Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

Investir nunha Bolsa á baixa

Nas tendencias baixistas poden atoparse boas oportunidades paira rendibilizar os investimentos bolsistas

Img espiral Imaxe: digitalicon

Img espiral artoculoImaxe: digitalicon

Que se pode facer nun mercado bolsista baixista? Esta é a pregunta que se fai gran parte dos investidores ante períodos nos que a rendibilidade da renda variable non só se pode cualificar como nula, senón mesmo como negativa. Ante iso, moitos dos investidores atópanse ante a disxuntiva de si resulta conveniente tomar posicións no mercado ou é mellor esperar a que a tendencia cambie paira retomar as súas posicións. Trátase de períodos críticos paira investir, pero existe una regra de ouro no mundo bolsista que sinala que tamén en tendencias baixistas pódense atopar oportunidades paira rendibilizar positivamente os investimentos. O quid da cuestión reside en acertar na estratexia que se debe seguir.

O que determina a tendencia baixista da Bolsa é una inclinación cara abaixo do mercado ou do valor que se estea analizando, e vén definida por unha sucesión de máximos e mínimos cada vez máis baixos. A liña de tendencia baixista detectaríase por encima das liñas, barras ou “candlesticks” que forman un gráfico, unindo varios máximos cada vez menores. As estratexias que, fronte a iso, pode utilizar o usuario de Bolsa son moitas e variadas, desde as tradicionais ás máis orixinais, pasando por pequenos “trucos” que poden axudarlle a rendibilizar o seu investimento da forma máis adecuada aos períodos turbulentos. Pero paira decantarse por unha ou outra, o primeiro que debe coñecer un investidor paira operar nunha Bolsa baixista é o seu perfil, xa que non é o mesmo ter una actitude defensiva que agresiva, e en función deste factor poderá inclinar a súa estratexia nunha ou outra dirección. Outro aspecto no que se debe incidir é no prazo ao que vai dirixida o investimento, pois difire moito desenvolvela a curto prazo -onde as oportunidades diminúen- que a medio ou longo prazo.

As mellores estratexias

Paira canalizar positivamente a tendencia baixista da Bolsa, o pequeno e mediano investidor pode seguir algunha destas estratexias:

    • Acudir aos valores refuxio: son aqueles valores que en época de crise bolsista compórtanse mellor que os restantes na renda variable. Paira os analistas deste mercado son considerados “refuxio seguro”, xa que en xornadas de perda son o destino do capital que se desexa salvar paira reinvestilo logo, debido a que os seus negocios son máis seguros que os doutras sociedades. Tradicionalmente entre estes valores defensivos atopábanse as compañías eléctricas, as construtoras, ou as autoestradas, entre outros sectores. Pero nos últimos tempos, e en función da orixe da crise, están a aparecer outros valores que reúnen os requisitos paira cumprir con este rol, que eran impensables hai tan só uns anos, como no caso de Telefónica (polas excelentes expectativas de crecemento que ten) ou Repsol YPF, que pode recoller nas súas contas o considerable aumento no prezo do cru.

    • Contratar valores que acheguen dividendos: é a aposta máis conservadora de todas, que consiste en seleccionar aqueles valores que outorgan ao accionista esta vía de retribución, en especial cando esta se atopa por encima da inflación existente. Aquí a aposta pode ir en moitas direccións, e en case todos os sectores: Endesa, Iberdrola, Santander, BBVA, Indra, Telefónica, Ferrovial, Tele 5, ACS…

    • Absterse de tomar posicións: é a actitude máis cauta e lóxica á vez, en especial cando a evolución da renda variable é baixista. Esta aposta ten grandes vantaxes sobre outras, xa que permite ao investidor “ver os touros desde a barreira” e aproveitarse posteriormente dos baixos prezos que poden ter as compañías en cuestión, e crear una carteira de valores con grandes posibilidades de revalorizarse no futuro. O único inconveniente que ten esta estratexia é saber escoller o momento en que se debe entrar no mercado. De calquera modo, é a alternativa máis satisfactoria paira os intereses dos pequenos inversionistas porque evita asumir perdas no investimento durante os períodos baixistas.

    • Aproveitar os calentones que sofren algúns valores: en épocas baixistas existen valores que son obxecto de movementos corporativos, rumores, entrada de novos accionistas, etc., que poden mover bruscamente as súas cotizacións á alza. Pódense recoñecer a través de volumes de contratación excesivamente altos, subidas inxustificadas e aparición de rumores nos medios de comunicación. Esta é una opción moi rendible, pero destinada a investidores dun perfil eminentemente agresivo que operan especulativamente.

    Uno dos procedementos máis comúns paira investir en períodos baixistas é acudir aos valores refuxio, que se comportan mellor que as restantes empresas

    • Oportunidades que ofrece o mercado: a pesar de que durante a tendencia baixista a maioría dos valores baixan, hai que lembrar que sempre hai oportunidade de atopar algunha compañía cuxo comportamento sexa positivo por diferentes motivos. Por exemplo, a cotización á alza do petróleo propicia aparentemente un descenso nos valores da renda variable, pero tamén suxire que aquelas accións directamente relacionadas coa produción petrolífera sentirán beneficiadas por esta subida. Neste sentido, convén estar sempre “á caza” dos valores que dean sinais de compra nos períodos menos favorables paira os intereses das compañías que cotizan en Bolsa.

    • Aproveitar os repuntes: o feito de estar ante un proceso baixista non significa que un determinado índice, sector ou valor sempre estea a baixar. Periodicamente prodúcense repuntes que poden ser aproveitados paira realizar algunha compra por parte dos investidores máis avezados, e sacar proveito desta estratexia. Iso supón estar diariamente informado de todo canto sucede na renda variable, así como saber interpretar os sinais que dita o mercado. O gran risco de empregar esta estratexia é que o usuario de Bolsa poida quedar “enganchado” no valor en que tome posicións compradoras.

    • Optar por valores sólidos: outra estratexia que pode axudar ao investidor é a de optar por compras selectivas en compañías que teñen una liña de negocio asentada, e presentan unhas contas de resultados realmente saneadas. O motivo é ben sinxelo, xa que estas empresas resisten os períodos baixistas moito mellor que as que non se atopan nunha posición de tesouraría favorable, á parte de que son as que tamén se recuperan mellor cando a Bolsa cambia de tendencia e volve a posicións alcistas. É a típica forma de crear una carteira de valores sólida de face ao medio ou longo prazo, a través de valores selectivos.

    • Contratar outros produtos financeiros: pódese investir o diñeiro noutros produtos que poidan ofrecer una rendibilidade aceptable antes de volver á renda variable. Neste caso, os depósitos e a débeda pública son as mellores opcións. Os primeiros, porque coas últimas ofertas que están a lanzar os bancos e caixas de aforros pódese obter una rendibilidade superior ao 5% a través de una investimento seguro e en constante evolución. Respecto dos produtos que se derivan da Débeda Pública (bonos, letras e obrigacións), aínda que a rendibilidade non é espectacular, si pode constituírse como una investimento fiable paira os períodos en que a renda variable non pase polos mellores momentos.

    Perigos e vantaxes dunha Bolsa á baixa

    Os riscos que leva ter investimentos na renda variable en períodos baixistas son irrefutables, por iso é polo que os analistas bolsistas recomenden aos seus clientes que extremen precaucións paira non caer en erros poidan facer diminuír o capital investido. Estes son algúns dos problemas que poden acontecer:

    • Diminución no capital investido, que pode chegar a ser importante se o período baixista prolóngase durante anos.
    • Malas vendas como consecuencia da necesidade de liquidez por parte do investidor.
    • Parálise no capital investido durante o tempo en que dure esta tendencia.
    • Menores oportunidades de investir como consecuencia do aspecto conxuntural en que se atopa a renda variable.

    Pola contra, a Bolsa á baixa tamén implica una serie de vantaxes que o investidor debe de ter en consideración con vistas ao futuro, especialmente en operacións a medio e longo prazo:

    • Creación e consolidación dunha carteira de valores de face a un prazo maior.
    • Oportunidade de comprar os títulos dun valor determinado a un prezo máis atractivo, é dicir, máis baratos.
    • Nalgúns casos pódense atopar auténticas gangas de valores que están sobrevendidos.
    • É o momento ideal paira seleccionar os valores, e decantarse se polos que mellores resultados financeiros mostren.

    Cuestión de tempo?

    Uno dos erros máis comúns, e á vez perigosos, no investimento bolsista é promediar en valores que están a desenvolver una figura claramente baixista. Cando o investidor presenta minusvalías nunha operación, case sempre ten a tentación de comprar máis títulos da mesma compañía a prezos máis baixos co obxecto de promediar e porse en situación de plusvalías pensando en que a compañía remonte o voo na súa cotización. Pode ser que isto suceda así, pero o máis lóxico é que a compañía siga na súa evolución baixista durante máis tempo. Canto? Non se sabe, pero pode ser cuestión de meses, trimestres e mesmo anos.

    O certo é que exercendo esta estratexia -tan normal, por outra banda, nos investidores-, as perdas na renda variable poden pór ao inversionista en posicións moi difíciles, xa que só terá dúas alternativas paira liquidar o problema que se lle presenta: a primeira pasa irremediablemente por vender as accións, co cal as minusvalías se acumularon; a segunda é esperar a que a evolución nos seus prezos mellore substancialmente durante as seguintes datas, o que implica deixar o investimento en mans da lóxica do mercado. É o que se chama vulgarmente “estar enganchado”, é dicir, ter os títulos moi afastados do prezo da compra, una situación que se pode prolongar no tempo.

  • Pódeche interesar:

    Infografía | Fotografías | Investigacións