Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

Falsos depósitos a prazo

Algúns bancos venderon pagarés ou débeda subordinada coma se tratásese de depósitos a prazo e teñen un risco moi elevado

Ler ben os contratos e coñecer o funcionamento dos produtos financeiros que se contratan nun banco son dous dos consellos que deben guiar a todo aforrador antes de investir o seu diñeiro. Nos últimos anos, con todo, numerosos cidadáns non tiveron en conta estas pautas e deixáronse levar pola confianza e mesmo amizade que lles transmite o seu asesor ou banqueiro particular. Isto desembocou, nalgúns casos, na contratación dun produto que non se adecuaba para nada ao perfil do risco do aforrador. O mal asesoramento demostrouse, sobre todo, xa que moitos instrumentos financeiros vendéronse (e comercialízanse aínda) como depósitos a prazo, o produto seguro por excelencia, cando en realidade non o son. O problema salpica a vehículos como débeda subordinada, bonos ou pagarés. En moitas sucursais véndense como depósitos, cando pouco teñen que ver con eles. Coñecer as súas diferenzas é vital para non levar desagradables sorpresas no futuro.

Algúns “falsos” depósitos

Img euro artticulo
Imaxe: Raúl Hernández González
  1. Débeda subordinada:

    A débeda ou os bonos subordinados son títulos de renda fixa cotizados no mercado secundario. Estes activos teñen suxeito o pago do cupón á existencia de beneficios por parte da entidade e ao cumprimento dos coeficientes de capital. Se o banco que as emite baixa a súa solvencia por baixo dun nivel determinado, entra en perdas ou non alcanza uns beneficios definidos no contrato, o investidor queda sen o cupón pactado.

    A débeda subordinada, polo xeral, ten prazo de vencemento. Ademais, trátase dun produto de moi alto risco e difícil funcionamento.

    De entrada, hai varios tipos de débeda subordinada, algo que o investidor particular adoita descoñecer. A Upper TIER II é a considerada de máis alta calidade e con preferencia na orde de cobro en caso de quebra; e as Lower Tier II, de baixa calidade e no último lugar de prelación de cobro en caso de insolvencia da entidade.

    Os bonos subordinados vendéronse con verdadeiro ímpeto ao redor de 2007 e 2010. Aínda que se freou a súa comercialización, aínda as entidades lanzan algunhas promocións, polo que convén estar alerta. O seu funcionamento dista moito ao dun depósito a prazo. É un produto ilíquido co que se pode perder moito diñeiro. O capital en ningún caso está garantido. Estes bonos non están protexidos polo Fondo de Garantía de Depósitos.

  2. Pagarés:

    É o produto de moda entre as entidades financeiras do momento. Véndeno coma se fosen depósitos. O certo é que comparten algunhas características, pero presentan tamén diferenzas singulares que convén coñecer. Os pagarés non son depósitos nin deben considerarse como tales, xa que non son líquidos ata vencemento (ás veces non se pode conseguir o capital nin aínda pagando comisións) e tampouco están protexidos polo Fondo de Garantía de Depósitos.

    Os pagarés son un título de renda fixa o que implica que, unha vez colocados no mercado primario, pasan a negociarse nun mercado secundario organizado, pero onde se realizan moi poucas operacións. Se o investidor mantense a vencemento (que adoita oscilar entre o tres e os 18 meses), a entidade si que se compromete a devolver o 100% do capital investido máis o interese pactado (que na actualidade rolda o 4% nos mellores casos).

    Pero se o investidor quere o seu diñeiro antes de tempo, pode atoparse con serias dificultades para recuperalo. Neste caso, deberá pedir á súa entidade que venda os seus títulos no mercado secundario. Esta operación leva, por unha banda, o pago da comisión do intermediario (do banco) que pode alcanzar o 2% do capital, máis a comisión de venda no mercado de renda fixa AIAF (en torno ao 0,5-1%). Ademais, ao vender no mercado secundario, o prezo pode variar respecto ao de compra: pode ser superior e gañar ou inferior, o que implicará asumir perdas.

    Dada a actual incerteza que rodea ao sector financeiro, polo xeral, a maioría das emisións negócianse por baixo do seu valor de emisión, o que implica que o que desexa vender o seu pagarei adoita asumir perdas. Non hai que esquecer, ademais, de que se trata dun produto con moi pouca negociación, co que a dispoñibilidade do diñeiro non é inmediata, aínda querendo vender con perdas. Poden pasar días, e mesmo semanas, ata que se peche a operación.

    No último ano, a banca española ha colocado máis de 128.000 millóns de euros en pagarés, moitos deles entre particulares. E segue sendo moi activo na colocación deste produto.

  3. Bonos:

    Cos bonos ocorre algo similar ao que sucede cos pagarés. A diferenza radica no prazo. Os pagarés emítense ata 18 meses e os bonos a partir de dous anos (poden ser a dous, cinco, 10, 15 ou ata 30 anos). O prazo, en calquera caso, impono a entidade. Aínda que as entidades véndenos como produtos seguros e de baixo risco, en realidade só sono se o investidor non toca o seu diñeiro ata vencemento. Nese caso, si que recibirá (se se trata de bonos simples) o seu capital máis o interese pactado.

    Se desexa rescatalos antes de tempo, sucede igual que cos pagarés. Os bonos simples cotizan no mercado secundario, onde o investidor deberá informarse do seu prezo de negociación. En moitos casos, pode ser inferior ao de compra, co que suporía perdas. As comisións que se aplican pola súa venda neste mercado son iguais que as dos pagarés (pódese pagar en torno ao 2,5% do capital nesta operación).

    Hai que ter coidado, ademais, cos “apelidos” dos bonos. Os máis sinxelos de comprender e de menos risco son os bonos simples. Pero o tema complícase e o risco increméntase de modo notable no caso dos bonos subordinados ou convertibles. Estes últimos son de funcionamento complexo, distan moito de parecerse a un depósito a prazo fixo clásico e non son nada aconsellados para aforradores de perfil conservador.

RSS. Sigue informado

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións