España es uno de los países de la Unión Europea (UE) donde, tres años después del estallido de la crisis financiera y económica, el precio de la vivienda sigue más sobrevalorado. Mientras que en la zona euro la sobrevaloración media llega al 3%, en nuestro país alcanza el 17%. Según un informe trimestral de la Comisión Europea (CE), España está todavía lejos de completar el ajuste en el sector de la construcción, necesario para consolidar la recuperación.
A pesar de haber experimentado la segunda mayor caída del precio de la vivienda en la eurozona (-18%) desde el máximo que se alcanzó 2007, la burbuja inmobiliaria persiste en España, sólo superada por Irlanda, donde el precio se ha desplomado un 37%, mientras que la bajada media en la eurozona se sitúa en el 8,3%.
El Ejecutivo comunitario recoge en su estudio que, a finales de 2008, los precios de la vivienda en España todavía estaban sobrevalorados un 24%, el porcentaje más alto de la UE. Por detrás se situaban Reino Unido (18%) y Finlandia (15%). Irlanda ya había llevado a cabo la mayor parte del ajuste de su sector inmobiliario (y los precios estaban sólo un 3% por encima de su nivel de equilibrio), mientras que en Italia y Francia la sobrevaloración era moderada, del 8% y 9%, respectivamente. Alemania y Países Bajos eran los únicos países de la eurozona sin burbuja inmobiliaria. En Estados Unidos, la vivienda estaba sobrevalorada un 15%.
El ajuste del precio de la vivienda en España durante 2009 fue de apenas siete puntos, por lo que a finales de año todavía registraba una «sobrevaloración considerable» del 17%. En contraste, otros Estados miembros como Francia o Italia «probablemente alcanzaron un nivel de precios prácticamente equilibrado en el tercer trimestre de 2009», mientras que en Irlanda los precios siguieron en caída incluso por debajo del nivel de equilibrio. En Finlandia, la vivienda subió pese a que el mercado ya registraba precios altos, por lo que Bruselas recomienda prestar más atención a este país, mientras que en Alemania y Países Bajos el coste de la vivienda disminuyó incluso por debajo de su nivel de equilibrio.
El trabajo de la CE concluye que, de media, la mayor parte del desajuste en el precio de la vivienda en la eurozona ya se ha corregido, mientras que no ocurre lo mismo en Estados Unidos, donde persiste una sobrevaloración de alrededor del 10%. A pesar de ello, Bruselas alerta de que esta media oculta importantes diferencias entre los Estados miembros. «A finales de 2009, la corrección de los precios de la vivienda estaba bastante avanzada en algunos Estados miembros, pero todavía tenía bastante camino por recorrer en otros», subraya el estudio en referencia a casos como el de España. «Además, un par de Estados miembros, especialmente Alemania, presentan ahora precios de la vivienda infravalorados», señala.
