Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

O sector da construción na bolsa española

As construtoras e inmobiliarias empezan a corrixir os seus prezos e reduciron desde primeiros de ano un 50% das plusvalías acumuladas

Img construccion Imaxe: Steve Woods

As máis rendibles do mercado continuo

/imgs/2008/02/construccion1.jpg

Tiraron do carro da economía española durante os últimos seis anos. As empresas construtoras e inmobiliarias que cotizan no mercado continuo foron, ademais, as que obtiveron mellores rendibilidades de todo o mercado bolsista nos últimos exercicios á calor do “boom” da industria do ladrillo. Pero, nos últimos meses reduciron até un 50% as plusvalías acumuladas, o que induce a pensar que se trata dun mercado que tocou teito.

As cifras falan por si mesmas. Investir en construción foi un bo negocio: Un investidor que depositase os seus aforros hai uns anos en valores como Acciona, ACS, FCC ou Ferrovial conseguirían importantes revalorizacións no seu capital, nalgúns casos de até tres díxitos. Aqueles que apostasen por Ferrovial, por exemplo, a partir do ano 1.996, atopáronse durante o pasado exercicio con que as súas ganancias subirían nada menos que o 1.262%, o que significa que paira una investimento medio de 15.000 euros, o capital acumulado elevouse até 189.300 euros, aínda que o descenso experimentado desde o primeiro trimestre de 2.007 até a data é do 45%.

Outro caso similar é o rexistrado por FFC, cuxos investidores acumularían unhas plusvalías con respecto aos seus prezos máximos do 600%. Pero igual de espectacular é o descenso desde ese punto de cotización até a actualidade, nada menos que un 50%. E do mesmo xeito sucedeu coa maioría de compañías do sector: ACS, Acciona, OHL, Sacyr Vallerhermoso, etc. Esta volatilidade constata que o da construción é un sector cuxos valores poden revalorizarse de forma importante, aínda que do mesmo xeito depreciarse ou corrixir os seus prezos como comentan algúns analistas bolsistas. O que parece claro é que se trata dun mercado que tocou teito, segundo aluden estes mesmos analistas, o que deberá reflectir nas cotizacións das compañías.

Os valores das construtoras poden revalorizarse até nun 600%, aínda que corrixen os seus prezos na mesma proporción

Atrás quedaron os momentos en que os investidores contrataban estes valores como refuxio ante épocas de crises ou de inestabilidade económica. En efecto, durante a última década o sector da construción atravesou un momento de gran actividade e actuou como refuxio nos contextos bolsistas de incerteza, con crecementos de beneficio apoiados na fortaleza da obra pública e no desenvolvemento do mercado de edificación residencial.

Durante os últimos anos miles de investidores beneficiáronse das revalorizacións obtidas por estas empresas, en moitos casos espectaculares e por encima da rendibilidade ofrecida pola media das empresas cotizadas no mercado continuo. Ao descender a demanda de vivendas e a construción, hase difuminado a categoría de refuxio que ostentaban estes valores e o investimento foi a parar a outros sectores con menos riscos e un crecemento máis sostido e regular, que poden afrontar mellor os períodos de turbulencias financeiras.

O certo é que a construción, en períodos bolsistas como o actual, é o primeiro sector en corrixir os seus prezos, algunhas veces de forma moi agresiva e continuada, chegando reducir as plusvalías acumuladas nun 50% nos primeiros meses de 2008. Ante unha posible retardación do mercado inmobiliario, alzáronse voces cualificadas que advirten de que os valores que integran este sector son os primeiros que sufrirán as súas consecuencias, como aconteceu co recente esborralle da bolsa, cando o “Ibex 35” chegou a baixar un 7,5%.

Os agoiros non son bos, e hai quen comparou este movemento co acontecido coas compañías tecnolóxicas a finais dos 90, que as levou ao esborralle tras cotizar a prezos por encima do seu valor real. Non parece ser exactamente o caso das construtoras que, en opinión dos analistas, teñen una boa saúde financeira, pero a alarma paira os pequenos investidores está presente, e recoméndase prudencia á hora de investir. Tendo en conta estas razóns, o máis razoable paira aqueles pequenos e medianos investidores que estean situados en empresas construtoras e inmobiliarias é tratar de aproveitar algún rebote técnico paira rescatar as plusvalías que até ese momento tivese o accionista. Quen estean fose do mercado deben esperar e ver como evolucionan os mercados bolsistas paira desta forma poder comprar a prezos máis baratos e interesantes. E, sobre todo, seleccionar a compra e elixir empresas sólidas que teñan contas financeiras fortemente implantadas.

Paxinación dentro deste contido


Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións