O plan de pensións era, ata hai pouco, o produto máis popular para planificar ben unha boa xubilación. Os seus privilexios fiscais son o seu principal atractivo. No entanto, coa crise, a necesidade de dispor do capital cando un cliente o desexe fíxolle perder puntos. Ademais, as súas rendibilidades son, en moitos casos, decepcionantes. No últimos cinco anos, os plans de pensións acumulan, de media, unha perda do 0,81% anual, algo que numerosos investidores non son capaces de encaixar. A dez anos, a rendibilidade anual é exigua, do 1,01%, o que non cobre nin sequera a subida da inflación neste período. En xeral, a maioría dos cidadáns exponse o investimento en plans de pensións co obxectivo de maximizar o mellor posible o seu capital, nunca de perder. Por iso, dado que moitos destes produtos non garanten rendibilidades e deixan a porta aberta a sufrir depreciacións do capital, gañan adeptos outras alternativas nas que investir. A continuación, móstranse as posibilidades que brinda o mundo dos seguros e os fondos de investimento.
Seguros de aforro versus plans de pensións
Os seguros de aforro eríxense na actualidade como un claro rival para os plans de pensións. Non en balde, o aforro depositado en seguros de vida alcanza os 155.079 millóns de euros, o que contrasta cos 51.000 millóns de euros investidos en plans de pensións, ambas as cifras a peche de marzo de 2012. En número de asegurados, mentres en plans de pensións individuais hai 8,3 millóns de partícipes, só en seguros de aforro para a xubilación contabilízanse máis de 9,7 millóns de usuarios, segundo datos de Unespa (Asociación Empresarial do Seguro).
A maioría dos seguros de aforro permiten dispor do diñeiro cando o partícipe o requira
Nos anos de crises, sobre todo, os seguros de aforro ven crecer tanto o seu patrimonio xestionado como o seu número de adeptos. Por que? Os investidores valoran, sobre todo, a liquidez destes produtos, xa que a maioría dos seguros de aforro permiten dispor do diñeiro cando a persoa o requira. Tamén teñen en conta as maiores garantías do aforro: moitos seguros presentan rendibilidades garantidas.
No mundo do seguro localízanse unha infinidade de produtos que poden encaixar coa filosofía de planificación do aforro para a xubilación.
Plan de Previsión Asegurado (PPA).
É un produto coa mesma fiscalidade que o plan de pensións. Aos partícipes menores de 50 anos permítelles deducirse a menor das dúas cantidades seguintes: 10.000 euros anuais ou o 30% da suma dos rendementos netos do traballo e de actividades económicas percibidos individualmente no exercicio. Aos maiores de 50 anos permítelles deducirse a menor destas dúas contías: 12.500 euros anuais ou o 50% da suma dos rendementos netos do traballo e de actividades económicas percibidos individualmente no exercicio.
A súa diferenza respecto dos plans de pensións radica en que os PPA garanten unha rendibilidade mínima e a totalidade do capital investido en inicio. O investidor nunca perderá diñeiro. Esta protección é moi ben valorada nos tempos que corren. O seu inconveniente, no entanto, é que, como ocorre cos plans de pensións, só pódese rescatar o aforro na xubilación ou se se dan sucesos extraordinarios (como enfermidade de longa duración ou en situacións de desemprego sen prestación).
A pesar do seu iliquidez, a preservación do capital é unha vantaxe que atrae a numerosos investidores. Nos últimos 12 meses, o aforro xestionado en PPA creceu un 32%, ata alcanzar 9.162 millóns de euros, segundo datos de Unespa. Hai 930.000 investidores con este produto.
Plan Individual de Aforro Sistemático (PIAS).
Os plans individuais de aforro sistemático son o gran gañador dos últimos anos. Superan xa os 2.822 millóns de euros, o que supón un crecemento do 22% nos últimos 12 meses (a peche de marzo de 2012). Hai 677.009 asegurados, segundo as últimas cifras de Unespa. Entre as vantaxes do produto destaca a súa liquidez. O diñeiro investido neste instrumento pódese recuperar en calquera momento, de forma parcial e total. Polo xeral, as aseguradoras solicitan unha comisión por reembolso. Pero mesmo para fomentar esta vantaxe, algunhas entidades permiten xa dispor do capital sen cobrar penalizacións.
Outro punto positivo do produto é a súa beneficiosa fiscalidade, sobre todo, se pasan máis de 10 anos desde a súa contratación. Neste caso, o investidor goza de importantes exencións para as ganancias xeradas.
Ademais, a gran maioría destes produtos garante a recuperación do capital investido máis un interese mínimo que se sitúa en torno ao 2% na actualidade. As grandes aseguradoras como Mapfre, Allianz ou Caser contan con PIAS conservadores deste tipo. Con todo, a especialización do mercado moveu a moitas outras entidades a ofrecer tamén PIAS de rumbo máis agresivo, que non garanten rendibilidade. Estes últimos non son adecuados para os investidores máis conservadores.
Seguros de xubilación.
Ademais dos PPA e os PIAS, as aseguradoras comercializan unha infinidade de seguros de xubilación creados de forma personalizada ou á carta, nos que o titular pode decidir o prazo do seu investimento, a cantidade que desexa investir… Unha das características máis admiradas destes seguros clásicos de xubilación é, do mesmo xeito que nos PIAS, a súa liquidez. Contar cos aforros ante imprevistos que poidan suceder é posible se se subscribe unha póliza deste tipo. Na maioría dos casos, estes seguros ofrecen unha rendibilidade mínima garantida e preservan o capital ao 100%.
Dentro deste grupo, no entanto, hai que diferenciar os seguros de rendas vitalicias e os seguros vinculados a activos, nos que o risco o asume o tomador. Estes últimos non poden contemplarse como unha alternativa ao plan de pensións, xa que só están orientados a investidores de perfil de risco alto. Os seguros de rendas, en cambio, tamén son un claro rival do plan de pensións.
Rendas vitalicias ou temporais.
Son unha modalidade particular de seguros de xubilación. Permiten dosificar un gran ingreso ao longo dun tempo prefijado de antemán (rendas temporais) ou durante toda a vida (rendas vitalicias). Na maioría dos casos, estes seguros son de curmá única, o que implica que o cliente fai un ingreso ao contratar o produto, que se distribuirá en forma de renda periódica (habitualmente mensual) ou vitalicia. O cliente percibirá o capital dosificado máis unha rendibilidade garantida.
A fiscalidade destes seguros tamén é vantaxosa, xa que unha parte importante das rendas que se cobra cada mes non tributa, ao considerarse devolución de capital. A porcentaxe libre de tributación das rendas mensuais obtidas dependerá da idade. Así, ata 39 anos, a retención aplicada sobre o total da renda cobrada será do 8,4%; de 40 a 49 anos, será do 7,35%; de 50 a 59 anos, do 5,88%; de 60 a 65 anos, do 5,04%; de 66 a 69 anos, do 4,20% e a partir de 70 anos só tribútase por 1,68% da renda total percibida.
Este tipo de seguros tamén están á alza. A peche de marzo, contaban con 2,8 millóns de asegurados, un 3,57% máis que no mesmo período do ano anterior.
Fondos de investimento
O segmento dos fondos de investimento preséntase, na actualidade, como unha alternativa ao investimento en plans de pensións por varios motivos: a súa maior liquidez, especialización e flexibilidade.
A fiscalidade dos fondos de investimento non permite deducirse as achegas realizadas anualmente na base impoñible do contribuínte. Con todo, os fondos tamén permiten planificar o aforro con vistas a longo prazo xa que, se o investidor non o necesita, pode manter o seu diñeiro mediante o traspaso dun fondo a outro, ao seu antollo, sen custo fiscal. A normativa actual acepta cambiar o capital de xestora e fondo de investimento sen ter que pagar a Facenda. Só tribútase cando o investidor decide rescatar efectivamente o seu diñeiro.
Se o investidor non o necesita, pode manter o seu diñeiro mediante o traspaso dun fondo a outro sen custo fiscal
A especialización é outra das características deste segmento que non deixa de crecer. En España, a peche de marzo deste ano, hai 204.000 millóns de euros investidos en fondos de investimento e máis de seis millóns de partícipes, segundo datos de Inverco (Asociación de Institucións de Investimento Colectivo e Fondos de Pensións). Cada vez son máis as xestoras que contan con expertos diversificados por todo o mundo, co que teñen un coñecemento máis exhaustivo do que acontece en mercados afastados, pero con moito potencial. Isto pode axudar a obter elevadas rendibilidades.
No entanto, non hai que esquecer que rendibilidade e risco son dous conceptos que van da man. O mundo dos fondos de investimento permite acceder a zumentos rendementos, pero a cambio de asumir fortes riscos. Unicamente os fondos garantidos protexen o capital investido, sempre que o investidor mantéñase no produto ata o seu vencemento. O resto non garante nin a recuperación do capital nin unha rendibilidade adicional.
Nestes momentos, os fondos máis aconsellables para un investidor de perfil de risco baixo son:
- os monetarios dinámicos.
os fondos de renda fixa flexible a curto prazo.
os fondos de débeda corporativa ou de débeda pública de alta calidade.
É posible que as ganancias non sexan moi altas, pero a capacidade deste tipo de fondos para preservar o capital si o é.
