Saltar o menú de navegación e ir ao contido

EROSKI CONSUMER, o diario do consumidor

Buscador

logotipo de fundación

Canles de EROSKI CONSUMER


Estás na seguinte localización: Portada > Vivenda

Este artigo foi traducido por un sistema de tradución automática. Máis información, aquí.

Os expertos do BCE, divididos ante o próximo aumento de tipos de interese

Na reunión do xoves acordarase previsiblemente unha subida dun cuarto de punto, ata o 2,25%

  • Autor: Por
  • Data de publicación: Martes, 29deNovembrode2005

Os observadores do Banco Central Europeo (BCE) están divididos ante a próxima subida de tipos de interese que aplicará esta entidade e as súas repercusións sobre o desemprego e a recuperación económica na eurozona. O denominado “consello de goberno do BCE na sombra”, composto por 18 expertos, académicos e economistas xefes de bancos, rexeitou onte en Francfort, por dez votos en contra e oito a favor, a anunciada alza das taxas polo presidente do BCE, Jean-Claude Trichet.

Un punto no que coincidiron os analistas foi o de criticar a política de comunicación do BCE e a xustificación que deu Trichet para elevar o prezo do diñeiro, que será posiblemente dun 0,25%, ata o 2,25%, na reunión do 1 de decembro, a primeira subida desde outubro do ano 2000.

A decisión que tomarán os membros do consello do BCE non será tan unánime como se quere facer chegar á opinión pública

A obsesión por combater a inflación en Europa foi rebatida por economistas de fóra de Alemaña, mentres que o analista Thomas Mayer, do Deutsche Bank, rompeu unha lanza polo estrito seguimento da evolución dos prezos, que en outubro baixou unha décima, ata o 2,5%. O BCE incumprirá, por sexto ano consecutivo, o seu propio obxectivo de manter a inflación «por baixo, pero moi preto do 2%», que se impuxo para garantir a estabilidade dos prezos.

A validez das proxeccións, tanto do BCE como doutros organismos, para axuizar a política monetaria foi posta en dúbida por expertos como José Luís Escrivá, economista xefe do BBVA, quen se pronunciou en contra dunha alza das taxas.

Tras pór en dúbida a validez dos datos que achega a medición da masa monetaria na zona euro, Escrivá apuntou que no mundo globalizado actual existen factores que inflúen tamén no movemento do fluxo de capitais e que se escapan das estatísticas. Citou como exemplo a adquisición de vivendas en España por cidadáns do Reino Unido e outros países comunitarios.

Burbulla inmobiliaria

A posible formación dunha burbulla no mercado inmobiliario europeo e a súa posible explosión durante 2006 foi citada como argumento por Agnés Quéré, do Centro de Estudos Prospectivos de París, para subir os tipos. Neste contexto, Thomas Mayer explicou que as subidas masivas dos prezos de activos, como os inmobiliarios, son difíciles de avaliar, dado que a concesión de créditos esténdese a varios anos, o que dificulta o seu seguimento.

Pola contra, si houbo consenso xeneralizado en que a recuperación económica está en marcha, pero algúns participantes dubidaron sobre o seu robustez e a suposta necesidade de incrementar agora as taxas, cando aínda non se determinou que rumbo tomará a economía da zona euro.

Desequilibrios globais

A economía europea enfróntase á aparición de diversos desequilibrios globais, como o enorme déficit orzamentario e por conta corrente acumulado por EE.UU. e a volatilidade dos mercados de divisas, que dificultan a elaboración de proxeccións fiables.

A entidade emisora divulgará tras a reunión do seu consello de goberno do 1 de decembro as proxeccións trimestrais internas, nas que os expertos reunidos en Frankfurt calculan que establecerá o crecemento do Produto Interior Bruto (PIB) en torno ao 2% para 2006 e a inflación, tamén por encima do 2%.

A débil demanda do consumo e as repercusións da escalda do prezo do petróleo foron dous factores que citou Charles Wyplosz, do Instituto Graduado de Estudo Internacionais de Xenebra, en contra da alza dos tipos. Pero advertiu a continuación que un aumento do 0,25% dos intereses, ata o 2,25%, non cambiará significativamente as condicións de crecemento económico.

Pola súa banda, Julian Callow, economista xefe de Barclays Capital Europa, situou a posición “neutral” dos tipos na zona euro no 3,5%, unha porcentaxe de valor académico que os demais asistentes evitaran mencionar.

A división entre os 18 membros deste consello na sombra revela, que, con toda probabilidade, esta decisión de política monetaria que tomarán os 18 membros do consello do BCE tampouco será tan unánime como se quere transferir á opinión pública.

Pódeche interesar:

Infografía | Fotografías | Investigacións