Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Economía doméstica

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

Produtos financeiros paira combater a inflación

Os bonos ou os fondos de investimento ligados á inflación son un bo instrumento paira non perder poder adquisitivo co aforro

  • Autor: Por
  • Data de publicación: Xoves, 03deXaneirode2008

Coa inflación disparada (creceu un 4,1% en taxa interanual, a peche de novembro), non perder poder adquisitivo cos investimentos é agora una tarefa complicada. As opcións tradicionais por excelencia, como son as Letras do Tesouro ou os bonos, apenas alcanzan esta rendibilidade. Paira blindarse contra novas subidas do IPC, una boa opción é colocar os aforros en produtos que vinculan o seu interese ao índice de prezos ao consumo. No mercado, existen numerosos bonos e fondos de investimento que, como mínimo, ofrecen polo aforro o mesmo rendemento que o IPC. No entanto, hai que saber elixir ben. Antes de contratar o produto convén fixarse na súa política de investimento e ver, sobre todo, a que IPC están vinculados. Nalgúns casos, os produtos están referenciados ao IPC da zona euro, ao estadounidense, ao alemán… e non ao español, co que a súa referencia e rendibilidade será distinta.

Fondos ligados ao IPC

Os fondos ligados á inflación son una boa alternativa paira diversificar carteiras de renda fixa, sobre todo, en momentos como o actual, no que as expectativas de mantemento ou subida do IPC están máis ou menos claras. O propio presidente do Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, asegurou nas súas últimas comparecencias que se está producindo un aumento claro dos riscos inflacionistas e que, probablemente, mantéñanse en 2008, polo menos si o petróleo segue sen relaxar os seus prezos.

Este tipo de fondos, do mesmo xeito que os bonos, vinculan a súa rendibilidade ao IPC. No entanto, os expertos aseguran que se trata dun produto cunha estrutura complexa e difícil de xestionar, polo que aconsellan investir a longo prazo.

No mercado español, comercialízanse 80 fondos de investimento diferentes ligados á inflación, segundo datos da compañía de análise de investimentos Morningstar. Do mesmo xeito que ocorre cos bonos puros, trátase dun mercado practicamente copado por xestoras internacionais como Dexia Asset Management, Sociéte Générale AM. Crédit Agricole AM, Schroders, DWS Investments, Groupama, Fortis, KBC, ABN Amro, Crédit Suisse…

O investidor particular pode acceder a algúns destes fondos con investimentos mínimos de 500 euros. No entanto, debe avaliar as políticas de investimento que aplican xa que, na maioría dos casos, están referenciados ao IPC da zona euro ou invisten en bonos ligados á inflación de varios países (España, Francia, Reino Unido, Italia), co que a súa rendibilidade non estará vinculada unicamente ao IPC español.

Os fondos adoitan estar referenciados ao IPC da zona euro, co que a súa rendibilidade non está só vinculada ao IPC español

A cobertura pode, por tanto, non ser total paira o investidor español xa que no noso país a inflación mantense, habitualmente, por encima da media da zona euro. Tamén adoita ser máis elevada que a francesa (situada no 2,4% en novembro), de Reino Unido (2,1%), de Alemaña (3,3%) ou de Italia (2,6%). Por tanto, haberá que ver en que tipo de bonos indexados invisten estes fondos paira saber contra que inflación protexen.

Polo xeral, estes fondos invisten en bonos ligados á inflación de distintos países, co que a súa rendibilidade final será una mestura das evolucións dos diferentes indicadores aos que están indexados. Ademais, moitas xestoras conseguen un plus de rendibilidade mediante o investimento noutro tipo de activos de renda fixa, derivados. Isto explica que, nestes momentos, localícense produtos que arroxan una rendibilidade nos últimos doce meses superior ao 5%, o que bate con fartura a inflación de calquera país da zona euro. É o caso dos fondos AXA WF Global Inflation Bonds I e Schroder ISF Global Inflation Linked Bond I Acc, que gañan un 5,1 e un 5% nos últimos doce meses.

Con todo, a pesar da teoría destes produtos (dar un rendemento similar á inflación), tamén poden localizarse fondos que arroxan rendibilidades negativas, o que pode deberse a unha xestión inadecuada de activos como os derivados ou determinados instrumentos de renda fixa cos que se trata de diversificar a carteira do fondo. Produtos como o PIMCO UK Sterling Inflation-Linked E Inc, da xestora PIMCO Funds, o fondo MFS Meridian Funds – Inflation-Adjusted Bond Fund C1 USD Acc, de MFS International, ou o Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (USD) B Acc, de Credit Suisse, presentan unhas perdas superiores ao 3% nos últimos doce meses.

Paxinación dentro deste contido


Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións