Artigo traducido por un sistema de tradución automática. Máis información aquí.

O BCE abre o camiño cara a unha posible rebaixa dos tipos de interese

Trichet recoñece que o empeoramento da crise financeira implica "riscos extraordinarios"
Por mediatrader 3 de Outubro de 2008

O Banco Central Europeo (BCE) decidiu onte manter os tipos de interese na zona euro no 4,25%, pero abriu o camiño cara a unha próxima rebaixa. O presidente da entidade, Jean Claude Trichet, recoñeceu que o empeoramento da crise financeira implica “riscos extraordinarios” para o crecemento. Os expertos interpretaron que a postura do BCE é agora moito máis flexible, en parte porque as perspectivas de inflación apuntan á baixa, e en parte polos riscos de recesión que ameazan aos países motores da rexión.

Img tipodeinteres
Imaxe: CONSUMER EROSKI

En España, e tras adiantar que a taxa de inflación anual podería estar en torno ao 3,5% a finais de ano, o vicepresidente económico Pedro Solbes animou ao BCE a unha rebaixa dos tipos. “As expectativas de inflación a medio prazo inclínanse á baixa (na zona euro)”, dixo. “Ese é un elemento positivo e o BCE, que non é inmune á evolución da economía, tomarao en conta”, comentou.

“Atravesamos unha situación que é absolutamente excepcional”, advertiu Trichet en rolda de prensa, en referencia ás dificultades que atravesa o sector bancario estadounidense e cuxa onda expansiva chegou a Europa. Aínda que o consello de gobernadores do BCE decidiu “por unanimidade” manter o tipo de referencia sen cambios, o banqueiro francés admitiu que contemplara a súa redución.

A rebaixa do prezo do diñeiro terá que esperar, porque os mercados financeiros atravesan unha etapa de fortes tensións

Con todo, a rebaixa do prezo do diñeiro terá que esperar, porque os mercados financeiros atravesan unha etapa de fortes tensións, apuntou Trichet, que cre que a contención dos prezos do petróleo, sumado ao continuo crecemento nos países emerxentes como China, “podería permitir unha reactivación progresiva (da economía) durante 2009”.

Inflación

Ao contrario que outras veces, nesta ocasión Trichet suavizou o seu discurso sobre os riscos da inflación. Afirmou que segue sendo demasiado elevada, cunha taxa do 3,6% interanual en setembro, e considerou “imperativo” evitar efectos de segunda volta, sobre todo unha espiral inflacionista que podería desencadearse se as alzas salariais na zona euro son demasiado elevadas.

O obxectivo do BCE de ter unha inflación lixeiramente inferior ao 2% a medio prazo podería alcanzarse “en 18 meses”

No entanto, o presidente do BCE admitiu que os riscos dunha escalada de prezos “diminuíron”. Así, o obxectivo do BCE de ter unha inflación lixeiramente inferior ao 2% a medio prazo podería alcanzarse “en 18 meses”, anticipou.

Este xiro no discurso de Trichet levou aos economistas a prognosticar un recorte dos tipos de interese antes do previsto inicialmente. Ata agora, moitos crían que o BCE recortaría o prezo do diñeiro no primeiro trimestre de 2009, agora inclínanse porque poida facelo a comezos de decembro.

Estados Unidos, cara á recesión

Estados Unidos ten un risco moi elevado de entrar en recesión, advertiu o Fondo Monetario Internacional (FMI) tras analizar os factores que confluíron na actual crise financeira que atravesa o país norteamericano.

O FMI asegura que a actual situación reúne todas as características das peores e máis longos desastres financeiros da historia. Neste sentido, explica que as recesións máis profundas comezan con turbulencias no mercado bancario e o aumento de prezos inmobiliarios, combinado cunha excesiva dependencia do crédito para estimular a economía, algo que está a suceder agora mesmo en Estados Unidos.

Para chegar ás súas conclusións, o organismo internacional estudou 113 episodios de inestabilidade financeira ocorridos en 17 países desenvolvidos durante os últimos 30 anos. Así, comparou a actual inestabilidade estadounidense con seis crises relacionadas cos bancos que afectaron a Finlandia, Noruega, Suecia, Gran Bretaña e os propios Estados Unidos a comezos de 1990, e a Xapón durante toda esa década. Na metade desas crises estaba involucrada a banca.

Pero non todas as crises financeiras conducen a unha desaceleración ou recesión económica. De feito, isto só ocorreu na metade dos casos estudados polo FMI.

No caso da Unión Europea (UE), o Fondo asegura que “os balances relativamente sólidos dos fogares ofrecen certa protección fronte a unha desaceleración pronunciada”.