A posibilidade de que os valores do sector bancario caian aínda máis ten recompensa para os investidores comerciantes polo miúdo se optan por vendas a crédito ou por ETF vinculados ao sector financeiro. É posible optar pola compra de accións de bancos a medio e longo prazo, coa seguridade de que xerarán unha renda fixa dentro da variable, xa que proporcionan aos seus accionistas un dividendo que oscila entre un 2% e un 9% de rendibilidade, moi superior ao que ofrecen os depósitos a prazo.
Bancos: investimento volátil
O sector bancario é un dos máis sensibles á evolución da renda variable nestes momentos de incerteza económica e bolsista, que atenaza a todas as prazas internacionais.
A discusión dos detalles e das implicacións que Grecia debe asumir para o seu rescate convértese nun proceso cada vez máis complexo, como consecuencia dos sucesivos incumprimentos do país heleno e da subseguinte e cada vez maior vontade de control sobre o orzamento grego por parte dos prestatarios. En España, tanto os grandes bancos (BBVA e Santander), medianos (Bankinter, Popular, Sabadell…) como, sobre todo, os procedentes das antigas caixas (Banca Cívica, Bankia e CaixaBank) teñen, como consecuencia, unha notable volatilidade nas súas cotizacións.
Se se desexa unha permanencia ao medio ou longo prazo, é posible aproveitar as baixadas destes valores para conformar unha carteira sólida
Moitos dos seus valores chegaron ha esborrallar se en máis dun 7% nas peores xornadas bolsistas dos dous primeiros meses do ano. O temor a que estas caídas se profunden no actual contexto económico chea de medo a pequenos e medianos investidores, que mostran un certo receo para investir os seus aforros nos bancos españois. A peor parte lévanlla quen xa tomaron posicións nalgún deles e non saben se vender ou esperar a que se recuperen as súas cotizacións nun prazo razoable.
Investimento en bancos: que estratexia seguir
As opcións que se poden tomar difiren en función de se o investidor está xa situado nalgún banco ou se está á expectativa de entrar na renda variable nos próximos meses a través das accións dalgún deles.
Os aforradores que dispoñan de liquidez e aínda non entrasen en Bolsa a través dos valores do sector bancario teñen varias alternativas ante si:
- Por unha banda, afastarse de entrar nestes valores ata que se despexen as incertezas que afectan a todo o sector. Poden dirixir os seus aforros cara a outros que mostren un mellor comportamento.
Se desexan para o seu capital unha permanencia ao medio ou longo prazo, poden aproveitarse das baixadas destes valores para conformar unha carteira sólida para os próximos anos. Iso si, deben ser coidadosos na súa selección e optar polos bancos que maior solidez ofrezan hoxe, con menor exposición ao “ladrillo”, entre outros.
Acudir aos valores que retribúen ao accionista cun dividendo máis alto. Así disporán dunha renda fixa todos os anos (entre un 2% e un 9%), moi por encima da que ofrecen os depósitos a prazos ou outros produtos de aforro, que hoxe apenas superan o 3%. Neste sentido, os bancos cunha rendibilidade media máis elevada durante os últimos 12 meses son Santander (9,54%), BBVA (6,52%) e Banesto (6,52%), mentres que os restantes ofrécena por baixo do 5%, con Caixabank (4,64%), Popular (3,23%), Bankinter (3,03%) ou Sabadell (2,02%) como principais abanderados.
Os investidores que xa están “comprados” no sector bancario e non saben que facer ante a actual conxuntura bolsista, teñen varias opcións:
- Se o seu investimento é a medio e longo prazo, poden esperar a que recuperen, e mesmo incrementen, os seus prezos nos próximos anos.
Quen vaian ao curto prazo ou necesiten liquidez, poden aproveitar os rebotes que se desenvolverán para realizar vendas parciais ou totais dos seus títulos.
Apostar por máis caídas
A posibilidade de que as baixadas se instalen nos valores financeiros durante as próximas semanas ou meses permite que os pequenos investidores poidan acollerse a dous produtos que rendibilicen o seu capital. Pódese gañar diñeiro co mercado baixista se:
- Invístese en ETF inversos ou á baixa, baseados en índices ou valores do sector bancario. Aínda que non son moitos e a maioría pertencen a índices internacionais, permiten obter excelentes plusvalías de manterse esta tendencia nos mercados, aínda que á conta dunhas comisións máis elevadas que nas operacións de compra e venda de accións nos mercados bolsistas.
Son produtos que están confeccionados para aproveitarse dos mercados baixistas, para que os pequenos investidores poidan tomar posicións cando caen os prezos das accións.
Óptase polas vendas a crédito, agora que se levantou o veto para operacións a curto. Basta con achegar o 25% de garantía do importe da operación e está dispoñible para os valores máis líquidos e de maior capitalización do Ibex-35. Se se ten a seguridade de que algún destes valores pode depreciarse máis nas próximas sesións, ten o negocio asegurado. Convén saber que, de non devaluarse, as perdas poden ser moi importantes.
A CNMV (Comisión Nacional do Mercado de Valores) decidiu levantar a prohibición cautelar de constituír ou incrementar posicións curtas sobre accións españolas do sector financeiro. Estas medidas tomáronse en agosto de 2011 para conter a situación de extrema volatilidade, continuada, inestabilidade e incerteza nos mercados de valores europeos e, en particular, nos valores financeiros. Ao anular tales medidas, o órgano regulador bolsista entende que estas causas remitiron durante as últimas semanas.
Na súa opinión, contribuíron, entre outros factores, os avances realizados na Unión Europea para a contención da inestabilidade nos mercados de débeda pública e o reforzamento da disciplina fiscal, as novas poxas de liquidez a longo prazo do Banco Central Europeo e, en España, a aprobación do Real Decreto Lei de Saneamento do Sector Financeiro.
Outros países da Unión Europea (Francia e Bélxica) que xa introduciron esta medida tamén a levantaron. Na práctica, supón que os pequenos investidores poden de novo realizar as súas operacións a curto, as coñecidas “vendas a crédito”, que son operacións bolsistas nas cales se obteñen beneficios da tendencia baixista dun valor, ao realizar unha venda de títulos tomados en préstamo.
A partir de agora, os aforradores poderán entrar nestas posicións nos seguintes valores do sector financeiro do Mercado Continuo: Banca Cívica, BBVA, Sabadell, Banesto, Popular, Santander, Bankia, Bankinter, Caixabank, Catalá de Occidente, Mapfre, Bolsas e Mercados e Renda 4.
