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"Boom" de planes de pensiones garantizados

Los nuevos planes garantizados ofrecen rentabilidades anuales de entre el 2,5% y el 3,5%, aunque hay que mantener la inversión hasta vencimiento

  • Autor: Por GRACIA TERRÓN
  • Fecha de publicación: 24 de noviembre de 2008

La seguridad: principal objetivo

Imagen: Steve Woods

Este año, ni cafeteras, ni consolas, ni DVD. El regalo que más aprecian los partícipes de planes de pensiones no es material. Es la seguridad: saber que el dinero que ahora están invirtiendo no perderá valor ni en el corto, ni medio, ni en el largo plazo. De ahí que en la campaña de pensiones de este ejercicio (habitual de los meses de noviembre y diciembre) estén proliferando las nuevas ofertas de planes garantizados, básicamente de renta fija, productos que, además de proteger el capital invertido inicialmente, ofrecen un tipo de interés seguro a vencimiento.

En los últimos años, este tipo de planes de pensiones garantizados han tenido un éxito absoluto tanto en captación de partícipes como de capital. Según los últimos datos publicados por INVERCO (Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones), cuentan con un patrimonio de 8.447 millones de euros, un 16% del total invertido en planes de pensiones (50.920 millones de euros). En la actualidad, hay más de un millón de cuentas de partícipes que tienen su dinero invertido en este producto cuya principal baza es que el dinero no corre ningún riesgo siempre que se mantenga hasta vencimiento. Conviene tener en cuenta una serie de cuestiones antes de apostar por uno de estos productos: garantías, plazos, rentabilidad y fiscalidad.

Garantías

Como su nombre indica, los planes de pensiones garantizados se caracterizan porque dan garantías al inversor. En su inmensa mayoría, garantizan el capital invertido a vencimiento, es decir, al final de la vida del producto. Además, ofrecen un tipo de interés, que puede ser fijo o variable, en función de unas condiciones anunciadas de antemano. Por ejemplo, en los planes de pensiones garantizados de renta fija las gestoras suelen ofrecen un interés fijo (que en la actualidad ronda el 2,5-3% anual). En los planes garantizados de renta variable, el interés no es fijo, sino que suele depender de la evolución de una serie de acciones o índices bursátiles.

En estos productos las garantías se aplican siempre que el inversor mantenga su dinero desde el principio y hasta el final del plazo del producto. Al igual que en fondos de inversion, la garantía en planes de pensiones sólo opera para los partícipes que se quedan hasta el vencimiento, según comenta Ángel Martínez Aldama, director general de INVERCO. En el supuesto caso de que un partícipe decida traspasar su ahorro de un plan de pensiones a otro antes de tiempo o, por ejemplo, que se jubile antes de que venza su plan garantizado y quiera rescatar su dinero, se anulan todas las garantías dadas en el producto. En estos casos, la rentabilidad dependerá del valor liquidativo de la participación en el mercado, que se calcula diariamente.

El "boom" de nuevos planes de pensiones garantizados que está acogiendo el mercado actual se limita a planes de renta fija. Estos productos cuentan con estructuras bastante comprensibles para el inversor: garantizan, por lo general, el 100% del capital invertido y ofrecen un interés fijo a vencimiento.

Los planes garantizan el 100% del capital invertido y ofrecen un interés fijo a vencimiento

Bien distinto es el caso de los planes de pensiones garantizados de Bolsa. Aunque en la actualidad no hay productos de este tipo en periodo de suscripción, todos aquellos que tengan contratado un plan de estas características deben saber que su funcionamiento es algo más complejo. Lo habitual es que den un porcentaje de revalorización determinado de la subida que experimenten una o varias acciones o índices. Por ejemplo, un producto puede ofrecer un 30% de lo que suba el Ibex-35 en un periodo determinado; no obstante, existirá una notable diferencia en rentabilidad si la gestora toma medias mensuales o calcula la revalorización punto a punto (teniendo únicamente en cuenta en qué nivel se encontraba el índice en la fecha de contratación y en qué cota estaba a vencimiento).

Los expertos aseguran que son más rentables los planes garantizados de Bolsa que calculan su rentabilidad punto a punto que los que toman medias. Además, conviene ser precavido y tener en cuenta si la gestora pone algún tipo de exclusión o límite para dar la garantía de capital. Hay productos en los que se anula la garantía del capital invertido si una acción o índice al que esté referenciado el producto cae mucho (por ejemplo un 20% o un 30%). En principio, pueden parecer caídas espectaculares que no van a darse, pero con la actual incertidumbre bursátil conviene huir de productos con este tipo de cláusulas. De hecho, en las últimas semanas se han producido caídas de hasta un 9% en sola una sesión.

LA OFERTA ACTUAL

Este año, la crisis económica y financiera ha llevado a las gestoras a lanzar nuevos planes de pensiones de perfil claramente conservador. En la oferta de estos últimos meses, tienen un papel muy destacado los nuevos garantizados de renta fija. Entre los que se encuentran en periodo de suscripción figuran los siguientes:

  • La Caixa, a través de su gestora VidaCaixa, ha puesto en marcha el plan de pensiones garantizado "PlanCaixa 7 Ya", que garantiza el capital invertido a vencimiento (el 1 de mayo de 2016), más un interés acumulado del 20%. Esto implica un interés TAE del 2,5%. El plan puede contratarse hasta el 31 de diciembre de 2008.
  • Caja Madrid ha lanzado al mercado el "Plan Protegido Renta 2012", a un horizonte de inversión de tres años. A su vencimiento (31 de enero de 2012), el partícipe tiene garantizada la inversión inicial más una rentabilidad acumulada del 10,12%, lo que supone una TAE del 3,20%.

    Es un plan de renta fija a corto y medio plazo que estará invertido en activos de alta calidad crediticia, denominados en euros. Se gestionará con la finalidad de que sus inversiones estén exentas de riesgo de crédito al estar invertido en bonos de Gobierno y dirigidas a un cliente con perfil conservador. El producto puede contratarse hasta el 8 de enero de 2009.

  • Kutxa tiene abierto el periodo de comercialización de su nuevo plan de previsión garantizado denominado "Kutxa BI Garantizado 21". El producto garantiza el 100% del capital invertido inicialmente, más una rentabilidad total acumulada del 25% a vencimiento (el 28 de enero de 2016), lo que implica un interés TAE del 3,57%. El plan puede contratarse hasta el 21 de enero de 2009.
  • Caixa Sabadell ha iniciado la comercialización de un nuevo plan de pensiones, el "CaixaSabadell IPC Extra PP", que garantiza una rentabilidad del 100% de la inflación española, calculada de noviembre a noviembre, más un 0,10%. El nuevo plan está indicado para los clientes que deseen preservar su poder adquisitivo. Por sus características, es un plan especialmente adecuado para las personas de perfil conservador y edad próxima a la jubilación. Este nuevo producto se podrá contratar hasta el 29 de enero de 2009.

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