugari saltzen hasi ziren garai hartan, Euriborra goren-gorenean zegoenean eta laster geldiaraziko zuela sumatzen hasi zenean. Igoerari muga jartzeko, eta orduko hipoteka-letrak aurreko urteetan baino askoz handiagoak zirenez kopuru bereko etxebizitza bat finantzatzeko, bankari batzuek "swap" bat sinatzea proposatu zuten irtenbide egokitzat.

Orain bezero askori kalte egiten dieten "swap"ek, oro har, honako eragiketa hau dute: finantza-erakundeak bezeroari Euriborra ordaintzen dio indarrean dagoen hiru hilabetera (%1,26 inguru gaur egun), eta bezeroak finantza-erakundeari %5 inguruko tasa ordaintzen dio. Bien arteko aldea oso handia denez, bezeroak 3 puntu inguruko karga finantzarioa du. Interesak kontratuaren nominalaren gainean kalkulatzen dira aldizka, hipotekaren nominalaren gainean, Juan Fernando Roblesek dioenez. Hau da, "swap" bat duen mailegu bat oso kaltegarria da une honetan aurreztaileentzat. Hipoteka normal batekin, gaur egun ordaintzen ari den interes-tasa %2,5 ingurukoa da gehienez ere (Euriborra %1,64koa da maiatzaren amaieran, gehi %0,75eko diferentziala). Hala ere, "swap" bat izanez gero, gutxienez %5eko interesa ordaintzen da, bikoitza.

Hipoteka tasa aldakorrarekin sinatu bada eta ez bada beherantz berrikusi oraindik berrikusi ez delako, gerta liteke bezeroak oraindik % 4 ordaintzea hipotekagatik, eta, gainera, "swap" delakoaren ondoriozko 3 puntuekin, gutxi gorabehera, finantza-kostua % 7 izatea denbora-tarte jakin batean. Hipoteka beherantz berrikusten denean, finantza-kostua swap-aren erreferentzia-tasa maximoaren arabera normalizatuko da, hau da, azaldutako adibidean %5, baina bezeroak ez du Euriborraren jaitsieraren onura jasoko. Gaur egun, swap bat kontratatzeak esan nahi du eragindako bezeroek 3 eta 4 puntu gehiago ordaintzen dituztela, batez beste, mota horretako asegururik gabeko hipoteka tradizionalak dituzten erabiltzaileekin alderatuta.

Swap bidezko hipotekak garestiak dira

Lehenik eta behin, argi izan behar da "swap"a produktu gomendagarria dela soilik tasak gutxienekoak direnean (gaur egun bezala), eta baliteke epe laburrean Euriborra igotzen hastea. Nolanahi ere, entitateak erabakitzen du zein interes-tasa estaliko duen swap-arekin, zeina, eskuarki, altua izaten baita.

Tasak handiak direnean, hipoteka "swap" batekin sinatzea garestia da. Bezeroei "swap" saldu dieten finantza-erakundeek, Roblesen iritziz, "garraztasun handiz" jokatu dute; izan ere, egoera ekonomikoa ikusita, Euriborra ez da luzaroan egongo. Oso litekeena ez den arren, egia da erakundeek tasak igotzeko arriskua zutela, baina "tranpa" bidezko zenbait kontratutan Euriborraren maximotik hurbil zegoen muga bat ezarri da 2008. urtearen erdialdean. Hori dela eta, erakundeak ezingo luke inoiz kopuru esanguratsurik galdu, baina bai bezeroak. Kontratua mota horretakoa bada (swap), benetako "adar-jotze" bat da; izan ere, bi aldeen arriskua ez da, ezta gutxiago ere, bezeroak kopuru horretara arte ordaindu behar baitu, baina erakundeak ia batere ez. Estaldura-muga duten kontratu mota horiek salatu egin behar dira, horrelako klausulak dituen produktu konplexu bat saltzen duen erakundeak asmo txarra duelako, eta debekatuta egon beharko lukete. Egia esan, finantza-erakundeari bakarrik aseguratzen diote, baina ez bezeroari, tasa-igoeren kasuan ez zukeen estaldura esanguratsurik izango.

100.000 euroko hipoteka baterako, bezeroak 200 euro ordainduko lituzke hilean.

"Swaps" kanpaina 2008. urtearen erdialdean hasi zen Euriborra igotzen ari zela, nahiz eta epe luzeko aurreikuspen guztiek beheranzko joera zuten. Erakundeek hipotekatuei "swaps" saldu izanak, deskribatutako baldintzetan, honako hau esan nahi du, Juan Fernando Robles-en arabera: "gutxienez etika-falta bat eta banku-praktika txarra", bezeroei dagokienez, izan lezakeen kostuaren adibiderik eman ez bazaie, erakundeak interes-tasen bilakaerari buruz egindako aurreikuspenak eta benetako arriskuaren kuantifikazioa. Arrisku handiko finantza-produktua denez, ez litzaieke saldu behar ez partikularrei ez enpresa txiki eta ertainei, informazio zehatzik gabe eta bezeroa benetan jabetu dadin har dezakeen finantza-konpromisoaz.

Beste alderdi garrantzitsu bat da "swap" ez dela normalean hipotekaren eskrituretan agertzen, ez baita hipotekaren baldintza edo klausula bat, kanpoko produktua eta independentea baizik. Normalena da erakundeak dokumentu erantsi batean kontratu bat sinatzera behartzea.

Zer kostu du?

"Swap"ak, hipotekarekiko independentea den produktu gisa, kostu bat du. Kontua ez da entitateak kuota finko bat aplikatzea hilean (banku eta kutxa batzuek beren maileguak iragartzeko erabiltzen dituzten izendapenen aurrean dirudienez), baizik eta hipotekak interes-tasa jakin batzuk aplikatuko ditu, eta swap-ak kostu gehigarria eta bereizia ekarriko du. Eragiketa horietako askok hipotekaren nominalaren %0,20 baino gehiago balio dute orain hilero. 100.000 euroko hipoteka baterako, bezeroak 200 euro inguru ordainduko lituzke hilean. Hipotekari modu independentean likidatuko lirateke, baina hipoteka horrengatik ordainduko lituzkeen interesei gehituko litzaizkieke, elkarrekin egindako bi eragiketen kostu globalari dagokionez. Kontratu horiek hiru eta bost urte bitarteko iraupena dute, eta, beraz, bezeroak denbora asko beharko du kontratua hausteko, eta, zalantzarik gabe, interes-tasak oraingo mailetan mantenduko direla aurreikusten da.