Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

A renda fixa si pode ofrecer rendibilidade negativa

Aínda investindo en renda fixa estase suxeito á política de tipos de interese que exista en cada momento, aínda que a forma da súa comercialización por parte das entidades financeiras, como una alternativa segura ante os vaivéns dos mercados de renda variable (Bolsa), puido contribuír á creación dunha opinión contraria.

  • Autor: Por
  • Data de publicación: Luns, 19deXaneirode2004

Existe a crenza errónea de que a renda fixa non pode ofrecer rendibilidade negativa. Débese desdeñar dita opinión, dado que son moitos os cidadáns que viron reducido o seu patrimonio aínda investindo en produtos de renda fixa: débeda pública, bonos, fondos de investimento de renda fixa, etc. Quizais á creación de devandita opinión contribuíu a forma da súa comercialización polas entidades financeiras como una alternativa segura ante os vaivéns dos mercados de renda variable (Bolsa).

Pero a renda fixa pode ofrecer rendibilidade en números vermellos. Así é o seu mecanismo:

.- Si cómprase renda fixa adquírese a un prezo, por un prazo determinado e a un tipo de interese concreto. Por exemplo adquírense 6.000 euros, por un prazo de 10 anos e aínda tipo de interese do 4,25 %.

.- Si prodúcese unha alza dos tipos de interese e preténdese vender o bono, por exemplo, no mercado secundario, o prezo que ofrecerán será inferior aos 6.000 euros. Todo iso porque no mercado ofértanse xa produtos similares, pero a un tipo de interese nominal superior. É dicir que practicarán un desconto polo diferencial de intereses.

.- Esta mesma lóxica ha de aplicarse á valoración das carteiras de fondos de investimento que teñan produtos de renda fixa.

.- Por tanto, obsérvase que a variación dos tipos de interese si afecta os produtos de renda fixa. Agora ben, afecta en maior medida canto máis afastados estéase da data de vencimiento. Así, afectará máis o estado da curva dos tipos de interese se por exemplo véndese o bono no ano uno da súa compra que no nove.

.- Leste mesmo raciocinio ha de aplicarse paira o caso inverso de que os tipos de interese descendan por baixo do nominal polo que se adquiriu. Dependendo da data de vencimiento, o bono terá un maior valor, dado que ofrece rendibilidade superior ás existentes neste momento no mercado.

En resumo, hai que ter en conta que aínda investindo en renda fixa estase suxeito á política de tipos de interese que exista en cada momento. A súa implacable lei tamén afectará.

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións