Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

Operar no mercado bolsista europeo

Investir no mercado europeo ten limitacións impostas polos "brokers" e unhas tarifas superiores ás do mercado nacional, pero recibe o mesmo tratamento fiscal

Img mercadoeuropeo artImagen: sanja gjenero

Ante o esborralle da bolsa española, os investidores poden buscar novas saídas para rendibilizar os seus aforros, como operar en valores da bolsa europea. Pode facerse a través do EuroStoxx 50, o índice bolsista europeo que agrupa ás compañías máis importantes dos países que compoñen a eurozona (Alemaña, Austria, Bélxica, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Portugal, e España). Ademais, é posible tamén investir a través dos mercados bolsistas que hai nas prazas europeas.

A través do EuroStoxx 50, o investidor pode contratar desde “telecos” (France Telecom, Alcatel, Nokia ou Siemens), aos grandes grupos financeiros do continente (Fortis, BNP Paribas, Credit Agricole ou Deutsche Bank), pasando polos valores máis relevantes do selectivo europeo como Danone, Allianz, Basf, E-ON, L,Oreal, Munchener Rueckver ou Unilever, por citar tan só uns exemplos. Tamén están presentes os valores españois de maior capitalización: Banco Santander, BBVA, Iberdrola, Repsol e Telefónica, é dicir, os “blue chips” do mercado bolsista nacional. Para calcular o EuroStoxx 50 utilízase unha fórmula na que se inclúen as 50 compañías que o compoñen, aténdese á súa capitalización bolsista, o seu prezo por número de accións, e aplícase un coeficiente de axuste, para asegurar que as operacións corporativas que se produzan non alterarán o valor do índice. A súa composición revísase unha vez ao ano, normalmente en setembro. Axústase por dividendos e por certas operacións financeiras nas compañías do índice, como ampliacións de capital, escisións, etc.

Outro modo de operar na Bolsa europea é investir nos mercados bolsistas que hai en todas as prazas do continente. Os índices máis importantes son: Dax (Alemaña), CAC 40 (Francia), FTSE 100 (Reino Unido) ou S&P (Italia), onde se producen máis operacións diarias de todo o continente, e nos que se inclúen as máis importantes compañías de cada país.

Como operar

A contratación de valores bolsistas noutros mercados europeos segue a mesma mecánica que en España, aínda que hai algunhas diferenzas que pequenos e medianos investidores deben ter en conta á hora de dar as súas ordes de compra e venda de accións. Por exemplo, naqueles mercados ou valores internacionais nos que non hai conexión automática, ou nos casos en que non sexa posible utilizar dita conexión, o proceso de tramitación de ordes realízase manualmente. Isto supón que a transmisión da orde ao mercado pode sufrir algún atraso e que a recepción de execucións pode producirse ata 24 horas despois, coas consecuencias que pode carrexar tal demora no investimento.

A transmisión de ordes a un mercado europeo pode sufrir atrasos e que a recepción de execucións prodúzase ata 24 horas despois

Respecto da liquidación das ordes de bolsa internacional, se requiren cambio de divisa (as efectuadas na bolsa londiniense) e márcanse como executadas antes das 14:15 horas, liquidaranse ese mesmo día. As que non requiran cambio de divisa liquidaranse o mesmo día, a condición de que a execución sexa marcada antes das 19:15 horas; a liquidación do resto de ordes terá lugar ao seguinte día hábil.

Hai outras particularidades na contratación da renda variable europea, como no caso das ordes de compra pendentes de execución. Se esta procésase mediante conexión automática, a retención practicada levantarase ao final do día en que a orde expira. Se se procesa manualmente, a retención manterase un día máis ao existir a posibilidade de que a execución chegue ao día seguinte. Outras limitacións dos mercados europeos que poden modificar a orde que o investidor mande desde España poden ser, por exemplo, que en Alemaña o “broker”,de forma discrecional, rexeite unha orde cando o seu prezo límite estea afastado do prezo real de mercado. Así mesmo, e por norma xeral, toda orde inferior a 100 accións só poderá negociarse ao mercado; no caso de que teña un prezo límite, será rexeitada polo intermediario financeiro. En Francia, doutra banda, e tamén de forma discrecional, rexéitase unha orde cando o seu prezo límite está afastado do prezo real de mercado.

As tarifas do mercado europeo

Hai varias posibilidades para realizar o pago destas operacións bolsistas, aínda que non todas as entidades bancarias ofrecen a posibilidade de contratar este servizo internacional, e outras só operan en determinados mercados europeos. A tarifa máis xeneraliza é a que permite contratar este servizo entre 20 e 25 euros, segundo a entidade con quen se contrate a carteira de valores. Esta comisión inclúe o corretaje e os gastos de mercado, pero non os gastos de correo que son 0,29 euros aproximadamente. Ademais, algúns bancos e caixas dispoñen automaticamente do importe das vendas realizadas para que o cliente poida realizar novas compras.

A tarifa máis xeneraliza para contratar este servizo é de entre 20 e 25 euros, comisión que inclúe o corretaje e os gastos de mercado

Outra fórmula que desenvolven os intermediarios financeiros é aplicar unha porcentaxe sobre o importe da operación -xeralmente entre un 0,10% e 0,20%-, cun mínimo que oscila entre 25 e 45 euros, no que se inclúe a comisión de corretaje. Outras entidades, pola contra, para ordes de ata 15.000 euros cobran un importe fixo de 6 euros de media, sen esquecer a comisión do “broker”, que ten un importe variable do 0,30% sobre a operación realizada, cun importe mínimo que se sitúa entre 40 e 60 euros.

Tratamento fiscal

A fiscalidade que se deriva das operacións bolsistas realizadas nos mercados europeos é exactamente a mesma que a das levadas a cabo en España, é dicir un 15%. A razón estriba en que Facenda ten un convenio para non pagar un dobre imposto e abonalo só no país de residencia, neste caso España.

Desta maneira, o incremento patrimonial tributa da maneira seguinte: se as accións foron adquiridas cunha antelación de ata un ano, o incremento terá a consideración de renda regular, integrándose na base impoñible do suxeito pasivo. No caso das accións adquiridas cunha antelación de máis dun ano e ata dous anos, entón o incremento terá a consideración de renda irregular. Aplicarase o tipo maior, referido tanto á escala de gravame xeral na parte estatal como á escala autonómica na parte autonómica.

VANTAXES E INCONVENIENTES

Operar no mercado bolsista europeo ten unha serie de vantaxes, aínda que tamén inconvenientes, que o usuario debe sopesar antes de realizar un investimento.

Vantaxes

  • O investidor pode acceder a valores de gran importancia e capitalización que non se atopan representados no Mercado Continuo español.
  • Pódense aproveitar as oportunidades de compra que aparecen en regularmente nestes mercados.
  • A mecánica para realizar estas operacións é tan sinxela como a utilizada na renda variable española.
  • Son cada vez máis os bancos e caixas de aforro que están a desenvolver estes servizos, con tarifas cada vez máis competitivas.

Inconvenientes

  • Son valores máis difíciles de controlar, e o seu seguimento debe facerse a través da prensa económica especializada.
  • Contratar este servizo é caro.
  • Hai que coñecer o comportamento e análise da compañía en cuestión, así como o do seu sector e a realidade financeira do país onde cotiza.
  • Non todas as entidades financeiras ofrecen este servizo.

RSS. Sigue informado

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións