Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

O sector enerxético, unha dos investimentos máis seguros

As compañías enerxéticas ofrecen dividendos moi elevados, cunha rendibilidade superior á da renda fixa

Img molinoviento Imaxe: Falk Schaaf

Img molinoviento articuloImagen: Falk Schaaf

Revalorización dos aforros de ata o 275%. Non é unha quimera, senón o beneficio que obtiveron os investidores que entraron en Endesa antes dos movementos da OPA, en 2002, tras alcanzar durante o pasado ano máximos históricos na súa cotización: 40,64 euros, unha das operacións máis rendibles da renda variable. Agora parece que pode darse unha situación similar con Iberdrola, cuxas accións pasaron de cotizar 7,79 a 10,40 euros no inicio do ano. Á marxe do que poida acontecer no futuro inmediato, o certo é que o sector enerxético é un dos sectores con maior gancho para o pequeno e mediano investidor, tanto pola súa estabilidade bolsista como por ser un dos sectores punteiros en retribuír ao accionista a través do dividendo. No que vai de exercicio, estes valores están a comportarse mellor que a media bolsista, algúns preto dos seus máximos anuais como Augas de Barcelona, Gas Natural, Iberdrola ou Unión Fenosa.

O sector enerxético ten moito gancho para o pequeno e mediano investidor, tanto pola súa estabilidade bolsista como por retribuír ao accionista a través do dividendo

Precisamente o alto dividendo que ofrecen aos seus accionistas é un dos maiores atractivos dos valores enerxéticos, e representan o principal motivo de elección para miles de investidores. En efecto, dous das empresas deste sector contemplan un dos dividendos máis atractivos que ofrece o mercado actual, coas máis altas rendibilidades durante os últimos doce meses: Iberdrola (cunha rendibilidade por dividendo do 7,21%), e Endesa (do 5,30%), o que significa que só por este concepto os beneficios que se poden obter son maiores que os ofrecidos pola renda fixa. Outros valores, con todo, non se mostran tan espléndidos á hora de repartir beneficios. Así, Repsol ten unha rendibilidade por dividendo do 4,20%; Unión FENOSA, do 2,87%; Enagás, do 2,83%; Rede Eléctrica Española, do 2,43%; Cepsa, do 1,83%; Gas Natural, do 1,21%; Gamesa, do 0,83%, e a rendibilidade de Augas de Barcelona é do 0,68%.

Oferta e previsións

A oferta que se pode atopa o investidor no Mercado Continuo é importante, aínda que non moi extensa. O seu peso no Ibex 35, xunto ao sector bancario, é o máis influente de todos e está representado por tres “blue chips” (aqueles que teñen maior volume de negocios). Na bolsa española é posible contratar desde compañías puramente eléctricas (Endesa, Iberdrola ou Unión Fenosa) a empresas comercializadoras ou intermediarias desta enerxía como Enagás ou Rede Eléctrica Española. Mesmo desde fai poucas datas pódese apostar, por primeira vez na historia do Mercado Continuo español, pola enerxía renovable, coa saída a bolsa de Iberdrola Renovables.

Pero a oferta vai máis aló desta aposta polos servizos públicos. Tamén se poden comprar accións de empresas petrolíferas: ben a través dun “blue chip” como Repsol, ben nunha empresa de mediana capitalización como Cepsa. Outra alternativa é elixir Augas de Barcelona, un subsector máis conservador. Tamén existe a posibilidade de optar por outras formas de enerxía que representan un maior risco para o investimento, neste caso a través de Gamesa. O certo é que as posibilidades de atopar algunha empresa para investir son notables, e para todos os perfís: Desde valores tradicionais que poden permitir unha certa tranquilidade ao pequeno investidor, dirixidos a medio ou longo prazo, ata outros valores de comportamento máis complicado e, polo tanto, moito máis arriscados.

A evolución bolsista deste sector foi moi positiva, e parece que o dinamismo se manterá nos próximos meses ante a expectativa de novas operacións corporativas

Responda a un perfil ou outro, unha das preocupacións de todo investidor é a evolución dos seus valores. Neste aspecto, o sector enerxético é un dos máis propensos e sensibles durante

os últimos meses a realizar operacións corporativas que poidan rendibilizar de forma importante os aforros investidos. O exemplo da OPA sobre Endesa en 2007 puxo ás eléctricas no punto de mira dos pequenos investidores, que as ven como un modo de rendibilizar os seus investimentos nun pequeno período de tempo.

Neste sentido, os analistas do mercado estiman que as operacións corporativas non terminaron, pois as “utilities” europeas como E-ON, Suez, etc. teñen claro que para crecer no mercado español hai que comprar. Os valores “opables” son Gas Natural, e mesmo Unión Fenosa, candidata a un movemento corporativo por parte de ACS, que posúe máis do 40% do capital. Endesa, pola súa banda, con reducido “free-float” (capital flotante -a parte do capital social dunha empresa ou sociedade que cotiza libremente en bolsa e que non está controlado por accionistas de forma estable-), segue sendo unha das apostas preferidas debido ao atractivo do seu dividendo. Por estas razóns, as previsións dos expertos bolsistas apuntan a un quecemento do sector eléctrico durante este exercicio, estimación que corrobora un recente informe de Fortis, broker internacional, que sinala que a evolución bolsista deste sector nos últimos anos foi moi positiva, con Iberdrola como valor estrela, e que o dinamismo se manterá nos próximos meses ante a expectativa de novas operacións corporativas.

BAIXO A DENOMINACIÓN DE

A crise crediticia podería acelerar unha retardación, polo que os valores defensivos poden ocupar un lugar significativo na conformación das carteiras ddurante este ano. Onde se poden atopar estes tipos de valores? Unha destas apostas son os “utilities”. Baixo este anglicismo que está na fala da xente os analistas bolsistas, fálase de empresas relacionadas coa prestación de servizos públicos, tales como enerxía ou auga, entre as principais.

Son de carácter defensivo e especialmente destinados a medio ou longo prazo, polo que están recomendados para perfís máis ben conservadores que non desexen estar expostos a valores que ofrezan pouca estabilidade na súa cotización. Na maioría dos casos son de alta capitalización, con moita liquidez, o que facilita a súa compra por parte dos aforradores.

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións