Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

Fondos defensivos: refuxio ante a crise

Son unha oportunidade para obter rendibilidade nos sectores menos expostos aos avatares financeiros

Os fondos de investimento españois caeron máis dun 40% nos últimos 12 meses, cunha redución do seu patrimonio estimada nun 27%. A guerra dos bancos por captar diñeiro a prazo fixo desviou a atención do pequeno investidor cara aos depósitos, tras o clima de desconfianza xerado pola caída das bolsas mundiais. Aínda que o único refuxio real ante a crise son os depósitos ou fondos de renda fixa, segundo moitos expertos, os denominados fondos defensivos son unha oportunidade para investir en accións buscando maior rendibilidade variable naqueles sectores menos expostos aos avatares financeiros.

Buscar seguridade

No mundo dos negocios coñécese como “defensiva” todo aquel investimento que busque preservar o capital ante as inclemencias dos mercados financeiros e a economía. No actual clima de esborralle bolsista, a retirada de paquetes de accións das empresas está á orde do día polo que os pequenos investidores tenden a buscar posicións seguras como os depósitos ou os fondos de investimento de renda fixa, que colocan o diñeiro en débeda pública ou corporativa e non están suxeitos dun modo directo ás fluctuaciones dos principais índices das bolsas mundiais.

O punto débil dos fondos defensivos é que concentran os seus investimentos nun único sector produtivo

Ao avaliar a posibilidade de arriscar en busca dunha maior rendibilidade, así como aproveitar os incentivos fiscais e os beneficios do pago de impostos que leva a contratación destes produtos, os consellos dos gurús da especulación son unánimes: reducir a porción de investimentos en renda variable e adoptar un perfil máis conservador. Iso é o que permiten facer os fondos defensivos, que non son máis que fondos de investimento que colocan o diñeiro en accións de determinados sectores da economía que teñen menos riscos. E en caso de sufrir caídas, estas non son moi abruptas.

Sectores defensivos

Unha das características de todo fondo de investimento é a diversificación en diferentes áreas da economía, o que protexe a rendibilidade e minora o risco de perda. Este é precisamente o punto débil dos fondos defensivos ou sectoriais: presentan un maior risco por concentrar os seus investimentos nun só sector produtivo. No entanto, é precisamente a elección adecuada dun sector para investir en renda variable o que pode asegurar os resultados en tempos de turbulencias, xa que a estas compañías supónselles un mellor comportamento que á media.

Os fondos de investimento máis fortes no terceiro trimestre de 2008 foron os defensivos. Entre todos hai que destacar os fondos do sector Saúde, que avanzaron un 4,3% de media, e os do sector Biotecnoloxía, que se revalorizaron un 9,9%. Se se comparan estas cifras cos comportamentos dos fondos de renda variable europeos, as aclaracións sobran: estes sufriron baixadas de entre un 9% e un 25% ata outubro, mentres que os de renda variable da zona euro alcanzaron descensos do 40%. Outros fondos defensivos son os dos sectores Metais preciosos, Industria e Enerxía.

Mixtos ou defensivos

A pesar do mellor comportamento que mostran os fondos sectoriais, non será fácil saír ben parado do terremoto económico. A receita para manterse á boia en 2009 é contratar fondos de renda fixa e os de divisas. Agora ben, cun panorama que prevé caídas bolsistas de ata o 40% ata fin de ano, non se pode cualificar de defensivo na súa totalidade a practicamente ningún sector da economía. O máis que pódese ofrecer aos investidores é unha política centrada na renda fixa, cunha porcentaxe de posicións na renda variable focalizadas nos sectores máis defensivos.

Se se quere apostar pola procura de rendibilidade aínda en tempos de incerteza, os expertos recomendan centrar a mirada nas grandes compañías e naqueles sectores non moi vinculados ao ciclo da economía, ou nos altamente regulados, como os da enerxía, que se prefiguran como os de mellor comportamento no curto prazo.

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións