Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

As familias españolas han duplicado o seu endebedamento nos últimos dez anos

O consumo depende menos das rendas correntes e máis das variacións no seu custo de oportunidade, segundo o Banco de España

  • Autor: Por
  • Data de publicación: Luns, 03deMaiode2004

Un estudo realizado polo Servizo de Estudos do Banco de España mostra que o endebedamento das familias duplicouse nos últimos dez anos en relación á súa renda bruta dispoñible.

A investigación, titulada, “Evolución recente do patrimonio de empresas e familias en España: Implicacións macroeconómicas”, e presentada polo seu director, José Luís Malo, mostra que se pasou do 45 por cento a principios do noventa até alcanzar o 90 por cento.

Os expertos que analizaron esta nova situación creen os cambios atópanse nun contexto macroeconómico moi favorable ás decisións de gasto dos fogares, polos efectos inducidos polo proceso de incorporación á Unión Monetaria que axuntaron melloras na renda: o abaratamento dos custos de financiamento e o incremento da riqueza.

Adquisición de vivendas

Así mesmo aseguran que a principal causa do crecente endebedamento foi a forte expansión do financiamento paira a adquisición de vivendas, normalmente con hipotecas contratadas a tipos de interese variable.

Por outra banda, a taxa de aforro mostrou una tendencia descendente durante a segunda parte da década que levou a un mínimo lixeiramente superior ao 9 por cento da renda bruta dispoñible durante 2001, cando iniciou una leve recuperación. Así se partía dun grao de endebedamento moi inferior ao da media dos países da zona euro, excedeuna en moi breve espazo de tempo.

Ademais das familias, o traballo do Banco de España reflicte que as sociedades non financeiras mostran uns resultados parecidos ao das familias, pero a un ritmo lixeiramente superior, pasando a proporción dos pasivos en relación ao PIB do 150 por cento a principios do período até o 280 por cento segundo os datos máis recentes.

Menos restricións

Os expertos que levaron a cabo este estudo afirman nel que tanto o consumo como o investimento dependen en menor medida das rendas correntes e son máis sensibles ás variacións no seu custo de oportunidade debido a que o desenvolvemento do sistema financeiro español e os cambios na contorna institucional han relaxada as restricións que limitaban a capacidade das familias e as empresas paira distribuír as súas decisións de gasto no tempo.

Por iso, o Banco de España afirma que as variacións observadas no nivel de endebedamento e na composición dos activos das empresas e, principalmente, das familias, tendan a reforzar a resposta do consumo e o investimento da economía a alteracións nos tipos de interese e nos prezos dos activos reais e financeiros.

O estudo cre que o gasto dunha familia española reduciríase significativamente si producísese una perturbación que a situase nunha posición patrimonial fráxil.

Aforro de familias e empresas

O estudo cre que o gasto dunha familia española reduciríase significativamente si producísese una perturbación que a situase nunha posición patrimonial fráxil.Si producísese una elevación dos tipos de interese, a carga financeira que soportan as empresas non só aumentaría en maio medida nunha situación como a actual que no pasado, dado que as empresas están máis endebedadas, senón que o efecto deste aumento sobre o investimento e o emprego sería máis pronunciado. Por outra banda, o estudo tamén reflicte que houbo un importante aumento da riqueza das familias, tanto en activos reais, mediante a adquisición e revalorización de vivendas, como en activos financeiros, cunha perda de importancia relativa do efectivo e os depósitos bancarios e un incremento dos instrumentos negociables. Desta maneira, os activos de renda variable duplicaron o seu peso relativo na carteira das familias, até o punto de equiparar aproximadamente a participación do efectivo e os instrumentos de renda fixa.

Así, na actualidade, as rendas de capital das familias son menos sensibles ás variacións dos tipos de interese, cuxa influencia sobre as rendas familiares debilitouse considerablemente, aínda que en contrapartida increméntase de forma substancial a exposición directa ás variacións nos prezos dos activos reais e financeiros.

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións